重仓中石油的老铁，还好吗？

问君能有几多愁，恰似重仓中石油。

问君能有几多愁，牛市一去不回头。

问君能有几多愁，股民瘦得剩骨头。

想当年，中石油上市价为16.7元，开盘高达48.6元，不到一个月，跌至31.52元，市值蒸发近30%，而今跌到了8块多。

还有没有套在48的？

原油涨价

上周末，原油价格创下了3年来最高纪录，70.05美元。上一次油价到达这个水平，还是在2014年的12月。

原油价格的开年红，直接拉升了三桶油的股价：

不容易啊！

细数过去一年国内成品油的调价，涨势占据主导地位。自2017年以来，汽油上调了435元/吨，柴油上调了420元/吨。

综合来看，2018年油价会受美国页岩油产量、减产协议等影响，行业景气度也随之水涨船高。

1. 美国页岩油

最近三年来，页岩油的产量一直在逐年提升。从逻辑上来讲，页岩油产量的提升，增加了石油供给，间接影响到了油价下跌，这个思路没问题，但是页岩油井的单井产能衰减率也应考虑进去。

一旦这口井的产量下降到了临界点，这口井要么废弃，要么压裂，这取决于页岩油井的压裂成本和压裂后的边际收益。

简单来讲，就是页岩油的边际成本较高，如果要维持较高的产量，这些公司需要不断地进行压裂来缓解衰减过快的问题。

而在北美市场，打井成本和完成成本都算是前期的投入成本，每年还需要公司投入运营、维护以及运输的成本，2017年油价虽有好赚，但大部分公司还处于亏损之中，对这些石油公司来说，烧了这么多年钱，财务的现金流都不好看，也许未来稳住产量，才能看到回报。

2. 欧佩克减产协议

近期油价上涨，不少人开始担忧欧佩克减产协议是不是还能继续了。

上周二，伊朗的石油部长表示不希望看到油价继续上涨。

沙特作为欧佩克最大石油的产量过，一定程度上代表着欧佩克的意志。而今沙特阿美正在IPO，油价将会是其最好的支撑。

去年，54家石化上市公司，前三季度营收达3.72万亿，同比增长30%。归属于上市公司的净利润729 亿元，同比增长177%。如果排除掉中石油和中石化，前三季度营业收入合计5189亿元，同比增长49%；归属于上市公司的净利润为171.6 亿元，同比增长477%。

在油价逐步上涨的带动下，勘探及开发板块受益于盈利向好的预期，油服行业开始复苏，同时炼化板块的股价也有望跟随油价上涨而反弹。

从经济层面来看，全球对石油的需要依然会保持平稳状态，但是，我们依然要看到新能源对石油产业可能带来的影响。

至少，短期内，新能源还没法对石油产生多大的冲击，石油还算是比较安全的行业。