产业概况

























综合指数



















综合指数方面,2017年第四季度股票市场出现明显分化,代表大盘股的沪深300指数上涨5.07%,代表中小盘股的中证500指数下跌5.34%。第四季度中证500连续3个月下跌,且在11月出现了4.52%的较大跌幅,而沪深300相对抗跌,且在10月、12月上涨明显。第四季度中国商品综合指数上涨6.13%,季度涨幅主要由11、12月份贡献。第四季度中债新综合指数下跌-0.45%,跌幅主要出现在10、11月。2017年以来,股票市场方面,恒生指数涨幅最大(35.99%),其次为沪深300(21.78%),中证500今年无收益(-0.20%)。中国商品指数上涨14.78%,涨幅主要由第三季度(7.44%)和第四季度(6.13%)贡献。中债新综合指数全年上涨0.24%,涨幅主要由第三季度(0.79%)和第二季度(0.23%)贡献。



















各策略指数



















私募证券各策略指数表现方面,12月8个策略指数仅有1个实现正收益,正收益的指数为固定收益指数(0.03%),跌幅最大指数为宏观策略指数(-1.18%)。2017年第四季度8个私募策略指数中6个实现正收益,其中宏观策略指数上涨最多(3.05%),股票策略次之(1.56%)。第四季度收益最低的是事件驱动指数(-2.72%),主要受中证500季度跌幅影响。2017年以来股票策略指数涨幅最高(10.58%),组合基金指数次之(8.02%),该两个指数全年涨幅主要由第三季度、第一季度贡献。2017年事件驱动指数收益最低(-0.59%)。



















各区域指数



















私募证券各区域指数表现方面,12月所有区域指数均未实现正收益,其中广州指数跌幅最小(-0.19%),深圳指数最大(-1.20%)。2017年第四季度3个区域指数实现正收益,其中深圳指数最高(1.30%),广州指数最低(-0.96%)。2017年以来所有区域指数均实现正收益,其中深圳指数最高(10.30%),广州指数最低(4.52%)。


























绝对收益情况2017.01-2017.12)



















图2显示了2017年1月到12月私募证券基金绝对收益情况。12月份股市震荡,代表大盘股的沪深300指数本月窄幅震荡上涨0.62%,代表中小盘股的中证500指数下跌0.20%。本月收益为正的基金比例为46.38%,相比上月略有增长,但仍未超过半数。本月市场尚未明显好转,以股票策略为主的私募证券基金受到市场低靡影响,较高收益表现有待观察。


























各策略指数收益情况(2017.01-2017.12)






















12月市场窄幅震荡,大多策略遭受不利环境,固定收益策略表现最佳(0.03%),宏观策略为本月亏损最大策略指数(-1.18%)。



















策略指数收益显示不同策略的相对收益情况,根据每月策略指数收益进行对比排序,可观察策略的持续性和稳定性。图3的结果显示,12月8个私募策略指数中仅1个指数实现了正收益。12月无论沪深300还是中证500都保持窄幅震荡,相比11月高点有进一步回调态势,导致股票策略指数和事件驱动策略指数出现明显亏损,排名靠后。商品期货指数本月虽整体上行,但依旧延续10月以来的窄幅震荡态势,导致管理期货策略表现不佳。固定收益策略微涨0.03%,由于其他大部分策略亏损而排名靠前。宏观策略从上月的排名第一变为本月的排名最后,相对价值和复合策略本月靠前。




从过去几个月排名变化来看,股票策略受股市影响较大,在股市行情不佳的1月、4-5月、11-12月排名靠后,而在股市走势较好的2-3月、6月、8-10月则排名靠前;事件驱动主要受小盘股影响,仅在2-3月、8-9月排名靠前,大多月份排名靠后;受制于商品综合指数趋势的明显程度,管理期货仅在7、8月排名第一,而在今年上半年和第四季度排名落后;宏观策略排名变化波动大,4月、9-11月表现靠前;固定收益自身收益平稳,过去12个月中有11个月为正收益,但其排名主要受到其他策略相对收益影响;组合策略8-10月表现落后,今年其他月份组合策略则处于中偏上档位;复合策略和相对价值大多维持在中间部位。
















































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