（一）市场要闻
1、央行称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，1月2日不开展公开市场操作。周二当日有2900亿逆回购到期（1月1日有1600亿逆回购到期顺延），单日净回笼2900亿。Shibor全线下跌，隔夜大跌18.30bp报2.6570%。
2、央行公告，2017年12月对金融机构开展常备借贷便利操作共1340.6亿元；12月末常备借贷便利余额为1304.2亿元；12月对金融机构开展中期借贷便利操作共4760亿元；12月对国开行、进出口行、农发行三家银行净增加抵押补充贷款共659亿元，12月末抵押补充贷款余额为26876亿元。
3、2017年12月财新中国制造业PMI为51.5，创四个月来新高，预期为50.6，前值为50.8。此前公布的12月官方制造业PMI为51.6，环比降0.2个百分点。
4、最高法：要依法保护诚实守信企业家的合法权益。要妥善认定政府与企业签订的合同效力，对有关政府违反承诺，特别是仅因政府换届、领导人员更替等原因违约、毁约的，依法支持企业的合理诉求。
5、交通部：2018年要深化铁路投融资、公司制等关键领域和关键环节改革，有效防控债务风险，要推动铁路开放发展，以“一带一路”为重点，促进铁路全产业链、全方位、组团式“走出去”。此前，中铁总称2018年全国铁路固定资产投资安排7320亿。2017年全国铁路完成固定资产投资8010亿元。
6、上证综指收盘涨1.24%报3348.33点，创逾一个月新高；深成指涨1.25%报11178.05点；创业板指数后来居上，涨0.97%报1769.67点。两市成交4455亿元，上日为3658亿元。周期股全面爆发，两桶油携手上涨，中国石化涨4%创逾两年新高。
7、港股恒指涨1.99%，报30515.31点，创10年新高。国企指数涨3.07%，报12068.99点。红筹指数涨1.58%，报4496.19点。大市成交蹿升至1268.4亿港元，前一交易日为775.2亿港元。
8、新华社发文称，A股新年迎来“开门红”，新的一年，严格监管的方向不会动摇，随着国务院金融稳定发展委员会成立，金融监管协调必定会有大动作；中国资本市场将在开放中成长得更好。
9、21世纪经济报道：在证监会的明确要求下，拟IPO企业正迎来终止审查的高潮。根据证监会披露信息，从2017年12月20日至12月28日，有20家拟IPO企业新增终止审查。而这一数量在12月31日前仍有可能增加。
10、上交所文化价值体系正式发布，体系包括价值口号、使命愿景、核心价值观三个部分。上交所将聚焦服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三大任务。
11、保监会副主席陈文辉：坚持“监管姓监”，就是要把防控金融风险作为未来三年工作的重中之重；要毫不动摇整治市场乱象，针对当前保险业的股权乱象、资本乱象、产品乱象、投资乱象，必须让监管长上牙齿，重拳出击，拨乱纠偏。
12、新浪援引外媒称，尽管并购融资活动相对强劲，但在国内经济放缓下，中国2017年银团贷款规模仍降至五年低位，2017年银团放款金额连续第二年下降，较2016年锐减25%至1010亿美元。
13、外管局资本项目管理司司长郭松指出，应考虑合理设定银行跨境融资宏观审慎豁免项，合理设定银行分类跨境融资杠杆率，不宜“一刀切”。
14、支付宝发布2017年全民账单，数据显示，去年支付宝平台移动支付笔数占比为82%，不带钱包出门已成为中国人的新习惯。去全国5.2亿支付宝用户的移动支付占比为82%；贵州、山西以92%并列第一，均创新高。
15、Visa透露，已经向中国人民银行递交了在国内建立银行卡清算机构的资质申请。但是就目前最新的进展来看，尚未正式获得通过。
（二）后市天气
1、1月3日消息，截止今日开盘，沪指报3347.74，跌0.02%，创指报1770.03涨0.02%。
2、从盘面上看，黄金、水泥居板块涨幅榜前列，铁矿石、半导体居板块跌幅榜前列。
（三）新股观察
1、新股申购：美凯龙；申购代码：780828；发行价：10.23元；发行市盈率：19.44；申购上限：94,000股；公司是中国经营面积最大、商场数目最多，地理覆盖面积最广的家居装饰及家具商场运营商。
（四）市场总况回顾
1、2018年首个交易日，沪深两市震荡走高，迎来开门红。截至收盘，上证综指报3348.33点，上涨1.24%；深证成指报11178.05点，上涨1.25%；创业板指报1769.67点，上涨0.97%。盘面上看，市场流动性紧张情形和谨慎观望情绪缓和，资金活跃度出现明显提升。总体来看，市场短期内或仍将维持当前的箱体震荡格局，投资者在控制仓位的同时，可以关注新兴产业和强周期板块的投资机会。
2、资金面显示，周二两市大单净流入资金39.4亿元。其中，1523只个股获资金净流入，1723只个股出现资金净流出，主力资金小幅进场，值得关注。
（五）国际股市
1、纳指标普创收盘纪录新高，纳指首次收在7000点上方。道指收涨0.42%，报24824.01点。纳指收涨1.5%，报7006.90点。标普500指数收涨0.83%，报2695.79点。
2、欧洲三大股指全线下跌，英国富时100指数收盘跌0.52%，报7648.10点；法国CAC40指数收跌0.45%，报5288.60点；德国DAX指数收跌0.36%，报12871.39点。
3、中国概念股表现强劲，阿里巴巴大涨6.51%，百度收涨3.5%，京东收涨4.49%。乐信大涨24.39%，蓝汛大涨24.26%，稳盛金融收涨20.56%，人人网收涨19.63%，微博收涨9.39%，迅雷收涨9.16%，新浪收涨8.09%。
4、美国科技股普涨，助力纳指站上7000点。苹果收涨1.79%，谷歌A类股收涨1.88%，Facebook收涨2.81%，亚马逊收涨1.69%，奈飞收涨4.75%，微软收涨0.48%，特斯拉收涨2.95%。
5、韩国起亚汽车12月全球销量同比下跌17.2%至226842辆；现代和起亚汽车2017年全球范围内合计销售725万辆汽车。
（一）债市综述
1、国债期货全线大幅收跌，10年期主力合约T1803跌0.57%，创近两个月最大跌幅；银行间现券收益率明显上行，10年期国开活跃券170215收益率一度上行6.5bp报4.89%，创逾一个月新高；资金面明显转松，IRS多数明显下行。
2、银行间回购定盘利率全线下跌。FR001报2.62%，跌20个基点；FR007报2.88%，跌312个基点；FR014报3.80%，跌470个基点。
3、银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001报2.60%，跌20个基点；FDR007报2.71%，跌73个基点；FDR014报3.80%，跌220个基点。
4、Shibor全线下跌。隔夜大跌18.30bp报2.6570%，7天Shibor跌11.5bp报2.8390%，14天期Shibor跌4.60bp报3.9430%，1个月Shibor跌19.22bp报4.7430%。
5、1月2日，国开行1年期金融债中标收益率4.2887%，全场倍数4.16，边际倍数3.44；国开行7年期金融债中标收益率4.9426%，全场倍数2.5，边际倍数1.85。
6、信用债偏离度监控显示，高估值成交债券共3只，15立业债以7.45%成交，高于估值21.97bp；低估值成交债券共34只，17厦轨02以5.45%成交，低于估值33.92bp；成交收益率不低于6%的债券共17只，14新华联控MTN002成交收益率最高，报7.64%。
（二）债市要闻
1、最高法：要依法保护诚实守信企业家的合法权益。要妥善认定政府与企业签订的合同效力，对有关政府违反承诺，特别是仅因政府换届、领导人员更替等原因违约、毁约的，依法支持企业的合理诉求。
2、财政部：确定农业银行等40家机构为2018-2020年储蓄国债承销团成员，中国银行等54家机构为2018-2020年记账式国债承销团成员。
3、央行：2017年12月对金融机构开展常备借贷便利操作共1340.6亿元，其中隔夜7.2亿元、7天839.6亿元、1个月493.8亿元；12月末常备借贷便利余额为1304.2亿元。
4、央行：2017年12月对金融机构开展中期借贷便利操作共4760亿元，均为1年期；其中12月6日操作1880亿元，利率为3.2%；14日操作2880亿元，利率为3.25%；12月末中期借贷便利余额为45215亿元。
5、央行：2017年12月对国开行、进出口行、农发行三家银行净增加抵押补充贷款共659亿元，12月末抵押补充贷款余额为26876亿元。
（三）今日提示
1、1月3日，有17进出06(增8)（计划发行40亿元，债券期限1年）、17平安财险（计划发行35亿元，债券期限10年）、17进出10(增17)（计划发行30亿元，债券期限3年）等11只债券缴款。
2、1月3日，有15农发06(增5)（计划发行60亿元，债券期限3年）、18中电投SCP001（计划发行34亿元，债券期限0.19年）、17农发12(增14)（计划发行30亿元，债券期限5年）等13只债券招标。
3、1月3日，有15大连债04（计划发行12.6亿元，票面利率3.6%）、17永利01（计划发行2亿元，票面利率7.5%）、15大连债08（计划发行1.6亿元，票面利率3.6%）、16大通农商二级（计划发行1.5亿元，票面利率5%）等4只债券还本付息。
4、1月3日，有众兴转债（计划发行亿元，票面利率.4%）、18兴业银行CD001（计划发行55亿元）、借呗38A1（计划发行33.92亿元，票面利率5.4%）、17平安2A（计划发行30.99亿元，票面利率5.8%）、花呗38A1（计划发行30.24亿元，票面利率5.35%）等39只债券上市。
（四）研报精粹
1、中信证券明明团队认为，随着年末资金面紧张状态的结束，以及春节前流动性有望保持稳定偏松的状态，10年国债收益率有望逐步向波动区间的下沿3.8%靠近，部分机构因业绩排名时点性因素而出现的滞后减仓，一定程度上为交易型策略创造了更好的逢低吸纳机会。
2、国君固收称，在资金面宽松、没有重大利空的情况下，债市遭遇新年开门黑，期现货大跌。我们倾向于认为，国开债续发刺激期货空头情绪，带动现货下跌。昨日的暴跌，不太可能是新一轮暴跌的起点，投资者不必悲观，下跌就是买入的机会。
3、天风证券称，规范的、受政策鼓励的ABS项目往往受到政策冲击的可能性最小。ABS仍然具有一定的票息价值，尽量挑选强主体、强债务人的项目，同时管理人资质也是重要的决策变量。
4、华创债券：新年伊始债市核心逻辑并未发生转变，在存量博弈市场，一致预期不能兑现反而使得偏中立和仍在观望的机构转向负面，市场情绪脆弱并引发下跌；12月PMI数据再次验证经济韧性，货币政策未见放松，监管趋严态势未改，资管新规正式稿也将在近期落地，市场将持续承压，收益率或将进一步上行，趋势性机会尚未到来。
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