君银投资顾问马 鑫(执业编号-A0770616070001)
周三沪指呈宽幅震荡分化格局，沪指创反弹新高，创业板继续表现低迷，两市个股跌多涨少，行业板块普遍飘绿，其中采掘、银行、有色金属等板块领涨，题材区块链概念掀涨停潮，国防军工、综合、电气设备板块表现较弱，农机板块领跌，猪肉板块回落，航空板块下挫，煤炭、医疗器械、次新板块跌幅靠前，市场量能明显放大。沪指9连阳后触及上方套牢盘，预计将有震荡，毕竟当前市场半数以上个股下跌，获利盘积累过多，内在调整需求强烈，容易激化超买矛盾，重返震荡是大势所趋，总体全天波幅加宽应与主力调仓有关，筹码上有松动之象，但像样调整暂不会出现，大概率横盘蓄势为下一步冲关做准备。在指数强势、个股分化背景下，经过前期调整后次新股正处于可参与博弈格局。
综合市场人士观点，新年来虽然市场连阳，但却是防御板块如酿酒与医药板块领涨，再现“喝酒吃药”行情。创新药个股是海外资金深度介入，价值重估，消费、医药龙头白马的上涨背后有较好的基本面支撑。在目前资金面偏紧下，中小创还将持续受压。量能还是很明显地解释个股分化的原因，连阳后本周明显有所萎缩，总量下降，而大盘股量能放大，导致其余个股收紧，这也是导致个股涨少跌多的关键因素。因此，并不是指数连阳就有钱赚，还是必须梳理热点来做。权重股是春季躁动行情的关键指标，中国石油、中国石化在2017年初活跃，但在春季行情进入攻势阶段走弱；相反，中国平安则是年初持续调整，但在春季攻势关键节点拉升，并且年度实现翻番。这也引出来2018年春节行情两个重要细节，尤其年内真正大牛股往往并不率先发力的规律。研究近几年春季行情启动时间密码发现，春季行情启动时间不同，关键节点是在春节红包窗口，此外还有两个重要节点，尤其是年内大牛股皆处于第三个节点；热点方面也有规律。要明确资金目的不同，热点类型也不同。近期妖股明显都是游资打造，次新股、消息股等都是典型；而类似周期股、石油石化等翻身股，还有芯片、白酒等中长线资金运作股。而年报股、年内真正大牛股还处于酝酿周期。
技术上，指数最高冲到3430附近，没有继续下攻，并且盘中出现一轮快速回调，最低点下破3400关口，这是空方将要宣泄的一个提前表现，从现在到3450随时都有可能下跌，由于本轮上攻比较快，如果回调肯定也比较快。银行板块拉的很卖力，但效果不理想，后面即使地产和券商及时跟上，3450附近同样会震荡，震荡突破还好，如果不突破就要谨慎。短线从15-30分钟看，沪指背离前行但再攻将现多重背离，创指有调整一步到位迹象，尾盘八二有所改善，日线已出现顶背离，KDJ已连续高位钝化，量能没有跟随放大，显示场外资金不愿意追涨，短期大盘或开始调整，调整低点先看10日线附近，极限不会低于60日线3360点附近，预计周四沪指休整题材股修复反弹，沪指上档3430点，下档3400点，创指上档1830点事关八二性质，下档1780点。
整体看，股指强势不能掩饰个股走势低迷，“吃药喝酒”行情出现更加剧市场调整预期。实际在指数连阳后期已明显分化，除1月2日开门行情外，其余几天涨跌比都是在向张少跌多转化，本周来大部分时间都是保持1:2的涨跌比，周三石油石化双雄因夜盘油价大涨而高开高走，推动指数，但涨跌比降至1：5。目前行情下盲目操作不可取，尤其不能看到指数连阳就感觉没有风险，实际近期市场个股分化非常大，依然是少数个股活跃，大部分个股涨幅小甚至下跌，所以要尽快梳理热点，哪些要规避（绩差股、解禁股），哪些是短线热点（次新、消息刺激股），哪些可中长线运作（年报增长、绩优股、涨价题材股等）。
我司观察员认为，周三沪指继续在3400点上方运行，最高上行3430点后略有回落，尾盘在权重板块带动下小幅翻红，虽然深成指略有翻绿，但整体盘面还是以整理为主。板块没有什么太大变化，还是以权重板块为主，多数板块小幅翻绿，没有明显热点，局部机会也不多。盘面虽小幅上涨，但短线上涨已乏力，各项指标有回落迹象，随时出现回调风险。
技术上，沪市日线MACD指标红柱缩短和KDJ指标线运行到高位，显示大盘再度上拉调整风险增大；触及5日线的股指有靠近8日线3380点的欲望，预计股指惯性上冲后会再度回抽确认3400点是否被有效站稳。沪市日线布林带上轨3431点牵引股指与其靠近，5分钟 KDJ指标线运行到高位，提前发出对应级别回落休整信号，预计周四大盘回踩3日线3415点再拉起，然后小幅回落，沪市反弹压力位分别是3432点和3438点，强压力位3447点，调整支撑位分别是3410点和3391点，强支撑位3380点。
总之，周三资源板块轮动再次到石油板块，在它们带动下大盘继续冲高，而后银行板块接棒，带动大盘冲击3428点一线压力位后，在创业板领跌下快速回落，下午在创业板探低反弹下继续收阳，个股再现明显分化，上涨个股不到三分之一。周三时点出现冲击3428点一线回落已具备短线高点条件，只是银行股等权重板块的上涨使大盘保持九连阳势，要做好大盘转为区间振荡准备。伴随九连阳的是蓝筹板块轮动，银行板块的上涨使蓝筹板块已全面动作，后市大盘能否度过时间点的压力主要看沪深300九连阳后能否去冲击新高，依旧是大盘风向标。周三个股再现极端分化，创业板也回打1780点支撑，能否围绕1780点一线展开反击是后市个股能否出现大面积补涨风向标。密切关注沪深300和创业板的走势，将关系到大盘能否突破双顶压制和热点将如何切换，关注大盘五天线得失。
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