纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行

被梁启超誉为“亘古男儿一放翁”的南宋爱国主义诗人陆游晚年在教育儿子读书时，曾写过这样一首诗：“古人学问无遗力，少壮功夫老始成。纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。”

诗的大意是说，古人做学问从来是不遗余力的，往往是年轻时开始努力拼搏，到了老年才能有所成。从书本上得到的知识终归是浅薄的，未能触及知识的真谛，要想真正理解书中的深刻道理，还必须去躬行实践。

“纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行”两句，尤其点出了做学问的诀窍，那就是不能满足于书本上的知识，而要躬行实践，在实践中加深理解，只有这样才能把书本上的知识变成自己的实际本领。

以前读诗时并未想得太多，只是觉得写得很有哲理而已。而今在基金投资领域从业日久，蓦然回首才发觉“纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行”原来实在是高明之至。这两句诗不仅仅道出了做学问的真谛，其实做投资的又何尝不是如此呢？那些长期业绩出众堪称优秀投资专家的基金经理，决不是整天对着电脑看看上市公司材料和各类研究报告，搞搞数据分析就能锻炼出来的。人们只知道羡慕基金经理创造成功投资时的辉煌与荣耀，却鲜有人知道这背后隐藏的奔波四方进行实地调研考察的辛苦付出。

彼得?林奇，被美国《时代》杂志誉为“第一理财家”的基金经理，他所掌管的麦哲伦基金年平均复利报酬率高达29%，是世界上最成功的基金之一。可以说，彼得?林奇对基金的贡献，就像NBA巨星乔丹对篮球的贡献，他把基金管理提升到一个新的境界，将选股变成了一门艺术。彼得?林奇成功的秘诀当然不止一条，但毫无疑问，不迷信纸面数据和分析，凡事力求躬行，通过深入实地调研来做出投资判断，是他取得如此伟大成就的关键。

现在很多投资者喜欢依靠打探小道消息和市场传闻来进行投资选股，而身为投资大师的彼得?林奇却从来只相信自己的调查结论。他的勤奋相信会让很多投资者感到汗颜。彼得?林奇当然也要阅读大量的研究报告，但仅仅只是纸面上的东西是不足以让他信服的，通常只有躬行走访过的公司，才会有机会纳入他的投资视野。身为手握巨资的基金经理，彼得?林奇一直马不停蹄地奔波于各家上市公司之间，他每月至少要走访40到50家上市公司。他认为亲自造访一些自己认为值得花时间实地考察的公司，能为他的投资决策提供真正可靠的第一手信息材料。

彼得?林奇在20世纪80年代对汽车业的成功投资，就是他实践“绝知此事要躬行”的典型例子。当时美国股市对汽车业没有信心，甚至预期美国第三大汽车厂商克莱斯勒即将破产，克莱斯勒彼时的股价只有2美元。彼得?林奇却看好汽车业的前景，他扔下研究报告，奔赴各大汽车厂商所在地进行调查。结果他发现克莱斯勒的情况并没有那么糟糕，相反克莱斯勒还有超过10亿美元的现金，这些钱足以保证它两年内不会破产，而且一切生产运营都没有什么特别不利的问题。于是彼得?林奇果断地大量买入克莱斯勒的股票。后来克莱斯勒股价果然快速上涨，最终为彼得?林奇的基金创造了超过1亿美元的投资回报。彼得?林奇对福特汽车和沃尔沃汽车的成功投资，也同样归功于他在不懈躬行和实地了解基础上作出的特立独行的判断。

投资和做学问一样，仅仅依靠读上一堆投资书籍和看上一堆研究报告是远远不够的。没有千里奔波获得的第一手可靠材料，没有对投资对象实际考察的深入了解，要做出深具投资价值的判断是难乎其难的。“报告得来终觉浅，绝知价值需躬行”，谨以此与各位投资者共勉。