董齐安(执业编号-A0770617010001)
周三尽管金融股盘中大幅拉升，上证50盘中大举走高，但漂亮50中的白酒、家电大幅回落还是拖累上证50走势，上证50冲高回落，加之区块链熄火，大盘基本走出“过山车”走势，但创业板探底回升激发人气，个股涨多跌少，两市总成交量较前一交易日增加约13.94%，表明当大盘处于高位时，市场“围城”效应加剧，有场外资金抄底，也有场内资金加速流出，市场情绪波动较大。热点轮换较快，涨跌板块泾渭分明，市场虽赚钱效应仍在，但亏钱效应也在加大，机构资金完成最后的调仓过程，逼空与诱多过程基本结束。
综合市场人士观点，沪指2017年底经历近一个月调整后突破3450点实现新高，而个股又遭遇集体调整，那么此区域面临前期套牢盘解套及近期获利盘出局。实际沪指连续上涨过程中呈现结构化特点，并未出现个股普涨局面，板块间差距也较明显。如今模式非常简单，就是金融、地产、石油石化三大权重推动指数，而且是轮番交替上行，这样指数就无忧，当然其余个股走势也不会太好，因做多动能被大盘权重股消耗，就出现涨跌比1：3，甚至1：5，指数依然红盘情况。相反周三早盘指数新高后快速回落，资金流出权重股，反而给予大部分个股翻红活跃机会。
技术上，周三大盘高开高走后便一路盘中大幅震荡，创业板盘中低开低走后收复失地并领涨大盘，大盘呈价涨量增态势（沪市价涨量增，深市价跌量增）。大盘周线MACD、SKD指标顶背离，短线上涨空间有限，但周线MACD指标金叉，也有利于抑制大盘回调空间。大盘盘中创两年来新高，5日线形成支撑，但大盘释放出本轮行情“天量”，价涨量增量价关系，短线高位还有反复，但阶段性调整压力非常大，按黄金分割法测算，理论上回调位置在3380点附近，按“天价之后必有天量”规律，大盘阶段回调后还有新高；分时图K线组合形态为“三角形整理”，短线盘中还有冲高欲望，但长时分时图技术指标连续顶背离，大盘调整压力有增无减，短线支撑在3420点附近；上证50指数创两年来“天量”，加之周线、日线的多项技术指标顶背离，短线回调压力非常大；创业板日线技术指标连续底背离，中证1000指数部分日线技术指标底背离，部分周线技术指标底背离或连续底背离，短线都有继续反弹要求。
整体看，尽管连阳体现一种多头气氛，但主流资金并没有发动全面行情意图，尤其对中小盘股的规避态度明显，未来主板仍会在权重攻击下反复冲击3450点，但滞涨和弱势品种，一旦主板调整，其跌幅反而更大。1.15当天上证50反弹，而创业板大跌3%，1.16日主板阳包阴收复失地，上证50再创新高，而创业板仍下跌勉强收十字星；1.17日更明显，指数新高，创业板继续跳水，直到主板跳水，创业板翻红。目前行情就是这样，大市值品种机构扎堆，成推动指数重要工具，也是新高不断；相反其余品种没有太多资金照顾，很容易成资金抛售对象，尤其一些品种刚走强，指数新高反而导致跳水走弱，这种错杀股就需一些耐心和时间，毕竟随着市场逐步修复，未来机会还很多，坚守价值核心就会有回报。
我司观察员认为，周三沪指波动幅度较大，一度突破前期高点并创两年来新高，但午后涨幅有所收窄。创业板指则在阶段新低后迎来深V反转。盘面上，证券板块大涨领衔，银行、保险紧随其后，而中小创集体走低，多股呈现跌停，两市继续分化表现，市场量能明显放大。连续上攻及单日回调后，指数再次上攻并强势创反弹新高。但新高之余，市场分化加大，连续的一九行情显示指数失真，看似靓丽的指数背后，小盘股跌的一塌糊涂，指数新高并非皆大欢喜，在市场分化加剧之际，上行延续性不会太强。
技术上，沪市日线MACD指标红柱缩短和KDJ指标线高位死叉，显示再度上拉调整风险增大，5日和8日线向上运行角度变陡，对股指支撑力度减弱，股指有靠近13日线3399点的欲望，预计股指会对3400点是否被有效站稳进行反复回抽确认，然后再度反弹冲击日线布林带上轨3484点。沪市30分钟MACD指标红柱缩短与KDJ指标线死叉，发出对应级别调整信号，触及60分钟布林带上轨回落的股指有靠近中轨3426点欲望，预计周四大盘回踩3日线3430点再拉起，然后冲高回落，沪市反弹压力位分别是3457点和3465点，强压力位3480点，调整支撑位分别是3423点和3403点，强支撑位3391点。
总之，周三蓝筹板块和创业板分化使大盘走出一波三折走势，首次蓝筹板块轮动轮到金融板块，在银行、证券等板块带动下大盘继续创新高，同时创业板考验1700一线支撑，个股分化再次进入高潮，在极度分化下出现冲高回落后，创业板在1700点一线出现探低反弹，又与蓝筹板块的回落形成另一种分化格局，使盘面走出二度分化的一波三折走势。本周一方面上证50和沪深300有创新高要求，一方面资金抱团使创业板为代表的个股始终没有完成底部构建，从而导致目前在蓝筹板块轮动下指数创新高，但很多个股再创新低极度分化格局。这种分化延续将使大盘出现区间振荡格局，后市关注这种分化如何演变，由于金融板块的动作使蓝筹板块轮动已完成一个循环，上证50也收放量上影线，而创业板也回落到1700点一线周线支撑，一旦分化延续，振荡就将延续。目前操作重点在极度分化带来的资金分歧对个股的影响，创业板一旦支撑有效日线级别反弹就将展开，蓝筹板块的轮动能否延续关系到突破动作是否有效，注意周末时间点变化。
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