作者：John J Hardy（盛宝银行外汇策略主管）
文章要点：
德国组阁出现新希望，欧元跳空高开
因预算案和移民争端，美国政府暂时关门
非国大新领袖采取行动，南非兰特继续走高
土耳其军队进入叙利亚打击库尔德族，土耳其里拉走低
新闻简报
? 亚市早盘，欧元跳空高开，因1月21日在波恩召开的德国社民党（SPD）党代会以56%的支持率，投票通过了与联盟党（CDU-CSU）正式组阁谈判的决议。这可能会带来一个更亲欧盟、财政上更慷慨的终版政策组合，马克龙将会很开心，他为欧盟改革作出的努力将得到回报。欧盟面临的下一个重大考验将是3月4日举行的意大利大选。
? 美国政府关门，美国国会参议院19日晚未能通过临时拨款法案，因共和党没有批准一些开支计划，共和党不希望在预算案中囊括“追梦人计划”(DACA)（也叫非法移民儿童在债务上限批准之前获得公民身份的途径），而民主党的诉求截然相反。
? 南非兰特继续走强，亚市早盘，美元/南非兰特一路下跌至12.05，因非国大领袖Ramaphosa对南非经济中具有希望的关键领域采取果断行动，特别是对电力公司Eskom。一些人预计南非总统祖马或将在几周内下台。
? 土耳其里拉严重滞后于其他新兴市场货币表现，因土耳其军队已越境进入叙利亚境内一块飞地，打击库尔德武装组织人民保护部队（YPG），不过该货币跳空低开后，已大幅反弹。
展望未来
本周是个超级周，将举行三次央行会议。明日日本央行将公布利率决议，预计会维持货币政策不变。尽管市场普遍认为，当日本以外的经济体的债券收益率有所上升，日本央行就会在没有宣布的情况下，就暗暗地缩减资产购买规模了，因此维持货币政策不变的时间已经不多了。
另外，美国政府关门是一个需要关注的问题，我们必须假定它最终会得到解决——尽管如果拖到这个星期之后，它可能开始影响市场的信心。鉴于特朗普总统的不可预知性，说不定美国政府关门会持续很长一段时间。上一次关门（2013年10月）持续了两周半，并影响了关门前召开的美联储会议上公布的指引。我们距1月31日将召开的美联储会议已不远了。
由于美国政府关闭，特朗普可能不会出席本周在达沃斯举行的世界经济论坛，但原定于星期四发表讲话。本周晚些时候，挪威央行和欧洲央行将公布利率决议。最后，周五，英国和美国将公布各自第四季度GDP初值数据。
图表观察：欧元/美元
亚市早盘，欧元跳空高开，但目前已堵上这个裂口，这表明市场并不太担心周末将出炉的组阁结果。相反，欧元多头可能更担心本周或3月会议上，欧洲央行会否宣布高于预期的前瞻指引调整。从技术面来看，在欧洲央行会议之前，不太可能突破关键区域1.2092。要扭转反弹趋势，欧元/美元需要再度跌破1.2100-1.2000区间。
来源：盛宝银行
G10货币分析
美元—虽然美国政府关门，美元却异常坚挺。美国10年期国债收益率突破了2014年以来新高，因为整体美国债券收益率继续上升。这并没有大幅利好美元，打破了美债和美元同步上扬的理论。最令人信服的是，美国需要更高的收益率，以抵消财政赤字以及税收改革后美国经常账户赤字扩大的担忧。关于其他央行转向收紧货币政策，美元就会走软的说法近来变得不那么吸引人了，因为其他经济体的利率上升，但大多数远低于美国的收益率。
欧元 – 市场可能不愿意在欧洲央行会议之前做多欧元，因市场对该行的预期已略有降温，该行最新会议纪要意外偏鹰，曾刺激欧元走高，欧元投机性多头头寸量已经很庞大了。
日元 – 如上文所述，明日日本央行将公布利率决议。会议之后，下行方面，美元/日元关键枢纽水平见110.00-25，上行方面，见111.75-112.00。
英镑–欧元/英镑逼近令人关注的区域0.8800，如果周四欧洲央行会议结果导致欧元下跌，且英国周五晚公布的GDP数据意外表现强劲的话，那欧元/英镑将进一步跌破0.8700。但是，决定英镑走势的真正关键因素是，最近是否有可能进行第二次公投，如果是的话，哪一方将获胜？
瑞郎 – 欧元/瑞郎走势停滞，因为市场对欧洲央行的预期也同样停滞。关注欧元/瑞郎的上升通道、该货币对是否会跌至1.1700，及周四欧洲央行会议后的走势。
澳元–澳元/美元缓慢涨破0.8000关口后，还在消化该走势，因市场对澳洲联储的预期没有改变。该货币对接近周期新高（尽管逼近阶段性高点）。最新的大宗商品/矿业股走势不太利好澳元，因此即使该货币对回落至0.7900，也不会让人感到意外。
加元 – 上周，美元/加元并没有进一步走软，一直在1.2400区域徘徊。但是该货币对需要涨破1.2600-25，才能证明这波下跌结束了。
纽元–上周，澳元/美元有望涨破1.1000，长期来看，我们看跌纽元（太贵了），尽管尚缺少一个催化剂。纽元/美元已深陷0.7300区域，趋势支撑位位于0.7100上方。
瑞典克朗–瑞典利率预期走高，但止步于上周–欧元/瑞典克朗需要突破9.80-9.75区域，才能证明已结构性触顶了。
挪威克朗 – 在周四挪威央行公布利率决议前，欧元/挪威克朗仍略承压于关键区间9.60，,最近几周市场对该行的预期明显提高。如果本周该行发表大大利好挪威克朗的观点，那欧元/挪威克朗可能将大幅走低。
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