（一）市场要闻
1、人民日报海外版刊文称，2018年的中国互联网将再谱新篇，续写华章。我国共享经济在吸收国外先进商业模式的基础上，向海外扩张，形成了国际影响力；未来人工智能主要将在无人驾驶、智慧城市、医学图像以及语音识别等4个方向进行深入拓展，在不久的将来中国有望在人工智能方面“弯道超车”。
2、海南从2018年1月1日起施行新一轮分税制财政体制，以引导市县摆脱对房地产的过度依赖，并加大对生态文明建设的支持力度。
3、新华网：2017年，中铁总持续加大铁路建设特别是中西部铁路建设力度，确保2017年铁路固定资产投资8000亿元以上、投产新线2100多公里等任务目标的全面完成。截止到2017年底，我国铁路营业里程达到12.7万公里，其中高速铁路2.5万公里，中西部地区（含东三省）铁路营业里程达9.7万公里。
4、《中华人民共和国政府和格鲁吉亚政府自由贸易协定》于1月1日生效并实施。协定生效后，在货物贸易方面，格方对我国96.5%的产品立即实施零关税，我国对格93.9%的产品实施零关税。
5、人民日报刊发评论员文章称，乡村振兴不是一句口号，讲究的是一个“实”字。乡村振兴是需要真金白银投入的大战略，务必强化投入保障，加快形成财政优先保障、金融重点倾斜、社会积极参与的多元投入格局，下决心改变支农项目支离破碎的现状，统筹整合涉农资金。
6、上交所近日密集修订并发布业绩预告、业绩快报等五项临时公告格式指引，要求公司区分并披露业绩变动的主要原因。上交所表示，在2017年度业绩预告高峰期即将到来之际，上交所发布新修订的指引，可以更好地帮助和引导上市公司准确披露业绩变动情况。
7、目前，沪深两市风险警示股票合计78家，其中ST股票12家、*ST股票66家。有17家公司获得政府补助（含财政补助），占风险警示股票的约22%。年底是上市公司“进补”的时节，不少公司收到来自政府的大红包。
8、由中国社会科学院金融所撰写的《中国金融发展报告蓝皮书》有关股市的分析报告认为，蓝筹股在2018年将盛极而衰，而中小市值股票将否极泰来。蓝筹股可能还会再走一段强势行情，但支持它走强的因素已经弱化或消失。同理，中小创即使会惯性下跌，那也是黎明前的黑暗，股市将在“建设创新型国家”战略方面有所作为。
9、格力电器董事长董明珠呼吁企业要坚守人才培养和管理机制，通过自主技术创新赢得未来；鼓励员工好好干下去，格力会给8万员工提供2房一厅的房子，只要干到退休，房价再高都跟员工没关系。
10、央视：新版证券交易所管理办法1月1日起施行。该次修订主要内容包括：强化交易所对证券交易活动的一线监管职责，明确交易所对于异常交易行为、违规减持行为等自律管理措施；进一步完善交易所监管手段措施，包括实时监控、限制交易、现场检查、收取惩罚性违约金等。
11、每日经济新闻：《P2P网贷行业2017年12月月报》显示，2017年12月，网贷行业平均借款期限为10.02个月，达2017年最高点，这或是越来越多网贷项目支持实体企业的体现；随着现金贷、P2P网贷平台整改验收等监管文件落地，借款人数迎来了近20个月间的最大环比降幅8.55%。
12、证券时报：中原地产研究中心统计数据显示，2017年全国50大城市累计卖地金额多达3.57万亿，同比涨幅达34%。其中，有13个城市卖地金额上涨幅度超过100%。中原地产首席分析师张大伟认为，从全国主要城市卖地看，2017年刷新了历史记录，供应量明显增加，特别是其中限价房与租赁房等土地供应增加，将对2018年房地产市场带来明显影响。
13、深圳市房地产交易中心发布4宗住宅用地使用权挂牌出让公告，其中3宗住宅用地（两宗位于龙岗、一宗位于坪山）用于建设全年期自持租赁住房，1宗用地（位于坪山区）用于建设普通商品房。
14、海通姜超：2018年以地产为龙头的旧经济、旧产业，以及以货币和规模扩张为驱动的经济发展模式将被打破；居民消费的转型和升级将成为社会进步的主要动力，靠买房等投机致富的时代将成为过去，而只有真正创造价值的资产才值得未来拥有。
15、央视：国土资源部通过对全国111个城市开展的近五年住宅用地出让合同执行情况检查结果显示：从2013年1月1日以来，出让的住宅用地52285宗、面积170404.7公顷，合同正常履约比例达到81.8%，安徽等8个省级行政区正常履约合同超过90%，表明出让的住宅用地多数能够得到顺利和有效开发。影响住宅用地出让主要是受让方资金短缺或利益驱动、规划调整、出让方没有按约交付土地，以及行政审批环节多、周期长。
（二）后市天气
1、1月2日消息，截止今日开盘，沪指报3314.03，涨0.21%，创指报1759.02，涨0.36%。
2、从盘面上看，高铁、黄金、水泥居板块涨幅榜前列，铁矿石、医疗服务居板块跌幅榜前列。
（三）新股观察
1、新股申购：美凯申购；申购代码：780828；发行价格：10.23；申购上限：94,000股。
（四）市场总况回顾
1、周四两市小幅上涨，上证综指收盘涨0.63%报3296.38点；深成指涨0.58%报10974.01点；创业板跌0.01%报1745.02点，成交量小幅放大。股指又一次被拉起，近期持续往复的下挫拉升再下跌继续上演，下周方向选择或将明确。预计经过持续的震荡筑底后，股指短线向上概率微大。个股操作上，少量持有低位超跌股，不宜重仓，等待方向明确后再加仓不迟。
2、资金面显示，周四两市大单净流入资金8.35亿元。其中，1458只个股获资金净流入，1782只个股出现资金净流出，主力资金有抄底进场的迹象，值得关注。
（五）国际股市
1、新浪：亚马逊CEO杰夫?贝佐斯在2017年年终时身家依旧高达983亿美元，成功守住了首富宝座。贝佐斯身家超过盖茨，得益于超出分析师预计的2017财年第三季度财报，刺激亚马逊股价一度大幅上涨，使其一举超越盖茨成为世界首富。
2、经济参考报：对于2018年美股走势，金融机构普遍预计，股市已经进入牛市增长后期，市场情绪仍以谨慎乐观为主，2018年上半年股市或将延续涨势，但涨幅将比2017年大幅收窄，同时年中或将面临回调盘整。
3、中国证券报：2017年全球股市比债市更为抢眼，多个市场股指创阶段甚至历史高位。2018年，海外资金有望延续“趋股避债”的大类资产配置取向，将更多资金投入风险资产。
（一）债市综述
1、2017年债券熊市：都是痛的领悟？年度收官战债市上扬，但全年债券大熊市。10年期债主力合约T1803涨0.04%，年度跌4.28%；5年期债主力合约TF1803涨0.06%，年度跌2.77%；银行间现券交投清淡，10年期国开活跃券170215收益率下行3.25bp报4.81%；10年期国债和国开债收益率年度分别上行超80bp、110bp。交易员称，央行最新建立临时准备金动用安排提振债市情绪，但是元旦时点过后，资金面压力是否有望转松，市场分歧较大。关于2018年，债市熊市还会持续多久，似乎谁都没法下一个明确的定论。
2、上周五银行间资金面延续紧张，货币市场利率多数上涨。银行间质押式回购1天期品种涨30.04bp报2.9581%，7天期涨11.43bp报3.0912%，14天期涨3.85bp报5.2466%，1个月期涨84.6bp报6.2551%。
3、Shibor延续多数上涨，隔夜大涨16.80bp报2.84%，7天Shibor涨2.90bp报2.9540%，14天期Shibor涨1.7bp报3.9890%，1个月Shibor涨0.32bp报4.9352%，为连续第23个交易日上涨，续创2015年4月2日来新高。
4、银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001报2.80%，涨15个基点；FDR007报3.44%，涨59个基点；FDR014报6%，跌50个基点。
5、银行间回购定盘利率全线上涨。FR001报2.82%，涨17个基点；FR007报6%，涨140个基点；FR014报8.50%，涨200个基点。
6、央行连续六日暂停公开市场操作，净回笼500亿。央行称目前银行体系流动性总量处于较高水平，年末财政支出进一步加大，对冲央行逆回购到期等因素后仍将继续推高银行体系流动性总量，12月29日不开展公开市场操作。当日有500亿逆回购到期，当日净回笼500亿，上周净回笼2900亿。
7、Wind数据显示，本周（2017年12月30日-2018年1月5日）央行公开市场有5100亿逆回购到期，其中周一到周五分别到期1600亿、1300亿、900亿、1300亿、0，无正回购和央票到期。
（二）债市要闻
1、12月29日中午央行微博发布消息，为满足春节前商业银行因现金大量投放而产生临时流动性需求，决定建立“临时准备金动用安排”，在现金投放中占比较高的全国性商业银行在春节期间存在临时流动性缺口时，可临时使用不超过两个百分点的法定存款准备金，使用期限为30天。
2、机构评“临时准备金动用安排”：TLF升级版，释放万亿流动性。机构称“临时准备金动用安排”是TLF规范化和常态化，不是货币政策转向宽松；有效对冲春节流动性扰动，可动用规模或高达2万亿；助于稳定甚至提振债市情绪。
3、统计局：中国2017年12月官方制造业PMI为51.6，连续17个月位于枯荣线上方，制造业保持稳步增长的发展态势。华泰宏观评12月PMI：2018年经济下行压力不大，预计全年增长6.7%；联讯证券：经济处于逐步放缓的通道中，预计官方制造业PMI的中枢将平稳下移：中金固收：2017年12月PMI总体小幅回落但分项目指标仍平稳。
4、周小川新年致辞：2018年将继续坚持稳中求进工作总基调，实施稳健的货币政策，保持货币信贷和社会融资规模合理增长；重点围绕打好决胜全面建成小康社会三大攻坚战，着力推动经济更高质量发展；认真履行国务院金融稳定发展委员会办公室职责，守住不发生系统性金融风险的底线；大力推动重点领域和关键环节的金融改革开放，提升金融服务能力和水平，促进经济金融持续健康发展。
5、外管局发文规范银行卡境外大额提取现金，本人名下银行卡（含附属卡）合计每年不得超过10万元；人民币卡、外币卡境外提取现金每卡每日额度统一为等值1万元人民币；个人持境内银行卡境外提取现金超过年度额度的，本年及次年将被暂停持境内银行卡在境外提取现金；个人不得通过借用他人银行卡或出借本人银行卡等方式规避或协助规避境外提取现金管理。
（三）今日提示
1、1月2日，有15陕西债04（计划发行53亿元，票面利率3.6%）、15贵安债（计划发行50亿元，票面利率5.5%）、16安徽债08（计划发行47.7亿元，票面利率3.1%）等50只债券还本付息。
2、1月2日，有17贴现国债61（计划发行150亿元，债券期限0.2493年）、17西藏开投绿色债NPB（计划发行10亿元，债券期限10年）、17苏州高新SCP004（计划发行7亿元，债券期限0.7397年）等9只债券缴款。
3、1月2日，有泰晶转债（计划发行亿元，票面利率.4%）、17上海银行CD304（计划发行43亿元）、17花04A1（计划发行35.4亿元，票面利率6%）、17包商银行CD180（计划发行20亿元）等40只债券上市。
4、1月2日，有17国开11(增8)（计划发行60亿元，债券期限1年）、17国开08(增18)（计划发行60亿元，债券期限7年）、18太湖新发MTN002（计划发行12亿元，债券期限2年）等7只债券招标。
（四）研报精粹
1、海通姜超：央行年初3000亿定向降准，还有1.5万亿的临时准备金动用安排，春节前资金面紧平衡。M2增速已与GDP名义增速接轨，去杠杆对债市的影响减弱。18年经济增速、商品价格涨幅、企业盈利增速大概率重新走弱，基本面对债市形成强劲支撑，18年的债市将充满希望。
2、华创债券：从需求端来看，无论是从货币政策还是从金融监管来看，2018年进一步趋紧依然是大概率事件，银行负债端易缩难扩，债券收益率震荡寻顶之际，配置需求也难有显著回升。因此仍需警惕2018年国债供给压力进一步加大对债券市场的负面影响。
3、安信固收：如果未来政府在去僵尸企业杠杆方面开始有明显的政策进展，僵尸企业去杠杆开始出现成果时，信用利差将有望开始逐步反应违约风险，那么即便未来经济整体开始向好发展，信用利差仍具备走阔的可能。综合来说，未来中国信用利差能否走阔主要取决于政府在打破隐性担保方面取得的进展。
4、申万宏源：近一个月以来的市场走势基本符合预期，春节前期货以震荡走势为主，可能出现预期抢跑，但也难以看到明显行情。期货出现明显升水，反映了利率债回暖的预期，但也造成期货市场结构较为脆弱，波动加大。同时1806表现持续较弱，中期市场预期也并非特别乐观。
5、国信宏观固收：财政部2018年记账式附息国债发行计划显示，2年期国债继续加速发行；尽管2年期是非关键期限，但其在中短期收益率中依然占据着重要的位置，2年期国债发行加速有利于完善国债收益率曲线结构；若中金所后续继续推出其它期限的国债期货合约，2年期合约成为首选的可能性较大。
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