医药医疗板块龙头个股资料整理(D1-1711)

医药医疗板块龙头个股资料整理(D1-1711)

 2018年1月10日

说明：本资料为信息类作品，主要对各主要行业龙头个股资料进行动态性整理。

A股市场已经进入到价值投资时代，各行业龙头个股的表现机会要远远大于行业其它个股。龙头公司一般都是该行业内的名优企业，其最大的优势在于拥有更多的各种资源，一方面这些资源可以使得本企业以更多更有效率地方式获取新的资源，另一方面凭借这些资源可以为本企业建立更高的行业壁垒，阻挡中小企业超越和新入局者。从某种意义上说，经营企业就是经营资源。龙头公司的优势资源主要表现为两个方面：一是内在方面的资源。如运营管理能力、技术水平、产品成本、产品服务能力、良好的社会信誉度等；二是外在方面的资源。如良好的政商关系、和银行等金融类机构的关系、优秀人才聚焦优势等。

截止到2018年1月10日，医药医疗板块A股上市公司按市值排名前五名分别为恒瑞医药2110亿，康美药业1097,复星医药1091亿，亿，云南白药1089亿，上海莱士974亿。

 

一、恒瑞医药(600276)

1、基本资料

1）公司是国内最大的抗肿瘤药和手术用药的研究和生产基地、国家火炬计划新医药研究开发及产业化基地的骨干企业之一、“国家863计划成果产业化基地”。2010年在医药上市企业最具竞争力二十强评选中，公司名列第一。2013年，公司麻醉产品继续保持市场第一的占有规模。公司抗肿瘤药销售在国内排名第一，市场份额达12%以上，公司诸种抗肿瘤药品在国内排名居前，其中3个产品为国内独家生产，公司的抗肿瘤药系列产品品牌地位已确立。现有仿制药方面奥沙利柏、多西他赛处于成长期，伊利替康也正在进入快速成长期。

2）吡咯替尼是公司创新药产品线的新星，有望成为新的重磅品种。拉帕替尼于2014年开始在国内销售。根据米内网数据，2016年国内城市公立医院拉帕替尼规模2733万元，同比增长243.14%，正处于快速增长期。我们预计，吡咯替尼有望凭借疗效优势，占据主要市场。仅考虑乳腺癌，国内每年新发病患者约27.9万人，其中HER2阳性患者约5.6万人。假设吡咯替尼渗透率30%、年使用费用8万元，对应市场空间超过13亿元。

2、近期动态信息

1）公司发布2017年三季度报告，2017前三季度收入1006.61亿元，同比增长22.81%。归母净利润23.38亿元，同比增长20.70%；扣非后归母净利润23.25亿元，同比增长20.11%

2）公司公布2017年度限制性股票激励计划(草案)，拟向激励对象定向发行股票（不超过1896.80万股），授予价格为每股33.22元，激励计划有效期为48个月。

推出限制性股票激励计划，业绩承诺稳健高速，彰显公司发展雄心本次激励计划实施的主要目的，是公司进一步建立、健全公司经营机制,改善公司董事、高级管理人员、中层管理人员和核心技术人员、骨干业务人员和关键岗位人员激励约束机制，充分调动其积极性，同时也有利于吸引和保留优秀的管理人才和技术（业务）骨干，满足公司对核心技术人才和管理人才的巨大需求，进一步激发公司创新活力。

3）2018年1月4日，公司与美国Arcutis公司在美国达成协议，恒瑞将具有自主知识产权的用于治疗免疫系统疾病的JAK1抑制剂(代号“SHR0302”)项目有偿许可给美国Arcutis公司。恒瑞最多可获得共2.23亿美元的首付款和里程碑款，外加销售提成。

SHR0302为恒瑞自主研发且具有知识产权的JAK1小分子抑制剂，具有高选择性、高效和延长的血浆半衰期的特点，这样优化的特性旨在提供更大的治疗窗。恒瑞已在中国健康受试者中完成了Ⅰ期临床试验，目前正在Ⅱ期临床试验中继续开发SHR0302通过口服给药治疗自身免疫疾病。

3、有关统计资料

1）基本资料。近期市盈率：81.28倍，总股本：28.17亿。

2）每股收益情况。2016年股收益情况：1.10元。2017年每个季度收益情况：0.34/0.56/0.83/元。17-19年每股收益情况预计：1.12/1.36/1.67元。2017年1-9月净利润比2016年同期：23.28/19.29亿元。

3）股东总人数变化情况（股票价格通常与股东人数成反比，股东人数越少，则代表筹码越集中，股价越有可能上涨）。一季度末3.37万家，二季度末5.2万家，三季度末4.96万家。

4)今年以来股价表现情况。去年收盘:68.98元，今年最高: 元，今年最低:元，目前价位：74.90元，和去年相比上涨幅度8.6%。

 

二、康美药业(600518)

1、基本资料

1）康美药业股份有限公司是一家从事于医药生物生产、经营和批发销售的公司.公司是首批GMP认证的中药饮片企业,中药饮片是行业内生产规模最大、品种最多的企业之一,主营化学药和中药饮片.公司拥有已通过国家药品GMP认证的化学药和中药饮片(包含毒性饮片)的两个现代化生产基地,其中中药饮片生产基地是当前国内规模最大、起点最高、品种最齐全的国家中药饮片GMP规范化生产示范基地,现有饮片产能3000吨.公司拥有已通过国家药品GMP认证的药品、中药饮片、医疗器械共计7000多种。

2）康美药业是国内中药全产业链和消费品龙头企业、公司在医药商业医疗服务领域快速拓展。自公司2002年布局中药饮片后，公司不断向上下游延伸，目前主营业务涵盖中药饮片、中药材贸易、保健品、药品器械流通及医疗服务等。今年6月公司拿到广东省中药配方颗粒试点资质，进一步完善公司中药全产业链布局。同时公司积极布局医疗服务项目，推动医院PPP项目、健康小镇等的推进和落地。

3）智慧药房业务呈爆发态势，业绩拉动效应有望凸显。智慧药房是一种移动医疗与城市中央药房相结合的O2O新模式，是医药分家的政策利好基础上，药房托管的升级版，其核心解决了处方来源和医保报支付问题，可拓展性极强。自2015年6月广州项目正式运营以来，业务迅猛发展，目前公司已完成广州、深圳、北京、上海和成都五大重点城市的布局，同时即将启动重庆、厦门等更多城市中央药房搭建。截至2017年6月，公司日处方量最高已达2万张，与2016年底相比，增长达45%左右。目前累计处理处方250万张，即半年处方量达70万张。若公司日处方量达到5万张，每张处方赚15-20元，则全年可增厚业绩3-4亿元。

2、近期动态信息

1）公司公告三季报，实现收入195.1亿元，同比+18.6%；归母净利润31.5元，同比+21.6%；扣非后归母净利润31.4亿元，同比+21.9%；经营性现金流净额15.3亿元，同比+130.7%

2）公司发布第二期限制性股票激励计划草案，拟向641名骨干授予2843万股，价格10.57元。考核条件为以2016年收入为基数，2017-2019年收入增幅不低于15%、30%和45%。

3、有关统计资料

1）基本资料。近期市盈率：32.73倍，总股本：49.74亿。

2）每股收益情况。2016年股收益情况：0.67元。2017年每个季度收益情况：0.22/0.44/0.64/元。17-19年每股收益情况预计：0.82/0.99/1.22元。2017年1-9月净利润比2016年同期：31.51/25.92亿元。

3）股东总人数变化情况。一季度末13.38万家，二季度末11.46万家，三季度末11.03万家。

4)今年以来股价表现情况。去年收盘: 22.36元，今年最高: 元，今年最低:元，目前价位：22.06元，和去年相比上涨幅度-1.3%。

3、有关统计资料

1）基本资料。近期市盈率：39.41倍，总股本：24.95亿。

2）每股收益情况。2016年股收益情况：1.21元。2017年每个季度收益情况：0.32/0.70/0.99/元。17-19年每股收益情况预计：1.31/1.55/1.79元。2017年1-9月净利润比2016年同期：24.19/21.77亿元。

3）股东总人数变化情况。一季度末6.36万家，二季度末7.25万家，三季度末6.18万家。

4)今年以来股价表现情况。去年收盘: 44.5元，今年最高: 元，今年最低:元，目前价位：43.73元，和去年相比上涨幅度-1.7%。

 

三、复星医药(600196)

1、基本资料

1）公司拥有制药工业、医药商业、诊断产品、医疗服务和医疗器械等四大业务板块，在中国已取得肝病、糖尿病、结核病、临床诊断产品等细分市场的领先地位，在全球市场，也已成为抗疟药物等领域的领先者。其中，控股95.2%的江苏万邦，是国内唯一的动物胰岛素原料基地，目前已掌握重组人胰岛素、第三代胰岛素-胰岛素类似物技术；参股32.05%的国药控股(1099.HK)是中国最大的药品分销商，2013年营收1668.66亿元，净利润35.80亿元。公司是临床生化试剂市场用量占全国第一的中生北控(8247.HK)第二大股东；2011年上半年，收购了安徽济民肿瘤医院(安徽省最大民营专科医院，开放床位200张)49%股权，并投资岳阳广济医院(已开放床位500张)。2013年年报披露，公司控股的医疗服务业务共计实现收入4.75亿元，控股的济民肿瘤医院、广济医院、钟吾医院及禅城医院合计核定床位2090张。

2）公司是国内单抗药龙头、一致性评价龙头和细胞治疗龙头。（1）公司共有8个产品获批临床，包括5个生物类似药和3个生物创新药，重磅生物类似药研发进度国内第一；（2）公司有89个品种进行了仿制药一致性评价参比制剂备案，超过14个项目进行了BE备案。阿法骨化醇、苯磺酸氨氯地平、草酸艾司西酞普兰和盐酸阿米替林有望成为第一批通过一致性评价的仿制药；（3）公司携手Kite，将美国获批上市的细胞治疗引进中国。复星凯特已经遵循国家GMP标准、按照Kite生产工艺设计理念，建成了先进的细胞制备的超洁净实验室，正在全面推进Kite获FDA批准的产品KTE-C19（商品名Yescarta）的技术转移、制备验证等工作。

3）公司医疗服务项目不断落地，龙头优势明显。公司在北京、上海、山东、浙江、江苏、湖南、安徽、广东、广西、四川等地布局约20个医院（集团），包括综合医院、肿瘤专科医院、老年病医院、妇儿医院、胸心专科医院、辅助生殖医院等，且大多为优质的三级甲等营利性医院。公司控股的禅城医院、济民医院、广济医院、钟吾医院及温州老年病医院等核定床位合计3,018张。随着共建医院的不断落地，控股医院床位2020年有望达到10,000张。

2、近期动态信息

1）复星医药发布2017年三季报：2017年前三季度公司营收129.60亿元，同比增长21.83%；归母净利润24.19亿元、扣非后归母净利润18.56亿元，同比增长11.13%、11.70%。

2）公司11月12日公告，控股子公司复星医院投资拟出资人民币9.09亿元受让深圳恒生医院60%的股权（对应2016年PS约4.5倍）。

收购稀缺、优质的恒生医院，医疗服务实现新突破。深圳恒生医院开办于2004年，是深圳市规模最大的三级民营营利性综合医院之一、拥有辅助生殖牌照、盈利能力强，是不可多得的稀缺的医疗服务机构。恒生医院建筑面积近9.5万平米，共开设超过40个临床医技科室，核定床位数681张，拥有超过800名的专业医生、技术人员及运营管理团队。恒生医院二代辅助生殖中心已于2015年获批，覆盖深圳市宝安区乃至整个深圳市西线市场共计约600万人口。恒生医院2016年就诊人数近60万人，实现主营收入3.26亿元、净利润4037万元。

 

 

四、云南白药(000538)

1、基本资料

1）云南白药集团股份有限公司是一家主要经营化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品等的公司.公司产品以云南白药系列、三七系列和云南民族特色药品系列为主,共17种剂型200余个产品,产品畅销国内市场及东南亚一带,并逐渐进入日本、欧美等发达国家市场.公司是我国知名中成药生产企业之一,是云南大型工商医药企业之一,是中国中成药五十强之一。

2）云南白药创制于1902年，具有止血消炎功效，产品配方属于国家绝密，在国内拥有很高的品牌知名度和广泛的客户基础。近年来，公司以"白药"产品为基础，开发药品、健康日化产品、保健品，并积极拓展商业流通业务。从2007年到2016年，公司的营业收入与净利的复合增长率达到20%、27%。

3）公司以"药"为产业基石，不断向大健康领域延伸和拓展，现有业务涵盖中药资源、中西药原料及制剂、个人护理产品、原生药材等，目前的生产基地建有40余条生产线，产品目前共计19个剂型390余个品种。从2011年到2016年医药工业营业收入年均复合增长率达到15.68%，平均毛利率61.8%。

4）目前，上市公司由云南白药控股持有41.52%的股份。白药控股原是云南省国资委的全资控股公司。通过混合所有制改革，目前的白药控股由云南省国资委、新华都、江苏鱼跃共同持有（控股比例为45%、45%、10%）。股权重组不仅为企业引入约300
亿元的稳定资金，还为公司建立了市场化的治理结构，这使得白药控股的董事、监事和高级管理人员均以市场化原则聘任，任何人都不具有行政级别。

2、近期动态信息

1）公司发布2017年三季度报告前三季度公司实现营业收入、归母净利润和扣非后净利润分别为180.08亿元、26.05亿元和24.31亿元，分别同比增长10.56％、10.39％和7.76%，

3、有关统计资料

1）基本资料。近期市盈率：37.91倍，总股本：10.41亿。

2）每股收益情况。2016年股收益情况：2.8元。2017年每个季度收益情况：0.70/1.5/2.5/元。17-19年每股收益情况预计：3.18/3.65/4.2元。2017年1-9月净利润比2016年同期：26.05/23.60亿元。

3）股东总人数变化情况。一季度末3.88万家，二季度末4.83万家，三季度末4.14万家。

4)今年以来股价表现情况。去年收盘: 101.79元，今年最高: 元，今年最低:元，目前价位：104.58元，和去年相比上涨幅度2.7%。

 

五、上海莱士(002252)

1、基本资料

1) 上海莱士整体规模位居国内血液制品行业领先，是国内同行业中结构合理、产品种类齐全、血浆利用率较高的领先血液制品生产企业。公司目前共有上海、郑州、合肥和温州4个血液制品生产基地，产品已经覆盖了白蛋白类、免疫球蛋白类及凝血因子三大类共计11个产品，是目前国内少数可从血浆中提取六种组分的血液制品生产企业，也是国内同行业中凝血因子类产品种类最为齐全的生产企业之一。

2、近期动态信息

1)12月5日，上海莱士发布公告称，全资子公司同路生物以总价7305万元收购三家浆站。上海莱士高管向《证券日报》记者表示，加上此次收购完成的三家浆站，公司将共拥有39家浆站（其中包括母公司在建2家，同路获批1家）。此次收购完成后，将对公司长期发展起到积极作用，有利于提升公司整体原料血浆供应能力，预计将有效促进公司业绩发展。

2)上海莱士9月20日公告，同方股份原拟向公司控股股东科瑞天诚及莱士中国发行股份及支付现金的方式合计购买科瑞天诚、莱士中国持有的上海莱士29.90%的股份。但本次交易截至目前未获得相关主管部门的认可或同意。交易各方认为继续推进本次重大事项的条件不够成熟，交易各方决定终止本次重大事项。公司股票将于9月21日复牌。

3、有关统计资料

1）基本资料。近期市盈率：60.45倍，总股本：49.70亿。

2）每股收益情况。2016年股收益情况：0.33元。2017年每个季度收益情况：0.05/0.14/0.19/元。17-19年每股收益情况预计：//元(暂无)。2017年1-9月净利润比2016年同期：9.4/12.33亿元。

3）股东总人数变化情况。一季度末4.3万家，二季度末4.09万家，三季度末3.93万家。

4)今年以来股价表现情况。去年收盘:19.85元，今年最高: 元，今年最低:元，目前价位：19.59元，和去年相比上涨幅度-1.3%。