各位观众新年好！这是2018年的第一篇，浮生君想了很久要写什么内容，最后决定写一篇和保险理财有关的文章。
为什么呢？
因为理财是很接地气的话题，但是保险理财却一直蒙上了一层神秘的面纱，有时候感觉这货挺好的，有时候又感觉这货好像有坑，却不清楚坑在哪里？
在银行理财已经不能保本保息的情况下，寻求保险理财是否安全呢？是否是普通人进行资产配置的一个重要渠道呢？
浮生君新年第一篇决定从客观的角度来给大家聊一聊保险理财。
ladys and gentleman，follow me！本文将是一篇大稿，多达五千，六百，四十，九字！
浮生君在各种场合经常会看到有人问，理财保险究竟靠不靠谱？
我可以很肯定的回答：非常靠谱！但是要看是不是符合你的需求。
之所以说靠谱，是因为保险产品约定内容是白字黑字写在合同里的，所有保险条款经过了保监会备案，不会出现约定了而不兑付，也不可能像P2P那样出现跑路的现象。
之所以说是否符合你的要求，是因为你在购买理财型保险时，不能只看利益演示表上的数字，你拉到利益演示表后面的数字一看，会发现数字都比较令人惊喜，脑子容易犯晕。
要知道，你投入了十几万，到后来变成几百万，这是复利的魔力，而不是说保险本身有多牛。保险是通过运用你的保费进行投资，在长期的复利增值之下，才产生了令你惊喜的结果。
那么，怎么判断一个理财型保险是否符合你的需求呢？浮生君将在这篇推文中分万能型保险、分红型保险、年金保险、投资连结险这几大类，把这个问题用通俗易懂的语言给大家讲讲透。
首先，上结论先：
现在，跟随我的脚步将这4种理财保险一一解读一下。
一、传统型万能险
传统万能险一般是以终身寿险或者两全保险为主险，同时设有一个保单账户，你的保费资金二次增值都是靠这个保单账户。
这个保单账户怎么运转的呢？我们可以分为流入和流出两个方向。
流入：期交保险费、追加保险费、保单利息都会进入到保单账户之中。有的万能型保险条款会设置持交奖励，就是连续缴费达到年数或者金额的要求，就会给一笔持交奖励，也会进入到保单账户之中。但要注意的是，期交保费和追加保费，都要扣除一个初始费用后再进入保单账户，并不是你交的钱100%全部进入的。
流出：传统万能型保险多附加在终身寿险和附加重疾险之上，有保障内容，自然就会产生保障成本。所以，保障成本、你部分领取账户价值、以及解除合同的动作，就是使资金从保单账户价值中流出。
因此，你的保费就是在经过流入—>计息—>流出，这样一个过程后，每年不断复利增值下去的。
万能型保险有一个保证利率，也就是说无论保险公司资金运作情况如何，是盈利还是亏损，必须保证给你一个保底利率。在监管要求之下，这个保底利率不能高于3%。换句话说，保底利率为3%的万能险，是目前市面上保底利率最高的保险。
在保证利率之上的部分，根据保险公司实际资金运作情况，每个月会公布实际利率，你的保单账户价值是根据实际利率来按日计算、按月复利计息的。但是超出保证利率之上的部分，保险公司是不保证的哦！
比如下面这张图，就是某人寿保险公司11月份部分万能型保险产品的结算利率（12月份公布11月份的实际结算利率）。像这样的利率每个月份都会公布一次。
但是话又说回来，在银行理财已经不能保本保息的情况下，万能险可以给你保本保息，其实一个非常安全的投资渠道。
有一点要特别提醒各位的是：各家保险公司公布的月度实际年化利率是真实的，但是用来产生利息的本金是你的保单账户价值，而不是你所交的保费！
什么意思呢？
前面我已经说到，购买传统万能型保险，你每期所交保费，以及自主追加的保费，都会在扣除一定比例的初始费用后，再进入到保单账户。就像你购买基金、购买股票要扣除手续费一样，你可以把初始费用理解为手续费。
我们可以看到，在前几年，初始费用的比例是很高的，所以前几年退保你的损失会非常之大。
此外，你的保单账户每个月会扣除相应的保障成本，这个保障成本随年龄的增加越来越高。而如果你要部分领取你的保单账户价值，在头几年可能是要收手续费的。
上图是某人寿保险公司某款万能型终身寿险，18岁开始的保障成本增长曲线。60岁之后保障成本几乎可以说是开始陡增了。
所以，投保以终身寿险或者两全险为主险的万能型产品时，一定要清楚这一点，并不是你所交的所有保费都是用来复利增值的，而是要扣除掉一部分。所以你最后的实际年化利率一定是低于官网公布的年化利率的，持有时间越长，追加保费越多，越接近于公布的年化利率（初始费用被时间效应摊薄，而保障成本被追加保费稀释）。
这并不是保险的坑，而是传统万能型产品的运作原理就是这样的，存在初始费用和保障成本。
二、分红型保险
在银行理财已经不保本不保息的今天，用一句话总结分红型保险，那就是：保本不保息！
要理解这句话，就要先明白分红型保险的分红，究竟是如何产生的。
保险的分红，来自于保险公司会计年度末的可分配盈余。
我们看保监会在2015年9月官方发布的《中国保监会关于推进分红型人身保险费率政策改革有关事项的通知》，后附有《分红保险精算规定》，其中第16条规定，保险公司每年需要拿出上一会计年度可分配盈余的70%给到投保人。
需要注意的是，可分配盈余并不是指总利润！还要扣除股东权益、责任准备金，以及其他一些计提的部分，剩下来的才是可分配盈余。
所以，可分配盈余到底怎么分，你其实是搞不清楚的，教你个简单的方法：你就在准备购买时直接问销售员，你们的这款分红型保险是采取“三差分红”还是“两差分红”？
“三差分红”就是费差、利差、死差分红，盈利的大头在利差。如果采取的是三差分红，投保人到手的分红还是可以期望的。如果是采取费差、死差的“两差分红”，分红肯定不会多。
浮生君特意制作了分红型保险的原理图：
看到这里，聪明的你应该已经明白了：保险分红能拿到多少，最关键的要素是“可分配盈余”。
每个会计年度末可分配盈余多，那么投保人能分到的分红就多；每个会计年度末可分配盈余少，那么投保人能分到的分红就少。
理论上，当某个会计年度末没有可分配盈余时，你当年度的分红就为0！
当然，绝大多数情况下，保险公司为了数字好看，可以通过计提等方式让可分配盈余不至于变为0，但是计提的部分在下个会计年度也是要用利润冲抵的。
所以，购买分红型保险，能分到分红的多少，和保险公司的盈利能力有非常直接的关系。这也就是我说，分红型保险是不保息的原因。
但是，分红型保险是保本的。如果保险公司没有盈利，你的年度分红是0。但是就算保险公司亏损，你的分红也还是0，不会出现负数。
在我国的保险监管政策之下，为了确保保险公司的偿付能力，保险公司的投资渠道是受到很大限制的，不像香港分红型保险那样可以做资产的全球配置，因此历史分红数据明显低于香港分红型保险。
个人对于国内纯分红型保险理财，也是持非常谨慎的态度的。
三、年金保险
说年金保险，其实很难撇开万能险和分红险不说。因为现在年金保险的设计，很多都会设计成万能型或者分红型，当然也有极少数纯粹的年金保险，资金的复利增值完全体现在现金价值之中。
和以终身寿险或者两全保险为主险设计的传统万能型保险相比，年金保险可以做到不收取初始费用、管理费用，甚至不收取部分领取或退保费用。
以前要讲万能型年金保险是非常简单的一件事，你购买年金保险时，会同时让你开通一个附加万能账户，你主险产生的年金，或者祝寿金、追加保费等，都会进入万能账户中进行复利增值（根据保险公司按月公布的实际利率按日计息、按月复利）。
当你要部分领取账户价值时也非常灵活，部分领取的金额只要没有达到100%就行，部分保险公司也可以做到不收手续费。
但是自从去年10月份，保监会134号文正式实行之后，现在的万能型年金保险变得比较复杂了：
万能账户不能再作为附加险设计了，很多保险公司设计成双主险形式，万能型保险也作为主险，搭配年金主险一起销售，起到类似原先万能账户的作用；
账户价值领取灵活性受限，5年内不许进行领取，5年后每年能领取的最大上限不得超过累计总交保费的20%；
手续费增加了。由于现在的万能型年金保险设计采取的是双主险形式，因此主险每年产生的年金，进入万能型保险账户中算作转入保险费，根据监管要求需要收取手续费，最低需要收取1%的手续费。多数保险公司通过持续奖金的设置，来冲抵这1%的转入手续费。但是追加保费的手续费还是不可避免的需要收取。
现在的年金险设置有些复杂，为了帮助大家直观地理解，浮生君制作了一张比较直观的运作原理图：
既然是万能型，就会有保证利率。所以万能型的年金产品仍然是保本保息的产品！
如果是分红型年金产品呢？你只要把上图的万能型保险账户替换成分红型保险账户就行，运作原理仍然是一样的。
但是分红型产品，分红的多少是不保证的，极端情况下你有可能某一年的分红为0。
如果是万能 分红型的年金产品，也很好理解，就是既有一个万能型的保险账户（有保证利率），又有一个保险公司的分红每年会进入你的保险账户（不保证），综合了上述两种类型产品的特点。运作原理仍然和上图一致。
最后说说现金价值年金保险，此类产品市场上比较少见。它不存在保证利率的万能账户，也不存在保险公司的分红，保险产品的现金价值以一个约定的固定比例复利增长，投保人的投资收益完全体现在现金价值之中。
同样的，浮生君也为各位制作了一张运作原理图：
讲到这里，年金保险的各种形态基本讲清楚了。
采取预定利率4.025%、保证利率3%“双顶格设计”的是市面上最好的万能型年金险；固定增值比例为4%的现金价值年金险是同类产品中最优的；分红型年金险由于分红不保证，难以评估哪款最优，只能参考历史分红水平进行评判。
总体而言，在评估一款年金险时，可以运用IRR计算工具算一下内部收益率作为参考依据（以前的文章中我有具体写过怎么算），在追加保费的情况下，年金保险长期的一个内部收益率在4%-4.5%的就算是一款好的年金险了。
四、投资连结型保险
先给投资连结险一个明确的定位：就是不保本也不保息。
要知道，我国境内保险公司因为偿付能力受到保监会的严格监管，因此所收取保费的投资渠道十分有限，主要集中在五年以内银行存款、国债、其他债券、货币基金等低风险投资，开放式基金和股票投资少之又少。
因此，无论是万能型、分红型还是年金保险，都不可能会有本金亏损风险，万能型还是有保证利息的险种。
我们以同方全球人寿为例，看看他们2016年度的信息披露报告，来了解一下保险公司的投资配比。
如果看表不够清楚的话，可以再看看我做的这张投资配比图，一目了然：
看到这里，你应该知道保险公司的投资有多稳健了吧？当然，在稳健的背后，意味着预期收益不会很高。以高收益来炒作理财型保险肯定是不合适的。理财型保险的定位从来都是作为家庭防御型资产配置。
但是，在保险中还有一个“异类”——投资连结型保险。
部分投保人在想要一份保障的同时，不满意保险公司稳健的投资策略，想要博取更高的收益，于是投资连结型保险应运而生。
投保人在购买投资连结型保险时，可以根据风险承受能力，选择不同的投连账户资金配比。
比如下面这张图就是某家保险公司的投连账户，投保人可以在投保时自己选择配比，承包后也可以自主进行变更。
如果是激进型的投保人，可以在进取账户上配置更多的资金，会有更多的资金进入股票证券市场，当然相应的风险也就要更高。
如果风险承受能力有限，期望收益不是特别高的投保人，就可以在安心账户上配置更多的资金。
由于投资连结保险的资金会进入二级股票市场，风险随市场波动，所以它是唯一既不保本又不保息的保险，并不适合普通投保人。
那么，投资连结型的风险到底有多大呢？是不是完全不能去碰呢？那也未必！
购买投资连结型保险，最重要的是你要在购买前了解清楚资金投资渠道和投资比例，判断下风险是否与自己的需求匹配，不能在不清楚标的的情况下就胡乱投资。
我们常常会在京东金融等大平台上看到出售定期理财产品，有很多实质上就是投资连结保险。但很多人在购买时却并不了解。
比如上面这个在京东销售的定期理财产品，持有至少一年，预期年化利率5.8%。有的人就会把5.8%当成实际年化利率了，而且也不了解产品的风险程度是否在自己承受范围之内就购买了。
我们在做一个投资决策时务必点击详情查看具体产品档案。其实这款定期理财产品就是投资连结保险，我们需要点击产品详情才能看到具体信息，可以明确看到写明了是投连险，风险由您本人承担。
但是，我们需要了解的是，挂在京东之类平台上销售的投资连结保险，其投资账户并不激进，用来购买股票的比例也不高，所以收益还是可以预期的。
投资风险虽说要由自己承担，但是风险程度应该是绝大部分人可以承受的，否则京东金融这种大平台也不敢挂上去销售，虽说有免责条款，但出了问题，像京东这样的平台肯定脱不了干系。
好了，写到这里，保险理财篇就全部大功告成了，希望给你带来了满满的干货！
对待理财型保险要有一个正确的定位，不要抱着虚无缥缈的高收益幻想。理财型保险产品的定位，从来就是作为防御型资产配置的。
在追求保本（保息）这样一个目标的基础上，获取高于银行定期存款利率的一个收益水平，用短期流出的现金流做好长期的现金流入规划，这才是保险理财真正的定位！
最后，浮生君再忠告一句：保险的本质是保障，普通投保人在为个人和家庭做好保障型保险规划之前，可以先不触碰理财型保险，因为此类保险的保障成分很弱。务必尽早为家庭做好风险保障规划，这才能发挥保险最核心的杠杆作用，来面对未来一切可能的风险！
本文作者可以追加内容哦 !
