有色金属行业细分领域优势性企业资料整理（三）（V1-1812）

有色金属行业细分领域优势性企业资料整理（三）（V1-1812）

  2018年1月21日 第一版

本资料为信息类作品，主要对有色金属行业细分领域优势性企业有关资料进行动态化整理，不包括本行业龙头个股。

本资料整理企业包括：

1）东方锆业：公司是全球品种最齐全锆制品专业制造商之一

2）云海金属：公司是全球规模最大镁合金专业生产企业之一

3）楚江新材：国内最大的铜带生产企业

4）赣锋锂业：国内主要锂产品供应商。

 

一、东方锆业（002167）

1、基本资料

1）广东东方锆业科技股份有限公司从事锆系列制品的研究、开发、生产和销售,主要产品为"宇田"牌氯氧化锆、二氧化锆、复合氧化锆、氧化锆结构陶瓷、硅酸锆等五大系列、八十多个品种规格的锆制品,是全球品种最齐全的锆制品专业制造商之一.公司是广东省高新技术企业,2000 年、2003 年先后两次被国家科技部火炬高技术产业开发中心认定为国家火炬计划重点高新技术企业。

     2）公司是国内锆行业龙头企业，产品实现锆行业全系列覆盖。主营锆系列制品，产品主要分为二氧化锆、氧氯化锆、复合氧化锆、氧化锆陶瓷结构件、硅酸锆、电熔氧化锆及海绵锆七大系列共九十多个品种规格，是我国锆行业中技术领先、规模居前、最具核心竞争力和综合竞争力的企业，也是全球锆产品品种最齐全的制造商之一。产品应用领域涵盖核电能源、特种陶瓷、人造宝石、陶瓷色釉料、高级耐火材料等诸多新材料、新工业行业。长期以来公司由于没有资源难以抵御产品价格的波动，导致公司营收、利润波动较大，但是随着自有矿山即将投产，公司盈利稳定性及盈利能力将得到大幅提升。

    3）公司间接持有32.7%股权的Image
矿山2018 年初投产，达产后年产4 万吨锆英砂。目前公司每年锆英砂需求在2 万吨左右，全部进口。随着明年Image 矿山投产，公司锆英砂在实现全部自给的基础上将部分外销，保障原料供应的同时也将充分受益锆产品价格的上涨。

2、近期动态信息

1）公司三季度实现营收1.81亿元，同比增加93.69%；实现归母净利润536.1万元，同比降低66.30%。

3、有关统计资料

1）基本资料。近期市盈率：230.13倍，总股本：6.21亿, 总市值58亿。

2）每股收益情况。2016年股收益情况：0.04元。2017年每个季度收益情况：0.01/0.03/0.03/元。17-19年每股收益情况预计：0.13/0.39/0.49元。

3）净利润总额同比对比情况。0.21亿/0.03亿（2017年1-9月比2016年1－9月）。

4）股东总人数变化情况（股票价格通常与股东人数成反比，股东人数越少，则代表筹码越集中，股价越有可能上涨）。一季度末5.46万家，二季度末6.40万家，三季度末5.47万家。

5)今年以来股价表现情况。去年收盘: 10.4元，目前价位：9.43元，和去年相比上涨幅度-9.32%。

 

二、云海金属（002182）

1、基本资料

1）南京云海特种金属股份有限公司是一家有色金属及合金生产企业,国家火炬计划重点高新技术企业,为全球规模最大的镁合金专业生产企业之一.公司主要从事镁合金、金属锶、铝合金及中间合金等产品的研发、生产和销售。

2）汽车制造是镁合金的主要消费下游，汽车的镁合金应用开始从小型向中大型快速延伸。新能源汽车的发展助推了汽车产业的轻量化进程，2-5kg的中大型镁合金零部件开始被车企关注并加速布局。云海金属是国内镁行业的龙头，拥有多项专利，自主研发水平行业领先；此前通过与北汽签署战略合作框架协议、成立合资公司等方式布局镁合金轻量化领域，后续具备盈利改善和产能提升的空间。

3）公司已经开始积极布局大中型汽车零部件领域，与目标明确的北汽集团签订了战略合作协议，并与已经具备一定工业基础和技术积累的宜安科技成立了合资公司，强强联合谋求缩短研制周期。公司产品涵盖新能源汽车部件、5G产品部件及笔记本电脑外壳等；其中宜安科技已经具备了大中型汽车零部件的试制和生产的工业基础，叠加公司的技术优势，有益于快速突破大中型汽车零部件的技术壁垒。

    4）2018-2019年间，预计公司镁合金产能将稳定在18万吨，但是随着搬迁完毕，产量将由2017年的约11.5万吨逐步提升至15.5万吨和18万吨；压铸件产能则有望从2017年的8000吨增至9000吨和11000吨，并保持基本满产状态；铝合金产能预期维持稳定约28.5万吨，并保持基本满产状态；锶产量预期维持稳定约3000余吨；中间合金产能和对应产量预期维持20%左右增速，2017年产能约为3万吨；空调扁管2017年产量预计约为6500吨，2018-19年有望增至9000吨和1.3万吨。

    5）镁行业最差的时刻正在度过，公司盈利有望回归合理水平。
2017年下半年镁行业利润水平受原料成本影响有所下滑，自2017年8月底，镁价开始回调，而硅铁和煤炭等能源价格维持高位震荡并且后期因为环保和限产等原因继续小幅上涨；导致镁企利润大幅收缩，据我们测算11-12月行业盈利水平甚至跌破了数年的底部中枢，12月中旬随着镁价的回升开始逐步修复。随着能源和原料价格趋稳，以及镁库存下降帮助价格回稳；预期18-19年间公司镁合金业务的毛利率将逐步由2017Q3的15%左右恢复至20%以上的合理中枢水平。

2、近期动态信息

云海金属2017年12月16日公告，公司参股子公司巢湖宜安云海科技有限公司实施的轻合金精密压铸件项目第一期项目及其相关配套设施于近日建成并投入使用。宜安云海第一期项目主要产品有新能源汽车部件、5G产品部件及笔记本电脑外壳等。项目全部达产后，预计每年可实现年收入约10亿元、年净利润约1亿元。

3、有关统计资料

1）基本资料。近期市盈率：32.84倍，总股本：6.46亿, 总市值55亿。

2）每股收益情况。2016年股收益情况：0.54元。2017年每个季度收益情况：0.19/0.15/0.21/元（除权）。17-19年每股收益情况预计：0.35/0.48/0.63元。

3）净利润总额同比对比情况。1.35亿/1.17亿（2017年1-9月比2016年1－9月）。

4）股东总人数变化情况。一季度末3.46万家，二季度末4.65万家，三季度末8.03万家。12月末7.4万家。

5)今年以来股价表现情况。去年收盘: 9.38元，目前价位：8.60元，和去年相比上涨幅度-8.3%。

 

三、楚江新材（002171）

1、基本资料

1）安徽楚江科技新材料股份有限公司是一家铜板带材产品的专业制造企业,为芜湖市重点扶持发展的骨干企业.公司主要从事黄铜、锡磷青铜两大系列铜基合金板带材的研发、生产、销售和服务,铜板带材加工能力居国内同行业前列,公司利在废杂铜综合利用领域形成了系统的废杂铜分选、熔炼技术,在生产中采用添加稀土复合精炼剂、采用硼砂熔液进行覆盖、光亮退火及特殊的表面脱脂钝化等特殊工艺具有国内行业领先水平。

2）公司铜板带材、铜合金线材产销量规模居国内行业第一位。2014年公司铜板带销量为12万吨，预计今年将突破16万吨，并在未来有望达到20万吨以上。

    公司经历前两年铜加工行业洗牌，加速提升铜的深度加工能力，优化了产品结构。利用行业去产能的有利时机，通过装备升级、设备配置优化以及信息化系统的全面升级改造，提高生产线的精细化生产能力，对现有中低档产品产能进行置换，增强板带材产品的盈利能力，巩固行业龙头地位。同时，针对高端电子、智能通讯等终端产品向高传输、智能化、轻薄化等方向发展的趋势，充分利用现有的客户资源及市场开拓优势，提升主导产品在新兴行业的行业占比。

3）2015年公司收购顶立科技，坚定地布局新材料领域。顶立科技是我国航空航天、国防军工等领域特种大型热工装备的唯一研制单位及核心供应商；其自行研制的30立方米以上超大型尺寸碳纤维复合材料热工装备，填补了国内的空白。伴随国家层面新能源以及新材料产业化的推进以及拓展，高端热工装备的需求必将迎来黄金发展期。顶立科技自行研制的高端热工装备实现了国际先进产品的替代，订单供不应求，综合对比国内外竞争对手的技术水平，公司毛利率可保持在50%以上。2017年预计全年销售热工装备销量同比增加30%以上。

2、近期动态信息

公司三季度单季实现营收29.29亿元，同增44.57%，归母净利9076.47万元，同增37.22%；前三季度累计实现营收78.42亿元，同增38.38%，累计实现归母净利2.63亿元，同增81.44%，基本每股收益0.246元/股，加权平均净资产收益率为8%。

3、有关统计资料

1）基本资料。近期市盈率：39.20倍，总股本：10.69亿, 总市值73亿。

2）每股收益情况。2016年股收益情况：0.42元。2017年每个季度收益情况：0.15/0.32/0.35/元（除权）。17-19年每股收益情况预计：0.44/0.58/0.64元。

3）净利润总额同比对比情况。2.63亿/1.45亿（2017年1-9月比2016年1－9月）。

4）股东总人数变化情况。一季度末3.74万家，二季度末3.40万家，三季度末4.42万家。

5)今年以来股价表现情况。去年收盘: 7.22元，目前价位：6.87元，和去年相比上涨幅度-4.8%。

 

四、赣锋锂业（002460）

1、基本资料

1）江西赣锋锂业股份有限公司是一家锂产品研发和生产公司.公司主要产品包括金属锂(工业级、电池级)、碳酸锂(电池级)、氯化锂(工业级、催化剂级)、丁基锂、氟化锂(工业级、电池级)等二十余种.公司是国内锂系列产品品种最齐全、产品加工链最长、工艺技术最全面的专业生产商之一,也是国内规模化利用含锂回收料生产锂产品的企业之一,综合从企业的研发能力、产品技术水平、生产规模和市场份额来看,综合实力位列国内深加工锂产品领域前茅;公司在多项细分产品市场上处于国内领先地位。

     2）上游锂资源开花结出硕果。今年2月份，公司参股的RIM公司Marion矿山顺利投产，产出稳步增加，未来将达到年产40万吨锂精矿产能，由其供应的锂精矿已经稳定地用于生产。公司还参股了美洲锂业和Pilbara项目，获得了更多锂原料的包销权，如2018年Pilbara项目预计将于年中投产，一期产能达30万吨锂精矿，由公司包销16万吨。公司上游锂资源来源日浙稳定、趋于多元。

    3）锂盐产能进入投放期。公司目前已拥有锂盐产能3万吨以上。随着公司原材料问题得到解决，锂盐产能的扩张也逐步到位，募资建设1.5万吨碳酸锂生产线、2万吨氢氧化锂生产线和赣州1.75万吨碳酸锂项目都在稳步推进中，预计明年是投产的高峰期。这些项目投产后，公司锂盐产能将超过8万吨。按公司披露的股权激励的解禁条件要求，公司2017年-2020年的产品产量（折LCE）分别不低于3.5万吨、5万吨、7万吨和9万吨。

2、近期动态信息

1）赣锋锂业2017年12月29日公告称，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联合交易所有限公司（简称“香港联交所”）主板挂牌上市。本次发行的H股股数不超过发行后公司总股本的20%（超额配售权行使前）或公司股票上市地最低发行比例要求（两者中较高者）。

    公告称，在扣除发行费用后，本次发行H股股票所得募集资金，用于向美洲锂业提供财务资助、上游资源投资与开发、境内外并购与投资、产能扩张、研发、现有债务偿还、补充运营资本。

2）2018年1月16日赣锋锂业在全景网投资者互动平台上回答投资者提问时介绍，截至2017年12月，澳洲RIM公司为公司供应了10船约30万吨的锂精矿，均已运回国内并投入生产，2018年RIM公司将提供40万吨的锂精矿给公司，并提高品位为6%的锂精矿的比重。

3）赣锋锂业2017年三季报披露，公司预计2017年全年净利润为132344.05万元至155562.31万元（上年同期净利润为46436.51万元），同比增长185%至235%。业绩变动原因：澳大利亚RIM公司锂辉石原材料供应趋于稳定，公司锂盐产品产销量同比增长，经营业绩稳步增长。

3、有关统计资料

1）基本资料。近期市盈率：94.84倍，总股本：7.42亿, 总市值440亿。

2）每股收益情况。2016年股收益情况：0.62元。2017年每个季度收益情况：0.18/0.81/1.35/元。17-19年每股收益情况预计：1.96/3.09/4.03元。

3）净利润总额同比对比情况。10.04亿/4.86亿（2017年1-9月比2016年1－9月）。

4）股东总人数变化情况。一季度末7.68万家，二季度末6.55万家，三季度末9.53万家。12月末10.64万家。

5)今年以来股价表现情况。去年收盘: 71.75元，目前价位：59.37元，和去年相比上涨幅度-17.2%。