今天股市的春季躁动还在继续,虽然大盘走得纠结了点,但尾盘翻红,强势录得十连阳。不光是A股,新年全球股市都迎来了开门红。

先来说说这一波躁动行情的原因,主要有这个几个原因,1)一季度经济数据进入空窗期,今年春节较晚,春节后开工情况要等到3月才揭晓;2)跨年流动性出现边际放松,年初资金利率通常有所回落;3)机构投资者开展新年建仓布局。上面是理性原因,小幸觉得可能还有些“不正经”的感性原因,这里来天马行空的和大家扯一下。


“新”开始

对于很多人来说,新年的“新”意味着重头开始,重新来过。人是种复杂的生物,需要时不时有个归零机制,比如每隔一段时间,通过跨年这样的有仪式感的方式,从一个年份迈入到另一个年份。对于很多人来说,这或能成为一个积极的心理暗示,比如可以卸掉上一年的包袱重新开始,比如可以给自己灌一碗鸡汤制定个小目标等等。A股里头也如此,新的考核期意味着新业绩赛跑的开始,2017年赚了多少亏了多少,都已经成了过去式,甩下了包袱,同样条件下,投资者的风险偏好自然也要大一些

所以重点来了,以上客观的还是主观的原因,促成了投资者风险偏好的提升,这才是春季躁动行情的关键。回顾历史,你会发现A股春季躁动几乎每年都会出现。



投资机会在哪里?

不过也不要被开年的幸福冲昏了头脑,虽然对比历史数据,春季躁动还有空间,但十连涨了之后短期调整的压力也会加大,从地产股到区块链概念,轮动可能也会加快。放眼全年来看,躁动行情可能只是躁动,比如有色,弱势美元下,原油、黄金等全球大宗商品齐涨,再加之限产压力下,供给上不去需求又下不来,所以像黄金基金(518800)、国泰国证有色金属行业指数分级160221短期还是可以关注下。 

说了几个近期热门的板块,除此之外,2018年贯穿全年的投资机会在哪里呢?如果一季度经济数据、地产新开工等数据超预期的话,地产有色等周期板块就还有看头。然后的传导链条是,经济复苏带动通胀起来,接下来就又轮到食品家电医药这样的大消费,特别是像医药这样的业绩增速有所改善,估值也已经没有那么贵,但凡又有像创新药的加速审评政策支持,2018年国泰国证医药卫生指数分级(160219)或许能接棒2017年食品饮料的行情。


划重点 

关于消费升级,还要补充一点,不光是当下,其实可以看得很长,到2021年全面建成小康社会,到2035年要基本实现社会主义现代化,按照国际上现代化的指标来衡量,意味着接下来几年,我国中产人口要增加好几亿。从小康到中产,大家生活条件好了,最直接的影响就是新增优质消费需求,这是看消费升级长远的核心逻辑。所以只要A股整体流动性和风险偏好没那么糟,包括国泰国证医药卫生指数分级(160219)和国泰国证食品饮料行业指数分级160222在内的大消费板块或仍有长期投资价值。

当然2018年风险点也是有滴,比如经济数据不达预期,遇到持续的金融强监管等等,都会影响市场的风险偏好和流动性,把A股带沟里。