彩贝财经梳理,机构看好锂钴理由如下:

1、为何现在:预期底、利空反应充分。

市场担忧的一是库存二是补贴。11、 12 月的新能源汽车量放的非常好,电池库存去化不错,主流电池厂库存回落到正常水平。补贴政策按惯例临近推出,经过三个半月的充分调整,预期很充分。

2、估值底部:天齐锂业赣锋锂业华友钴业三大白马龙头2018年估值均在20倍下,四个月前市场给予他们2017年的估值水平都高达40倍以上,安全边际很高。

3、锂钴价格不用担忧:股价调了30%,根据亚洲金属网数据锂价才调3%,钴价还在创新高。

保利协鑫准备巨资投入锂电池,宝能大举进入新能源汽车, 脱虚向实加高端制造,新能源汽车和动力电池的投资越来越火爆。供给端,历史上都是低于各家公司的规划进度,等到补贴落地后,产业链又将开始做生产计划和备货,预计明年锂钴价格还得继续涨。

天风证券给出的锂钴标的推荐:天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业。其次是西藏珠峰雅化集团

彩贝财经梳理,机构看好周期逻辑如下:

1、价格还会涨:多数周期品在2016、2017年两年高盈利刺激下产能利用当前多数达到极限,在没有资本开支和政府限产下,2018年没有增加供给,但需求持续上行。

2、估值便宜,我们传统有色资源品估值也处于历史较低水平,资金如果希望在消费之外分散配置,业绩角度周期具备非常强的安全感。

3、为什么是当下,为什么是一季度?大概率通胀担忧不高,PPI压力远小于去年同期,意味着政策干预风险不大。同时年后资金压力减轻,资金又有重新布局需要,经过充分调整的周期板块是明年起跑的很好选择。

4、继续推荐铜铝锌。虽然估值不如其他部分周期,但特有的资源属性导致 的历年来估值就高于看PB的其他周期。行业自身处于历史估值底部。

推荐如下:江西铜业紫金矿业云南铜业神火股份(煤炭覆盖)、云铝股份驰宏锌锗、西藏珠峰(锌 锂)。