这段时间,大家说投资,必说大消费;而说大消费,必提白酒。好像人生值得留恋的只有白酒似的。小编只想说茅台当酒,青啤为菜,豪饮欢梦,方能兴邦。相形之下,酒类股中的红酒股、啤酒股、黄酒股走势就差得太多。这是理性的选择,还是市场的偏见呢?

啤酒股何以不受待见?

啤酒股远逊白酒股,原因有二。

行业景气度低迷。去年中国啤酒产量创下五年新低。啤酒是去年饮料酒里产量下降最大的酒种,销量一度出现连续18个月负增长。

进口啤酒冲击。国内啤酒业发展滞后于结构性调整,却不是因为啤酒消费市场本身的低迷。恰恰相反,啤酒进口表现火爆。国家统计局数据显示,去年进口啤酒53.83万千升,同比升59.2%。2014年的数据是33.82万千升,同比升85.59%。

进口啤酒量近十几年来首次超过出口啤酒量,我国啤酒进出口首次由顺差变为真正意义上的逆差。

为什么国内啤酒业发展滞后于结构性调整呢?是国内啤酒口味单一和价格战造成的。在惯性思维下,国内啤酒商一味追求市场份额、忽略了对消费体验的敏感性,导致创新性不足,累积的效应就是一律处于低端,缺乏实力派高端产品。市场上15-20一瓶的啤酒,基本上都是进口货。

国内啤酒企业已迎来拐点?

当然不全是坏消息。行业景气度的长期低迷,造成的后果是兼并收购,渐渐形成前四大啤酒生产商垄断75%市场份额的局面。垄断意味着利润率将得到保证,而最近三个月销量业已回升,这意味着整个行业拐点可能已经到来。

在进口啤酒的带动之下,国内市场的价格空间已经打开。单瓶价格从2元~50元并存,低档酒萎缩,中档上量,高档飞速增长。未来5年,中国啤酒均价预计增长17%,其中超高档酒占比将达20%。

消费升级是王道。垄断低端市场意义不大,重点还是打开高端市场。高端市场才有高利润率。各个啤酒巨头都在绞尽脑汁寻找向上延展的机会。价格带的拉长给企业带来了腾挪的空间,啤酒行业向上的追求成为主流。

进口啤酒长期占据高端市场,而国内企业的追赶之势已不可阻挡。青岛啤酒推出鸿运当头、奥古特、经典1903系列,都是走高端路线,其中奥古特卖到20多一瓶,市场形象已经初步树立。

行业在好转,股价仍低迷,这就给价值投资者带来了机会。那么我们该如何选择啤酒股呢?

看一下行业四巨头:燕京啤酒是A股公司,华润啤酒是港股公司,青岛啤酒是A+H,百威英博是美股。A股除了燕啤和青啤,共有8家啤酒行业的上市公司。

从市盈率角度看,青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒有优势。

从市销率角度,青岛啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒占优势。

如果选择啤酒股,最大的逻辑是价值低估。从低估程度来看,燕京啤酒、青岛啤酒是最优选择。

多家啤酒企业十年来首次集体涨价,啤酒股快速走强 青岛啤酒涨停,刺激啤酒板块短线反弹;消息驱动的油气和自由港,容易效仿雄安玩一日游割韭菜,可关注持续性更好的周期股和芯片;年报炒作大幕拉开,大幅度预增标的容易受到资金青睐,短线可适当予以关注。不过相较前两年,目前啤酒行业的局面已经维稳,今年以来供给侧改革引发的原材料价格猛涨加剧了中小企业的成本压力,而主要啤酒厂商在经历了16年的关厂提效之后,成本费用端得到了很大的控制,产能利用率得到提升,未来将进一步的从追求市场份额转向追求利润,产品结构高端化将不断推进,同时给予了公司很好的提价空间。