医药医疗行业细分领域优势个股资料整理之一(V1-1801)

 2018年1月6日 第一版

本资料为信息类作品,主要对医药医疗行业细分领域优势性企业有关资料进行动态化整理(不包括本行业龙头个股)。

本资料整理企业包括:

1)华兰生物:国内血液制品行业龙头企业。

2)爱尔眼科:民营眼科医院连锁企业。

3)片仔癀,云南白药:"国宝神药",国家绝密配方,一类中药保护品种

4)美年健康:国内专业体检领域龙头

5)大博医疗:骨科植入类医用耗材领域的龙头企业

 

一、华兰生物(002007)

1、基本资料

1)由于血浆来源稀缺而血制品应用广泛,加上价格管制,国产血制品长期处于供不应求的状态。华兰生物是国内血液制品企业中产品线最全、综合利用率较高的企业。目前拥有的产品品种是国内血液制品企业中最多的(11个),凝血因子9国内只有华兰独家可生产。其目前拥有有14家采血站,覆盖人口超过1200 万,是目前国内血液制品行业的龙头企业。

2)公司是血制品企业中产品线最为丰富的龙头之一,3年内新开浆站达到9个,采浆量增长的可持续性强,目前已在组建血制品销售队伍;同时在单抗和疫苗领域布局多品种打造长期业绩发展基石。

3)虽然血液制品行业景气度短期回落,公司业绩承压,但我国二三线市场空间依旧广阔,医保覆盖范围增加扩容市场需求,长期供需缺口仍然存在。公司作为行业龙头,规模效应明显,产品布局完善,静待渠道重构后的业绩恢复。

2、近期动态信息

1)2017年11月华兰生物在河南省平顶山市鲁山县获批设置单采血浆站,采浆区域为鲁山县,血浆是血制品企业赖以发展的最重要原材料。

2)2017Q1-3营收稳健,归母净利略低于预期公司前三季度营收16.66亿(+18.48%),归母净利6.19亿(+1.94%),扣非归母净利5.70亿(+7.83)。

3、有关统计资料

1)基本资料。近期市盈率:34.09倍,总股本:9.3亿,总市值265亿

2)每股收益情况。2016年股收益情况:0.84元。2017年每个季度收益情况:0.27/0.46/0.66/元。17-19年每股收益情况预计:0.91/1.09/1.31元。净利润同比增长率1.94%(2017年1-9月比2016年1-9月)。

3)股东总人数变化情况(股票价格通常与股东人数成反比,股东人数越少,则代表筹码越集中,股价越有可能上涨)。一季度末4.11万家,二季度末4.89万家,三季度末7.79万家。10月末7.05万家,11月末6.6万家。

4)今年以来股价表现情况。去年收盘:26.88元,今年最高: 元,今年最低:元,目前价位:28.6元,和去年相比上涨幅度6.4%。

 

二、爱尔眼科(300015)

1、基本资料

1)公司是国内眼科医疗龙头,也是全球最大的眼科医疗集团。眼科市场空间大、是最具增长潜力的细分领域之一。公司历史经营业绩优异,近2年来在合伙人计划与并购基金的助力下发展提速;体内医院经营潜力释放、人们消费升级和体外医院注入等因素的驱动下,公司未来3-5年有望保持30%以上的复合增长,2020年有望实现超过110亿收入和18亿利润。

2)公司主要开展近视眼治疗、白内障手术、角膜病、医学验光配镜、眼外伤等诊疗项目,设立有"近视眼手术专区"、"白内障诊疗专区"、"医学验光配镜中心"等专业技术专区。其中"近视眼手术专区"属全国最大规模,拥有全球最顶尖的多套飞秒激光手术系统,并全部配备最先进的波前相差检查系统及各种高端科研设备。

3)在医生这一稀缺的医疗服务资源环节,公司完善的生态体系在激励机制、晋升体系和科研支持方面,都较公立医院有明显的优势,未来爱尔庞大而稳固的医生团队,将是其核心的竞争壁垒。

4)爱尔眼科尚未达到自身的天花板,中性测算净利润规模仍有足够大的发展空间。目前存量眼科医院市场规模大约在700亿元左右,增速在12%以上,爱尔的市占率仅为5%。通过收购参股并购基金体系内的眼科医院,爱尔眼科上市公司主体大概率能在未来3-5年实现较高增速的增长。

5)公司为国内稀缺医疗服务标的,眼科市场空间巨大,公司经营管理能力优秀,连锁复制能力极强。

2、近期动态信息

12020年目标1200家眼科医院,5大生态构建眼科王国:目前爱尔国内合计拥有眼科医院超200家(含并购基金),未来3年体内外将进一步建成1000家县级医院,实现对国内最广泛人群的覆盖;公司发展愿景成为国内13亿人眼健康的管理者,正着力打造4级医院网络、O2O眼健康管理、国际化、科技创新、健康金融五大眼科生态闭环,随公司快速发展其平台价值将逐渐显现。

 2)2017年11月16日,公司收到中国证监会出具的《关于核准爱尔眼科医院集团股份有限公司非公开发行股票的批复》,核准公司非公开发行不超过15,000万股新股。定增募集资金17亿元,主要用于爱尔总部大厦建设、医院扩建和收购,以及信息化项目建设。

3、有关统计资料

1)基本资料。近期市盈率:89.62倍,总股本:15.86亿,总市值499亿

2)每股收益情况。2016年股收益情况:0.56元。2017年每个季度收益情况:0.15/0.24/0.42/元(除权)。17-19年每股收益情况预计:0.50/0.66/0.81元。净利润同比增长率35.06%(2017年1-9月比2016年1-9月)。

3)股东总人数变化情况(股票价格通常与股东人数成反比,股东人数越少,则代表筹码越集中,股价越有可能上涨)。一季度末2.36万家,二季度末2.56万家,三季度末2.55万家。

4)今年以来股价表现情况。去年收盘: 30.8元,今年最高: 元,今年最低:元,目前价位:31.5元,和去年相比上涨幅度2.3%。

 

三、片仔癀(600436)

1、基本资料

1)公司核心产品片仔癀拥有国家绝密级配方,且国家对其核心原料天然麝香有严格的管控,因此公司具有较高的定价能力。2017Q1-Q3公司的肝病用药收入同比增长34.69%,占公司工业收入的93.5%,其中以核心产品片仔癀为主。

2)片仔癀系列药品被国家质量监督检验检疫总局认定为原产地标记保护产品,片仔癀连续多年居中国中成药单项产品出口创汇前列。公司现有的在产产品剂型(共9个),包括糖浆剂、酊剂(口服、外用)、煎膏剂、丸剂等全部通过中国GMP认证。

3公司日化产品线在深化传统渠道建设的同时,重点关注化妆品专营店和电商渠道建设,推广进展顺利,2013-2016年日化业务收入复合增速34%,增长稳健。

4)针对片仔癀系列牙膏的推广,公司与上海家化建立成立合资子公司,整合双方资源,增加销售渠道,进一步提高牙膏的知名度和市场份额。

     5)2015年起,公司先后设立5支并购基金,所投项目集中在公司上下游产业链相关领域,通过外延式扩张将外部资源与公司内部资源进行无缝对接,完善战略布局。

2、近期动态信息

1)片仔癀于2016年6月和2017年5月底分别提价8.7%和6%,2017前三季度销量增速约为28%。

2)公司从2015年开始布局体验馆建设,主要选址在高端商业化区域、机场、动车站以及著名旅游区等。目前体验馆数量超过100家,对品牌展示、现场体验以及产品的销售起到良好促进作用,加速品牌推广。

3)2017年前三季度公司实现营业收入、归母净利润和扣非后净利润分别为27.45亿元、6.75亿元和6.49亿元,分别同比增长68.83%、40.25%和36.81%,实现每股收益1.12元,每股经营性现金流1.17元,其中母公司营收、净利润连续三个季度保持高增长。

3、有关统计资料

1)基本资料。近期市盈率:76.22倍,总股本:6.03亿,总市值408亿

2)每股收益情况。2016年股收益情况:0.89元。2017年每个季度收益情况:0.38/0.72/1.12/元。17-19年每股收益情况预计:1.22/1.57/2.00元。净利润同比增长率40.26%(2017年1-9月比2016年1-9月)。

3)股东总人数变化情况(股票价格通常与股东人数成反比,股东人数越少,则代表筹码越集中,股价越有可能上涨)。一季度末5.72万家,二季度末5.99万家,三季度末6.09万家。

4)今年以来股价表现情况。去年收盘: 63.2元,今年最高: 元,今年最低:元,目前价位:67.73元,和去年相比上涨幅度7.2%。

 

四、美年健康(002044)

1、基本资料

1)公司是国内专业体检领域龙头,为国内实力强劲的大健康入口企业,拥有大量的潜在高质健康消费客户群体。

2)截止2017年上半年,公司共有299家在营体检中心,其中美年健康控股131家,参股109家,在建90家,慈铭控股59家,共覆盖全国212个城市。在体检人次上,公司近年来也获得爆发式的发展,预计2017年公司体检人次将超过2000万人次/年,如此可以有效地筛选出优质的有健康消费需求的客户群体,其端口价值将逐渐体现出爆发力。

2、近期动态信息

1)11月15日,公司公告2017年员工持股计划(草案),筹集资金总额上限为88,000万元(每份份额为1元,份数上限为88,000万份)。

2)2017年11月28日,美年健康发布公告称拟携手智飞生物,共同设立宫颈癌疫苗成人预防接种门诊,并共同推进取得卫计委颁发的接种资质的相关工作。双方将进行信息资源整合,利用各自优势和资源,开发成人疫苗接种信息系统,完善相关数据库,旨在取得开展国家级和当地市政府重大免疫规划项目或国家重大公共卫生项目资格。

3、有关统计资料

1)基本资料。近期市盈率:169.09倍,总股本:26.01亿,总市值573亿

2)每股收益情况。2016年股收益情况:0.14元。2017年每个季度收益情况:-0.04/0.01/0.09/元。17-19年每股收益情况预计:0.23/0.35/0.48元。净利润同比增长率126.54%(2017年1-9月比2016年1-9月)。

3)股东总人数变化情况(股票价格通常与股东人数成反比,股东人数越少,则代表筹码越集中,股价越有可能上涨)。一季度末3.72万家,二季度末2.73万家,三季度末2.2万家。11月末3.00万家。

4)今年以来股价表现情况。去年收盘:21.87 元,今年最高: 元,今年最低:元,目前价位:22.03元,和去年相比上涨幅度0.7%。

 

五、大博医疗(002901)

1、基本资料

1)公司成立于2004年,主要产品包括骨科创伤类植入耗材、脊柱类植入耗材及神经外科类植入耗材,是我国医用高值耗材领域内产品线最完善的以骨科植入类耗材为主的医用高值耗材供应商之一。未来公司计划在增加人工关节、运动医学等骨科产品规模与品类的同时,拓展颅颌面外科、普外科、微创外科及齿科等医用高值耗材领域。

公司经过十余年的发展,已成为行业内具有较强市场影响力的医用高值耗材生产企业。

2)公司在全国30多个省市建立了销售办事机构,同全国3,000多家医院、500余家经销商公司建立了良好的合作关系。

3)公司产品远销澳大利亚、瑞士、俄罗斯、乌克兰等20多个国家和地区。

2、近期动态信息

3、有关统计资料

1)基本资料。近期市盈率:67.09倍,总股本:4.00亿,总市值147亿

2)每股收益情况。2016年股收益情况:0.61元。2017年每个季度收益情况:/0.37/0.54/元。17-19年每股收益情况预计:0.65/0.79/0.95元。净利润同比增长率24.75%(2017年1-9月比2016年1-9月)。

3)股东总人数变化情况(股票价格通常与股东人数成反比,股东人数越少,则代表筹码越集中,股价越有可能上涨)。一季度末万家(暂无),二季度末万家(暂无),三季度末7.77万家。



































































































































































4)今年以来股价表现情况。去年收盘: 37.5元,今年最高: 元,今年最低:元,目前价位:36.78元,和去年相比上涨幅度-1.9%。

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