化工行业细分领域优势性企业资料整理（一）（V1-1812）

化工行业细分领域优势性企业资料整理（一）（V1-1812）

  2018年1月22日 第一版

本资料为信息类作品，主要对化工行业细分领域优势性企业有关资料进行动态化整理，不包括本行业龙头个股。

本资料整理企业包括：

1)浙江龙盛：分散染料的产量连续十年位居世界前茅

2）红星发展:公司钡盐、锶盐生产能力在全国排名第一

3)巨化股份：公司在氟化工原料产品甲烷氯化物产能和技术上均处于国内领先

4）雅克科技：国内最大的有机磷系阻燃剂生产商

5）三孚股份：三氯氢硅的行业龙头。

 

一、浙江龙盛（600352）

1、基本资料

1）浙江龙盛集团股份有限公司是一家主要经营染料、中间体、减水剂、纯碱和合成氨等无机化工产品,以及房地产和汽车冲压件业务的公司。根据中国染料工业协会对会员企业的统计,在全球的主要染料市场，浙江龙盛拥有超过30个销售实体，服务于7,000家客户，约占全球近21%的市场份额，在50个国家设有代理机构，拥有在12个国家的18家工厂，龙盛世界客户群包括知名国际品牌如NIKE、ADIDAS、SWAL-MART、LEVIS等。

2) 公司是全球最大的纺织用化学品企业。公司目前具有染料28.32万吨、助剂9.97万吨、中间体11.5万吨、减水剂20万吨、无机产品155.8万吨的产能规模，公司拥有龙盛和德司达两大染料品牌。

2、近期动态信息

1）2018年1月18日东兴证券浙江龙盛深度报告:三大因素超预期将助推18年业绩大增。报告摘要：

    浙江龙盛的中间体、染料和股权投资三板块利润有望全面超预期，预计带动18年业绩的同比增长约50%。

    间苯二酚供需格局变动带动间苯二酚价格超预期。间苯二酚在17年下半年由于国外落后产能的永久退出，价格飙升。目前同比涨幅已经达到50%以上，由于产品供不应求，后期价格继续看涨。

    公司将新增2万吨H酸和2万吨对位酯的中间体配套产能，H酸一期有望今年下半年达产。

    淡季涨价，染料价格强势程度超预期。受益于环保持续高压带来的良好的供需格局变化，以及下游的需求回暖，染料市场出现了极为罕见的淡季提价，充分体现出良好的供需格局。

    技改后龙盛染料板块的生产效率和环保效果在同行中一骑绝尘，且商品染料的产品品种更为齐全合理。

    房地产与股权投资估值上升幅度超预期。公司16年投资10亿参与股权并购基金，其中部分高成长的热门标的的公允价值涨幅超过50%。

    上海大宁广场项目进展顺利，有望在2018年贡献利润。

2) 近几年，公司的投资业务充分利用搭建好的平台，积极布局各类投资。截至目前，公司已出资10 亿元投资上海乐进投资合伙企业（有限合伙），出资2 亿元投资浙江领航股权投资基金合伙企业（有限合伙），出资7
亿元投资杭州锦溪投资合伙企业（有限合伙），上述一系列的投资运作为未来几年的投资收益打下了良好的基础。

3) 染料行业供给缺口形成，景气度较好。前期由于环保等因素，绍兴联发、杭州宇田两家中等规模的分散染料企业已经关停。近期江苏化工企业爆炸事件的发生，导致分散染料及相关中间体价格攀升；同时连云港与盐城地区分散染料生产企业安全监管力度继续加强，部分龙头生产企业已经处于停产状态，导致染料供应缺口形成。需求端，2017
年纺织服装行业需求良好，浙江龙盛染料销量同比大增，2017 年前三季度染料销量19.63 万吨，我们预计公司2017 年染料销量25.5 万吨，超过去年水平。

3、有关统计资料

1）基本资料。近期市盈率：20.67倍，总股本：32.53亿, 总市值419亿。

2）每股收益情况。2016年股收益情况：0.62元。2017年每个季度收益情况：0.15/0.31/0.58/元。17-19年每股收益情况预计：0.78/0.94/1.04元。

3）净利润总额同比对比情况。18.72亿/14.25亿（2017年1-9月比2016年1－9月）。

4）股东总人数变化情况（股票价格通常与股东人数成反比，股东人数越少，则代表筹码越集中，股价越有可能上涨）。一季度末15.11万家，二季度末14.68万家，三季度末15.20万家。

5)今年以来股价表现情况。去年收盘:11.71元，近半年最高价位：13.26元，近半年最低价位：9.3元，目前价位：12.89元，和去年相比上涨幅度10%。

 

二、红星发展（600367）

1、基本资料

1)贵州红星发展股份有限公司主营业务为电子磁性材料、橡胶塑料助剂、天然植物提取等三大系列二十多个品种,主要产品有碳酸钡、碳酸锶、电解二氧化锰等.公司的拳头产品碳酸钡和碳酸锶年产销量30多万吨,占世界产销量的1/3强.碳酸钡和碳酸锶是生产电视机显像管、计算机显示器的重要原料,公司钡、锶盐产品已经在世界各大玻壳企业占据了主要份额,产品80%以上出口,远销亚洲、欧洲、美洲等20多个国家和地区,在同行业中有"世界钡王、亚洲锶王"之称。

2)2016 年公司碳酸钡产品的产量超过了27 万吨，位列世界第一；碳酸锶产量2 万吨，也位列亚洲第一的位置。 2017 年上半年，由于停产检修等原因，公司碳酸钡产量减少11%至12.43
万吨，但公司抓住同行业供给减少机会，加大销售力度，销量增长了10%至13.90 万吨；与此同时，碳酸钡产品价格同比上升21%，环比上升了11%。未来随着环保核查的趋严，及下游需求的稳步回升，公司碳酸钡等无机盐产品的利润贡献将稳中有升。

    3)高纯硫酸锰业务发力，龙头隐现。高纯硫酸锰主要用于锂电池三元正极材料。公司高纯硫酸锰业务由旗下子公司大龙锰业负责生产，设计产能为年产1
万吨，在锰盐技改项目的带动下，产品品质和产量得到大幅提升，进入稳定盈利的阶段。2016 年全年高线硫酸锰产量为1.02 万吨，同比增长75.4%，产量占世界高纯硫酸锰产量的15.07%。2017
年上半年，公司高纯硫酸锰进一步放量，高纯硫酸锰产量为6469 吨，同比增加26.89%，销量6525 吨，同比增加45.56%。2017 年公司计划生产1.94
万吨高纯硫酸锰。在价格方面，二季度高纯硫酸锰价格为5465 元/吨，同比上涨11%。电解二氧化锰也主要用于生产锰一次电池和锰酸锂。上半年，公司电解二氧化锰销售与价格均小幅上升。在新能源汽车产业快速发展，尤其三元正极逐渐成为主流的趋势下，公司锰盐业务也可能面临量价齐升的机遇。

2、近期动态信息

公司前三季度营收9.95亿元，净利7475.28万元，分别同比增长18%、165%。报告期内，公司主要产品碳酸钡、硫酸钡、碳酸锶、高纯硫酸锰量价齐升，此外主要原材料煤炭和锰矿石采购价格也同比有所增长。

 

3、有关统计资料

1）基本资料。近期市盈率：60.61倍，总股本：2.91亿, 总市值30亿。

2）每股收益情况。2016年股收益情况：0.16元。2017年每个季度收益情况：0.05/0.13/0.26/元。17-19年每股收益情况预计：0.31/0.44/0.63元。

3）净利润总额同比对比情况。0.75亿/0.28亿（2017年1-9月比2016年1－9月）。

4）股东总人数变化情况。一季度末3.85万家，二季度末3.87万家，三季度末4.09万家。

5)今年以来股价表现情况。去年收盘:11.33 元，近半年最高价位：16.36元，近半年最低价位：10.18元，目前价位：10.49元，和去年相比上涨幅度-7.4%。

 

三、巨化股份（600160）

1、基本资料

1）浙江巨化股份有限公司是一家主要经营从事氟化工原料及后续产品、基本化工原料、化肥和农药的生产与销售等的公司,形成了液氯、氯仿、三氯乙烯、四氯乙烯、AHF 为配套原料支撑的氟致冷剂、有机氟单体、氟聚合物完整的产业链,公司核心产业氟化工及其它主导产品在规模、技术上处于行业领先水平.离子膜烧碱、甲烷氯化物、F22、R134a、HFP 等主导产品生产技术达到国际先进水平。

    2）公司作为国内制冷剂龙头产业链配套完善，充分受益价格上涨，新项目2.35万吨含氟新材料二期HFP5万吨、10万吨PVDC高性能阻隔材料有望带来新增盈利，布局电子化学材料领域远期增长可期。

2、近期动态信息

巨化股份公布2017年前三季度业绩：营业收入100.23亿元，同比增长36%；归属母公司净利润8.08亿元，同比增长1043%，对应每股盈利0.38元。公司预计2017年全年净利润同比大幅增长。

公司拥有10万吨/年R22产能，6万吨/年R134a产能，位居行业排头。2017年前三季度，得益于供给侧结构性改革推进、环保督查升级，原料价格上涨以及下游需求回暖等因素影响，公司氟制冷剂、基础化工、石化材料、含氟聚合物材料等主要产品价格同比恢复性上涨，是推动公司前三季度业绩增长的主要原因。

3、有关统计资料

1）基本资料。近期市盈率：154.99倍，总股本：21.12亿, 总市值234亿。

2）每股收益情况。2016年股收益情况：0.08元。2017年每个季度收益情况：0.09/0.25/0.38/元。17-19年每股收益情况预计：0.56/0.65/0.73元。

3）净利润总额同比对比情况。8.08亿/0.71亿（2017年1-9月比2016年1－9月）。

4）股东总人数变化情况。一季度末6.66万家，二季度末6.11万家，三季度末7.34万家。

5)今年以来股价表现情况。去年收盘: 10.63元，近半年最高价位：13.26元，近半年最低价位：9.8元，目前价位：11.1元，和去年相比上涨幅度4.4%。

 

四、雅克科技（002409）

1、基本资料

1）江苏雅克科技股份有限公司是一家从事化学化工的企业.其主要生产磷酸酯阻燃剂、聚氨酯催化剂、有机硅泡沫稳定剂的.公司现已具有80000吨系列产品的生产能力,是全球著名的磷酸酯阻燃剂生产企业。

2）雅克科技2017年11月13日公告：收购科美特90％股权及UP Chemical100％股权 跻身国际一流材料公司

    收购科美特，涉足电子特气领域。科美特从事高纯特种气体，现拥有六氟化硫8500吨和年产1200吨电子级四氟化碳的生产能力，年产3500吨半导体用电子级三氟化氮项目正在建设中，目前半导体级四氟化碳已实现量产销售，2016年成功进入台积电供应链。六氟化硫达到电子级标准，正处于市场开拓时期。公司以发行股份方式，拟作价13.23亿收购科美特90%股权，2017年不低于10,000万元、2017年与2018年之和不低于21,600万元、2017年和2018年及2019年三年之和不低于36,000万元。我们认为此次收购科美特将与UPChemical形成协同效应，加快实现公司电子材料布局。

    收购完成后，公司将实现江苏先科100%控股，进而间接持有UPChemical100%的股权。公司以发行股份方式，拟作价11.44亿收购江苏先科84.8250%股权，收购完成后，公司将持有江苏先科100%的股权，进而间接持有UPChemical100%的股权。UPChemical主要生产高技术壁垒、高附加值的前驱体产品，给SKHynix、三星电子等大型芯片制造商，前景广阔。

    收购华飞电子，打造半导体新材料平台。公司通过发行股份及支付现金的方式，收购浙江华飞电子100%股权，并于2016年12月底完成了资产交割。华飞电子是国内领先的硅微粉生产企业，目前已具备了年产6300吨球形硅微粉的生产能力。公司将与华飞电子优势互补，形成超小型化硅微粉生产能力，有利于公司进入国际主流电子材料供应体系。

2、近期动态信息

国家集成电路产业基金拟入股公司，转型半导体领域布局收获认可。国家集成电路产业基金成立以来，投资于半导体领域超1000 规模，本次出资5.5 亿参与公司定增，完成交易后将持有上市公司5.73%股权，公司从2016
年以来积极布局转型半导体领域成为国内获得国家集成电路产业基金投资的材料领域公司。

3、有关统计资料

1）基本资料。近期市盈率：124.52倍，总股本：3.44亿, 总市值84亿。

2）每股收益情况。2016年股收益情况：0.20元。2017年每个季度收益情况：0.07/0.12/0.15/元。17-19年每股收益情况预计：0.33/0.41/0.47元。

3）净利润总额同比对比情况。0.50亿/0.41亿（2017年1-9月比2016年1－9月）。

4）股东总人数变化情况。一季度末0.73万家，二季度末0.84万家，三季度末0.84万家。

5)今年以来股价表现情况。去年收盘: 28.59元，近半年最高价位：42.3元，近半年最低价位：20元，目前价位：24.98元，和去年相比上涨幅度-12.6%。

 

五、三孚股份（603938）

1、基本资料

1）公司是国内三氯氢硅行业龙头，拥有三氯氢硅产能6.5万吨/年，受益于下游光伏、半导体和硅偶联剂行业需求快速增长，三孚股份传统主营产品三氯氢硅销售量价齐升。根据百川资讯统计，三氯氢硅产品价格由2017年初的5800元/吨增长至2018年初的7300元/吨，涨幅高达28.9%，同期金属硅原料价格由10400元/吨上涨至14000元/吨，涨幅达25.0%，价差扩大。公司近期新增产品四氯化硅产品实现1万吨/年产能，并与武汉长飞、中天科技和日本信越等多家国内外高端光纤预制棒制造商形成长期合作关系，公司业绩弹性进一步扩大。

    2）拓展高端电子特种气体业务领域，受益于半导体行业快速增长公司未来发展前景广阔。三孚股份利用自身在高纯四氯化硅行业的生产经验，拟投建500吨电子级二氯二氢硅及1000吨电子级三氯氢硅项目。电子级二氯二氢硅和三氯氢硅是半导体行业不可或缺的重要电子特种气体原材料，国内目前主要依赖进口。根据全球半导体贸易统计组织（WSTS）发布的数据显示，2017年全球半导体销售收入达到4086.91亿美金，同比2016年增长20.6%，项目投产后，受益于半导体行业快速增长，公司未来发展前景广阔。

  
 3）布局"两硅两钾"循环经济模式，有效实现成本控制综合竞争力持续提升。三孚股份通过延伸产业链上下游产品，设计改造工艺流程，现已形成了以三氯氢硅、四氯化硅、氢氧化钾和硫酸钾的"两硅两钾"为核心的循环经济模式。公司各个生产系统之间协调联动、相互支撑，原料和能源在企业内部实现高效利用，有效降低产品生产成本，公司综合竞争力持续提升。

2、有关统计资料

1）基本资料。近期市盈率：65.57倍，总股本：1.5亿, 总市值53亿。

2）每股收益情况。2016年股收益情况：0.72元。2017年每个季度收益情况：0.32/0.56/0.75/元。17-19年每股收益情况预计：0.99/1.40/1.83元。

3）净利润总额同比对比情况。0.95亿/0.54亿（2017年1-9月比2016年1－9月）。

4）股东总人数变化情况。二季度末3.88万家，三季度末1.44万家。

5)今年以来股价表现情况。去年收盘:40.95元，近半年最高价位：43.78元，近半年最低价位：22.68元，目前价位：35.4元，和去年相比上涨幅度-13.5%。