世界上最遥远的距离是你站在我的面前，


而我却看不见你。









雾霾它又双叒叕来了！


大雾锁城，申城宛若仙境。







气温回升，流感高发，


坐在办公室里的小联，


感觉整个人都不能好好呼吸了。






（更新时间：2018-01-17 14:00）




雾霾、流感双重夹击，健康的重要性也越来越受到大家的关注，除了出门带好口罩、紧紧抱住板蓝根以外，也不要忘记关注小联家的国联安锐意成长（004076）喔~















小联家的国联安锐意成长（004076）的基金经理王超伟对医药板块投资颇有研究，可成为大家不错的投资选择~





自进入2018年1月以来，沪指现十一连阳。根据Wind数据，国联安锐意成长（004076）成立于2017年1月23日，从2018年1月1日至2018年1月16日净值增长率为7.7%，在同类572只基金中排名前1/10。成立以来收益率达到24.79%。












春季行情悄然来临，各路资金入市积极，但行情分化持续。对于下一阶段的板块行情，国联安基金经理王超伟表示看好消费类板块，如医药、二线白酒以及食品，再加上银行和保险板块。

















对于春季行情的表现，2018年A股行情预期，消费板块走势，王超伟在这里提出了自己的观点。















看好春季行情







王超伟表示基本看好今年的春季行情，理由如下：














流动性充足







市场的流动性看的是边际，尽管流动性的存量在缩小，但年初的流动性边际缓和。货币政策趋于中性偏紧，与去年相比今年还要略紧一点，这反映中央一直在强调防风险、去杠杆。产能调整已经步入尾声，但在此基础上还要进行结构性优化。当然，原来的已去掉的产能不能反弹，所以货币政策仍是趋紧。











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外盘表现较好，这是全球大势












欧美股市齐涨、道琼斯指数创新高，亚太股市等比A股表现更好。











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A股市场主要靠流动性驱动












从历史经验来看，A股多以流动性来驱动，而不完全靠业绩驱动。比如2015年的牛市，不是“业绩牛”，而是“水牛”。














机构建仓布局期







春季行情在历史上主要出现在1、2月份，时间长的话会延至春节后。这段时间是机构建仓换仓的时机。因此，春季行情引起市场的风险偏好回升，属于较好的投资机会。













2018年A股行情














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上半年或好于下半年，一季度或好于二季度












王超伟个人认为A股行情上半年或好于下半年。由于A股走势受市场流动性的影响比较大，随着二季度各家公司年报陆续爆出，二季度将进入年报行情阶段，越到后面越难判断A股走势，因此建议把主要精力放在一季度。其中的原因主要有以下几点：
















2017年GDP增长率为6.8%，中科院预期2018年GDP增长率为6.7%。中金公司在其最新的研报中将2018年中国CPI的预期上调至2.6%，短期会进入一个高点。2017年全年PPI同比上涨6.3%，受传导效应影响，CPI或将上行。






















受供给侧改革的影响，煤炭和钢铁去年价格涨幅比较大，但产量没有增加。加之在环保趋严，成本上涨、农历新年节日临近等因素的影响，CPI会将持续走高。






















2月份的CPI数据到3月份才会公布，3月份的CPI数据要到4月份才会公布，故一季度是一个窗口期。窗口期是进行股票投资的较好时机，加上流动性较充足，所以近期个股涨势普遍较好。






















通胀因素对炒股会造成一定的压制，仍需提高风险警惕。




















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看好主板龙头股












股票价格受估值与业绩双重影响。从业绩来看，相对中小板和创业板，主板中的企业的业绩表现比较好。去年煤炭、钢铁等价格上涨，使得产能过剩的行业盈利改善，坏账率将会降低。同时，国家房地产政策也出现松动，特别是人才政策后，各地区房地产政策均有所松动。煤炭、有色金属等周期性行业的涨价力度不大，但在去年的基础上维持高位水平的可能性仍比较大。基于以上判断，主力板块，尤其是龙头板块或将受益，且一、二季度的业绩表现不会差。








中小板块个股间差异比较大：从个股来看，虽然有很多股票的估值涨了二三十倍，现在2000多个公司中，好的公司数量不多，大约400~500家之间。




创业板估值与其业绩增长不匹配：历史上估值的低值是28倍，现在估值目前还是处于45倍的高位。










综上所述



对于2018年A股行情走势，王超伟表示看好主板上的龙头股，且认为上半年行情大概率好于下半年。

















2018年消费板块：二线龙头







对于消费板块，目前一线龙头估值已经涨的很高，资金配置的趋势偏向二线龙头。




对于消费板块中的细分板块——医药板块，从指数上来看去年表现比较差，只上涨了4个点左右。主要是因为目前医药板块的企业个股数量多，大约在200个左右，而好的公司占比不到10%。主要原因是80%的医药公司主营业务是原药料，而真正好的公司是需要具备研发等核心竞争力的。王超伟表示看好一二线具有核心研发能力或是具有稀缺性的优质医药股。王超伟认为医药作为必需的消费品，选择好的投资标的，投资医药股获得的收益将会是长期的。













基金经理书单推荐







本科浙江大学竺可桢学院理科班数学毕业的王超伟，在投资上善于采用数量化方法，加上扎实的基本面研究，锁定“真成长”企业。平时喜欢看的是历史方面的书籍，这次给大家推荐的是《资治通鉴》。





风险提示：


仅代表国联安基金当时市场观点，市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本观点视为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为可以取代自己的判断，投资者自行承担任何投资行为的风险与后果。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成该基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎，基金详情请认真阅读本基金的招募说明书、基金合同等法律文件。

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