作者 | 赵士勇 包希仁

“你人不在江湖,但江湖却仍有你的传说”。

再过俩月,雨润老板祝义才被监视居住就要满三年,三年来,围绕祝义才及其旗下雨润集团的是非不断,这次又被利安人寿代持股权问题拖下了水。

1月16日,保监会发布公告,决定撤销在2015年12月23日作出的《关于利安人寿保险有限公司变更注册资本的批复》(保监许可〔2015〕1260号)中雨润控股集团有限公司(以下简称“雨润集团”)增资入股利安人寿的许可。

而事实上,这笔代持股权一直到今天都是一个剪不断理还乱的悬案,悬到什么地步?请听小强慢慢道来。

雨润增资回顾

首先我们先回顾一下利安人寿设立情况和保监会撤销的这次增资过程。

公开资料显示,利安人寿于2010年获批筹建,并在2011年7月8日正式获批开业,是江苏首家寿险法人机构,初始股东为雨润食品、凤凰传媒集团、远东控股、江苏交通控股、江苏省国际信托、汇鸿国际集团、南京紫金投资控股、红豆集团、月星集团等9家江苏本地企业。

利安人寿成立至今,进行了多轮增资,注册资本由最初的10亿元增加到了现在的47.2亿元。

2015年11月,利安人寿启动第三轮增资,增资总规模为5亿元,注册资本变更为33.9亿元,其中雨润集团同比例参与增资金额为1.41亿元,持股比例仍为28.2353%,持股数量95717.65万股。

2015年12月23日,保监会作出保监许可(2015)1260号批复,同意利安保险公司《关于增加5亿元注册资本并修订公司章程的请示》。

利安人寿增资过程:

2014年4月8日,本公司完成增资人民币 15 亿元,注册资本由变更前人民币 10亿元增加至变更后人民币 25 亿元,此资本投入已经会计师事务所验资,并已获得中国保监会批准。

2015年 3月,本公司获得保监许可[2015]599 号批复完成增资人民币3.9亿元,注册资本由变更前人民币25亿元增加至变更后人民币 28.9 亿元。上述资本投入均已由会计师事务所验证并出具验资报告。

2015 年11月,本公司收到股东缴纳的新增注册资本合计人民币 5亿元。此资本投入已由会计师事务所验证并出具验资报告,于2015年12月获取保监许可[2015]1260号批准,

2016 年3月,本公司收到股东缴纳的新增出资合计人民币46.57亿元,其中计入股本人民币 13.31亿元,资本公积人民币 33.26亿元。

股权代持始末

不过没想到的是,雨润参与的这次1.41亿元增资实际上是为另外一家公司代持的,这家公司名叫上海保培投资有限公司。

2017年11月江苏省高级法院公布的判决书查实了这次代持的大致情况。

根据判决书披露情况,在增资之前的2015年9月18日,上海保培投资有限公司(以下简称“上海保培”)与雨润集团签订《股权代持协议》,这实际上是一个抽屉协议,约定上海保培是实际出资人,雨润只是一个马甲,代为行使股东权利。

当年11月,上海保培就先后把1.41亿增资款汇给了雨润,约定6个月内雨润要把这些股权转让给上海保培或指定的第三人名下。

为啥非要代持呢?上海保培就不能直接参与增资吗?

这个原因判决书有部分披露,但是说得不全。其实最大的问题就是根据《保险法》规定,保险公司主要股东净资产不得低于2亿元。

另一个原因可能就是上海保培拨的小算盘,因为利安人寿当时增资定价是原股东1元/股,而新股东则是3.5元/股,通过雨润代持就相当于花了不到三分之一的价钱。

雨润为啥不认账

代持本来就是极度考验友情值的,果然最坏的事情出现,雨润和上海保培因不可描述的原因闹掰了,对于之前的代持,雨润不认账!

雨润感觉自己这个事做的太6,而且是稳赢的。他们认为这个代持协议本来就是不符合利安人寿公司章程和相关法律规章的,只要他们翻脸,上海保培毫无办法。

首先,根据公司法和利安人寿章程,股权转让是需要公司半数股东同意,原股东是有优先购买权的。

其次,根据保监会《保险公司股权管理办法》第八条规定:“任何单位或者个人不得委托他人或者接受他人委托持有保险公司的股权。”

所以雨润认为这个代持协议本身就是无效的,而这个诉求也得到一审法院的支持。

不过终审江苏省高院认为,一审法院查明的事实是清楚的,处理结果也是正确的,但是法律适用不当,这个代持协议实际上是有效的,只是违反了《保险公司股权管理办法》规定,属于法律上的不能执行。

有效而不能执行的协议,结果和协议无效是一样的。况且,雨润持有的利安人寿股权目前已被多家法院轮候查封,如果代持有效,那就会损害雨润债务人的合法利益,所以上海保培的股权显然是拿不到了。

那么雨润为啥不认账?,肯定不是因为为了维护法律尊严,小强认为理由很简单。当时上海保培出的是一块钱一股,而现在的价格肯定至少在3.5元/股以上,雨润现在被追债的踩破门槛,正好拿这批股权还债,哪还顾得上当年的海誓山盟?

代持局中局

上海保培竹篮打水一场空,但是这个纠纷还引出了另外一个抽屉协议。

判决书中披露,雨润认为协议无效其实还有第三个原因,那就是他们认为上海保培只是一个融资居间人,并不是真正为了股权过户。

2015年雨润由于祝义才被调查,已经陷入资金链断裂的千疮百孔,所以就找到了上海保培作为马甲来为雨润融资。

这第二抽屉企业又牵涉到了第三家企业,判决书中成为华信公司,但没有写全称。

实际上,就在上海保培给雨润打款的同一天(2015年11月17日),雨润公司又与上海保培、华信公司签订了一份三方协议,约定上海保培将由雨润公司代持的股权转让给华信公司,转让价格为4.94亿,而一折算,这个价格刚好折合3.5元/股,正是利安人寿对外增资价格。

也就是上海保培还没过户,就把这部分股权以3.5倍价格卖给了华信公司,而且后者立马就把4亿元首付款打给了上海保培。

但这次轮到上海保培不认账了。他们认为这个三方协议并不是2015年11月17日签的,而是在诉讼后华信公司补盖的印章,所以不承认有效力。

这里又有两个问题:

一是三方协议的确存在,也意味着上海保培当时的确是想把这个股权转给华信公司的,为何现在又不愿意转了呢?

二是既然说华信公司补盖印章,那是否意味着上海保培和雨润当时已经盖章了,而华信公司当时一直没有盖章?是否意味着华信公司不想买这个股权了?而后来华信又把章补上,是否意味着华信公司又想买了?

当时想买的,后来又不愿意买,当时想卖的,后来又不愿意卖。。。。请问各位大佬,你们这轮漂亮的无影脚,是不是把自己也晃倒?

保监会出“天炸”

而这个悬案的最后一幕,更有戏剧性。

就在三家打成一团的时候,保监会终于出面平事儿了,什么代持不代持?什么融资不融资?都不算数,不要说保培拿不到股权,就连雨润当时参与的增资都不算了。

这下大家就没得争了。雨润的这1.41亿股权必须要在3个月内找到下家,完成变更手续,如果完不成,保监会还要采取进一步监管措施。

这些股权会给谁呢?这就不得不再把华信公司拎出来。这个华信公司到底是何方神圣?我们没有实锤也不好下定论,只透露一个信息让大家判断。

前面说到,华信公司在三方协议签署后可能又变卦了,一直没盖章,这意味着华信公司还有更大的打算。

巧合的是,在2016年1月,利安人寿股东会曾通过一份引入战投及增资扩股的议案,两家战投分别是上海华信国际和深圳柏霖。

上海华信国际什么背景,就不多说了,自行百度。

如果华信公司和华信国际是一家公司,那么就表明华信公司的打算就是绕开雨润和上海保培,直接参与增资扩股,而且这是通过股东会的,各方也都接受。但是后来华信也一直没有进来,是什么原因我们不知道,也可能是因为雨润的官司没有落定,影响审批。

现在保监会一锤定音,雨润的股权会给谁?大家不妨猜猜看。

后话

代持本来是一个合同自由的问题,但是金融机构的股权代持却出现了很多后遗症,比如利安人寿大股东雨润就存在很多违规操作,公司成立这么多年也没有盈利。

去年7月,保监会发布了一个《关于进一步加强保险公司股权信息披露有关事项的通知》,宣告重拳整治股权代持问题,要求加强信批。

代持问题成为保监会近年监管的重点领域,一旦发现代持的股权就要立即调查处理,去年10月,保监会连发16份监管函,其中,君康人寿、华汇人寿、长安责任保险3家险企的违规股权问题受到保监会依法处置的处罚决定。

但是代持问题并没有解决,小强发现,除了利安人寿外,江苏另外一家寿险公司也存在大量代持嫌疑,而且代持方还成了大事,待小强弄清事实后再做分析。

表一:利安人寿成立之初及最新披露的股权结构

利安人寿股权变更一览:

2012 年7月18日,南京紫金投资控股有限责任公司向本公司名称变更为南京紫金投资集团有限责任公司。

2012年9月13日,保监会同意江苏凤凰出版传媒集团将所持有的你公司4000万股股份转让给江苏省信用再担保。转让后,江苏凤凰出版传媒集团持有70000,000股股份,持股比例为7%,江苏省信用再担保持有4000万股股份,持股比例为4%。

2012 年10月12日,江苏雨润食品集团将所持有的本公司2亿股股权转让给雨润控股集团,转让后,雨润控股集团有限公司持有利安人寿2亿股股份,持股比例 20%。

2015年8月17日,保监会同意江苏汇鸿国际集团将所持有的2.5亿股股份转让给江苏苏汇资产管理。受让后,江苏苏汇资产管理持有2.5亿股股份,占总股本的8.6505%;江苏汇鸿国际集团有限公司持有你公司5000万股股份,占总股本的1.7301%。

2015年8月17日,保监会同意江苏汇鸿国际集团将所持有5000万股股份转让给江苏汇鸿国际集团股份有限公司。受让后,江苏汇鸿国际集团股份有限公司持有5000万股股份,占总股本的1.7301%;江苏汇鸿国际集团有限公司不再持有股份。

2016年4月和5月,远东控股集团有限公司和红豆集团有限公司基于各自战略和实际经营需要考虑,拟分别向深圳市柏霖资产管理有限公司转让384,531,487股(股份比例约为8.15%)和223,065,775股(股份比例约为4.73%)利安人寿股份。

2016年9月,红豆集团和远东控股分别将持有利安人寿的2.23亿股和3.85亿股转让给深圳市柏霖资产管理有限公司。转让后,深圳市柏霖资产持有利安人寿8.68亿股,占总股本的18.40%;红豆集团持有0.94亿股,占总股本的2%;远东控股持有0.55亿股,占总股本的1.17%。

2016年11月,南京紫金投资集团因战略发展规划及资产布局考量,拟将持有的2.19亿股(股份比例约为4.64%)利安人寿股份转让给江苏苏汇资产管理。

2017年2月,江苏凤凰出版传媒集团因战略发展规划及资产布局考量,拟将持有的162,416,923股(股份比例约为3.4406%)利安人寿股份转让给江苏苏汇资产管理。

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