摩根大通： 港股突破三万二 平保向上寻顶

港股升势凌厉，本周突破2007年历史高位，更进一步向上突破三万二重要阻力。技术上，港股呈现超买，14日RSI 已升至84，短线或出现调整。不过，人民银行将对普惠金融领域实施降准，加上南下资金持续经港股通净买入港股，港股中线向上的形势未变。就估值而言，港股仍吸引。据彭博数据显示，预测恒指2018年市盈率约12.8，相较近年估值不算便宜，但比环球其他股市的估值仍低，加上盈利复苏，或支持港股表现。资金流方面，截至周四的过去5个交易日，累计有约1.3亿港元流出恒指认购证及牛证；同期有近3亿港元流入恒指认沽证及熊证。大市屡创新高，令大批恒指熊证被收回，新进驻淡仓资金选择的收回价水平上移至32700点左右。

 

年初至今的港股推动力，集中在中资金融股份上。而去年的升势「火车头」腾讯（0700）虽有助阵，但升势已逐渐放缓。中资金融股受降准刺激全面向上，内银及内险均有不俗表现。有市场分析新出报告指出，内险今年将持续适应新的经营环境，相信内地保险需求仍然处于健康水平，预计业务稳固的内险股可获市场重估。该分析对内险今年潜在价值增长均有信心，预计内险龙头平保（02318）今年新业务价值增长跑赢同业。另外，其分拆旗下互联网金融业务上市将可提升估值。平保跑赢大市，股价再创历史新高。股价突破90元关后，见资金流入平保认购证，周一至周三累计录逾1.1亿港元净流入。