A股市场回顾
今日两市成交量较前一日缩量，沪强深弱的格局仍持续中，以创业板为代表的小盘股明显被资金抛弃，而地产、金融、白酒等白马集中板块仍持续受市场关注。
A股策略
经历周一调整后，周二A股展开反弹，但分化依然明显，上证综指和沪深300指数涨幅均超0.7%，创业板指下跌0.17%，盘中再创调整新低。周二超过50只个股涨停，跌停的非ST个股不足10只，两市合计成交5352亿元，较周一缩小近一成。地产股周二集体大爆发，5只个股涨停，招商蛇口、金地集团、万科A、保利地产几大龙头股价均创历史新高。一号文件发布时间临近，土地流转、农林牧渔板块表现活跃，北大荒、亚通股份涨停，牧原股份涨幅超8%，股价再创历史新高。燕京啤酒被举牌股价涨停，带动啤酒股活跃。 泸州老窖、水井坊、山西汾酒股价再创历史新高。证券、造纸、区块链也有不错表现，保险、苹果概念等跌幅靠前。
光大证券指出，短期来看，本轮春季行情仍有扰动，短期不宜过度“急躁”；但驱动因素未变，经济空窗期流动性和政策仍是决定春季行情的关键。受监管政策再次趋严影响，市场短期可能震荡加剧，但行情未到结束时刻。配置方面，食品饮料、家电、医药、餐饮旅游、零售百货等消费行业受益通胀回升的确定性更高。
图解涨停股
热点事件解析
今日牛板：房地产
主要逻辑：粤港澳自贸区利好强势助攻，地产行业全面迎来配置的系统性机会
1月16日地产股继续爆发，叠加粤港澳自贸区概念掀涨停潮，深圳本地龙头招商蛇口（001979）强势封板，带动荣盛发展（002146）等6只个股涨停，福建区域龙头泰禾集团（000732）五连板，深物业A（000011）大涨6.71%，沙河股份（000014）涨幅5.79%。消息面上的刺激来自，广州南沙着手申报自由贸易港，已经形成方案正准备上报，同时国务院同意撤销深圳特区管理线。
机构解读：广发证券地产首席乐加栋认为，地产行业进入18年，将由17年的结构性行情全面转为系统性的投资机会。18年板块最大的变化之一在于政策的边际松动，在控房价取得阶段性成效的背景下，中央对于地产政策的定调好于17年，同时部分重点城市继续因城施策，出台人才落户政策对冲限购。在此背景下，一二线龙头公司将充分受益，销售规模将持续增长，加上拿地利润率的改善、资金成本相对稳定以及管控效率的提升都保障了销售规模增长向业绩增长的最终兑现。此外，后续政策宽松预期的强化以及最终落地，也将带来板块PE估值的系统性提升。
今日牛板：猪肉
主要逻辑：通胀预期叠加消费旺季带动猪价抬头，把握生猪养殖类个股阶段性机会
1月16日猪肉概念股全天强势表现，傲农生物（603363）封板涨停、牧原股份（002714）大涨8.15%，罗牛山（000725）、温氏股份（300498）分别涨逾6%、4%，进门财经当日A股盘前早知道个股推荐大北农（002385）涨幅3.05%。
截至收盘，板块近全线飘红，涨幅达2.85%。数据显示，近日全国多地生猪整体均价已经突破15元/公斤关口。同时，“一号文件”临近发布时点，或进一步提振板块热度。
机构解读：天风证券农林牧渔首席吴立建议超配农业，首推生猪养殖。原油价格大涨推升通胀预期，通胀又将显著提升生猪养殖板块估值；猪价方面，短期看，消费旺季和大雪导致的运输难推动生猪价格突破 15 元/公斤，预计春节之前保持乐观。展望2018，受环保限制和中小养殖场资金不足制约，预计补栏依旧较弱，预计今年生猪均价 15 元/公斤，龙头企业依然保持较高盈利。推荐被严重低估的巨头正邦科技（002157）、国内最大养殖企业温氏股份（300498）以及二线被低估的白马股大北农（002385）。
另外，中泰证券提醒，预计“一号文件”依然会延续以乡村振兴战略为主线的政策指导，产业兴旺是乡村振兴战略的重点，政府将乡村振兴战略上升到国家战略层面，应关注在农村改革和创新大环境下农业产业基本面发生的变化。
今日牛板：酿酒
主要逻辑：啤酒行业三大拐点显现，消费升级助力高端白酒持续领涨
1月16日白酒股、啤酒股双双发力，燕京啤酒（000729）率先强势封板带动啤酒板块单边拉升，重庆啤酒（600132）跟风大涨7.08%，次高端龙头古井贡酒（000596）持续冲高收涨6.02%，带动沱牌舍得（600702）、山西汾酒（600809）分别收涨3.73%、3.57%，白酒板块整体涨幅2.74%，助力饮料制造板块涨幅2.7%。
机构解读：中信证券食品饮料戴佳娴分析称，关注啤酒行业的三大拐点因素：第一，需求有所回暖，销量逐步企稳回升；第二，提价效应有待跟踪观察，若格局改善驱动提价，吨价提升有望逐步兑现；第三，龙头逐步推进关厂，产能优化提升产能利用率。
而饮料制造行业长期来看可把握两条主线：首先是白酒股享受风口勤修内功，高端 次高端在中档消费升级下会持续发力。其次，低线消费之春带动大众品景气渐夯，推荐乳制品龙头伊利股份（600887）等，同时关注高低线差距大潜力足的安琪酵母（600298）。
今日牛板：土地流转
主要逻辑：土地改革再迎利好，从建设美丽中国到建设“美丽国土”
1月15日2018年全国国土资源工作会议在京召开，国土资源局确定工作总体目标是加快建设安全、绿色、高效、法治、和谐的美丽国土。包括深入推进农村土地制度改革，增强改革的系统性、整体性、协同性，严守改革底线，鼓励大胆探索，加强指导督察，及时总结经验。
1月16日土地流转板块应声走强，辉隆股份（002556）盘中直线冲高9%，海南橡胶（601118）冲高5%，罗顿发展（600209）、苏垦农发（601952）、上实发展（600748）等涨幅均超3%。截至收盘，北大荒（600598）涨停，板块整体涨幅4.03%。
机构解读：东北证券农林渔牧李强推荐苏垦农发（601952），目前公司共拥有土地120万亩，其中 97.6 万亩来自对农垦集团及其下属单位耕地的承包，21.7 万亩来自流转农村土地。随着土地改革的深化以及 2018 年底前江苏省农村土地确权的逐步完成，土地流转速度有望加快。未来流转基地面积的增长将带动公司生产规模提高。另外，公司目前仍有部分土地是以发包的形式发包给农户，公司只收取土地承包金，未来公司将陆续收回这部分土地，公司种植收益有望继续提升。且未来公司将加快农业服务方面的布局，成为公司新的利润增长点。
路演回顾
招商证券|零售许荣聪：详解新零售图谱，兼论最新投资策略
新零售产生的基础
宏观层面，新零售具备了几个方面的条件才逐步产生。一是线上流量红利见顶，使得线上的边际获客成本剧增，而线下的获客成本基本持平，且线下客户的忠诚度更高。
第二，技术革新尤其是移动支付和大数据普及，使得应用技术提高效率成为可能。
第三是消费升级。随着收入提升和消费观念改变，大家对品质的要求变得更高。在这一条件下，新业态的产生有了一定的基础。
新业态特点
现有新零售格局比较典型的有这样几类：一是生鲜超市，关注度高的有盒马鲜生和超级物种，二者布局比传统超市更合理。二是社区生鲜超市，其满足便捷性需求，以高频生鲜为主打，可以强有力吸引客流，代表业态是京东旗下钱大妈。此外，互联网巨头还提出百万小店计划，体验式的专业连锁业态也方兴未艾。包括自动售货机、无人便利店的无人零售也是目前流行的业态。
未来的发展方向是盒马鲜生服务于中心化战略。超级物种未来可能会逐步贡献业绩，门店数量的扩充可能会以不同的策略来适应不同的场景。新零售才刚刚开始，未来业态迭代会继续持续，阿里跟腾讯的竞争将逐步白热化。随着互联网巨头的加入，目前新零售迎来了非线性增长的时机。
投资策略
从17年前三季度上市公司的报表可以看出，零售行业的基本面向好。从股价催化的角度，巨头对新零售的布局在持续，会不断催化新零售板块。国企改革的深化也是催化因素之一。最后，资本举牌和CPI的回暖也会带动板块增长。建议投资者关注行业龙头，百货关注天虹股份（002419）、王府井（600859）、重庆百货（600729），超市关注永辉超市（601933），专业连锁关注苏宁云商（002024）。
路演预告
1月16日
19：00 #专场 广发证券|零售首席洪涛：再推零售，重识苏宁
19：30 #专场 长江证券|长江策略&行业组&环保：河北管中窥豹，龙头集中加速
20：00 《对话新财富最佳分析师》|轻工造纸行业第一名：周海晨
20：00 中泰证券|机械首席王华君：2018机械行业年度策略 十年等一回！
20：00 #专场 长江证券|地产&策略小组：地产板块的认知差在何处？行业和策略的双重视角
20：30 华金证券|中小创首席谭志勇：庖丁解牛
21：00 #专场 广发证券|机械首席罗立波：工程机械2018年需求与结构展望
1月17日
15：00 #专场 广发证券|非银行陈福：保险不悲观，券商看反弹
16：00 中泰证券|零售电商彭毅：阿苏系对阵腾京系，配置渠道型龙头，首推苏宁云商
20：00 中泰证券|食品饮料首席范劲松：2018年食品饮料年度策略
（股票代码838764，深圳市政府战略投资）
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