作者:John J Hardy(盛宝银行外汇策略主管)

文章要点:

•中国外管局否认传闻,美债依然下跌

•美债收益率下跌,美元走强

•加拿大政府官员称美国将退出北美自由贸易协定,加元大跌


周三,彭博社称中国考虑减缓或暂停增持美债,周四中国外管局否认了这一传闻,美债收益率进一步下跌。


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昨天,彭博社报道了一条假新闻,称中国考虑减缓或暂停增持美债。很难相信彭博社会不顾自己的名声,而冒风险在尚未证实的情况下就报道出这么一条新闻,所以不知道是该相信彭博社的报道好还是相信中国外管局的澄清好,或者都可相信,或者都不能信。

无论如何,受此刺激,美国国债收益率出现回落,多数美元货币对迅速获得支撑,因较长期美债价格回升,收益率下降,尽管10年期美债收益率仍持稳于2.50%上方,该关口是关键心理位和近期突破的实际水平。

如果美债收益率要维持上涨势头的话,2.50%是一个关键位。

欧市早盘,美元/日元回升,逼近较重要关口112.00,因美债风险解除,且日本央行维持1至3年、3至5年及5至10年国债购买量(近期美元/日元遭抛售,主要是因为日本央行减少对10年以上期限日本国债的购买)。

日本央行的这些举动及日元的波动,都使1月23日将召开的日本央行会议变得至为重要。尽管日本央行应该维持目前的货币政策不变,但该行近期动作,尤其是2017年已逐渐缩减宽松的事实,已胜于“雄辩”。

亚市早盘,加元剧跌,澳元飙涨。加元下跌,是因为路透社的独家报道援引加拿大政府官员的话称,特朗普最终将使美国退出北美自由贸易协定。而澳元是受去年12月强劲的零售销售数据提振,该数据显然是受iPhone X销售推动。

欧市早盘,澳元涨幅收窄,因为如果利好因素是一次性因素iPhone销售额,那它对经济或澳洲联储未来的政策动作几乎没有什么信息价值。

图表观察:澳元/美元

澳元/美元面临考验:亚市早盘,尽管美元普遍走强,但受强劲的澳洲零售数据提振,澳元/美元触及关键的61.8%斐波纳契回撤位。在明天关键数据,即美国CPI数据公布之后,我们将更能明确该货币对的方向。


                                        来源:盛宝银行

今天将公布的欧洲央行会议纪要不太可能引发市场波动,但因之前该行已奠定鸽派前瞻指引基调,今天的纪要若是略偏鹰,还是会影响市场交易情绪。

G10货币分析

美元 – 在彭博社报道中国或减缓购买美债的消息后,美元回升,而美债收益率回落,因后者是受外国赤字融资而非强劲的经济增速影响,因此推高收益率(如果它们要继续上升的话)的因素是至关重要的。明天将公布的美国CPI数据,在近期长期债券收益率突破关键位后就变得很重要。

欧元 – 欧洲央行会议纪要不太可能提供劲爆内容,但可能会影响市场对当前政策指引的预期,该指引名义上偏鹰。在欧洲央行减少债券购买后,欧市早盘期间的意大利债券拍卖就变得比较重要,可以关注这是否会影响外围利差。

日元–日元交叉盘依然强劲(注意欧元/日元和英镑/日元的大反转),因中国减缓购买美债的消息不是日元反弹的初始原因。

英镑 – 美元走强,英镑承压,如果英镑/美元跌破1.3450,那该货币对或将进一步走低。

瑞郎 – 如果明日美国CPI数据出炉后,长期债券收益率回升,那美元/瑞郎看起来比较能表现出美元进一步走强的趋势,尤其能突破关键区域0.9850的话。

澳元–很难相信单靠强劲的澳洲零售数据,就可以刺激澳元普遍维持高位,澳元/美元若要突破上文中提到的关键的斐波那契回撤位,那需要美元走弱,并需要其他的利好因素刺激。

加元 – 路透社称北美自由贸易协定面临最终破裂的风险,刺激加元大跌。市场对加拿大央行的预期也大打折扣,因为这可能会影响其继续加息的积极性。

纽元–纽元窄幅波动,但纽元/美元逼近最后的阻力区(技术面上类似于美元/加元和澳元/美元),即0.7250。

瑞典克朗–周四和周五对瑞典克朗比较关键,因欧元/瑞典克朗已跌破关键区域9.80-85,但需要明天将公布的瑞典CPI数据表现强劲,才可能使瑞典克朗/欧元收高,并可能突破上述区间,涨至9.50。

挪威克朗 – 若油价涨至70美元/桶,那应该意味着欧元/挪威克朗将会回落至9.25或更低,但仍待观察……能否实现这个目标,关键区间9.60-50值得关注。