作者:John J Hardy(盛宝银行外汇策略主管)

今天美国各地的联邦工作人员将重返工作岗位。但能持续多久呢?

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最新消息

日本央行在利率决议声明中稍稍调整了对通胀预期的措辞,刺激日元小幅走强。但该行行长黑田东彦并没有在新闻发布会上释放将缩减现有政策组合的信号,他表示将维持2%的通胀目标不变,并宣布日本央行尚未考虑退出宽松政策。该行这种立场利好美元/日元多头,只要价格仍位于110.00-25区域上方。更多点评详见下文。

美国政府停摆结束,但资金只能支撑到2月8日,因为特朗普可能会发起一场争取边界墙提案通过的运动,其中包括下一步试图提高债务上限。

日前,特朗普宣布对洗衣机和太阳能电池板征收30%的关税,这很可能是为了改善美国国内生产商的前景,尤其是惠而浦在洗衣机方面的前景。我们可能会在周四的达沃斯论坛上,听到特朗普在演讲中透露更多关于美国贸易政策的消息,特别是他在下周二,即1月30日发表的国情咨文中的讲话值得关注。

周二,英镑/美元曾成功涨破1.4000,而欧元/英镑要突破0.8800,缺乏催化剂刺激。最近越来越多消息称英国或将举行第二次脱欧公投,因英国与欧盟谈判将毫无进展(不过尚不确定第二次公投是否会选择留欧。事实上,前英国独立党领导人Nigel
Farage等亲退欧派支持举行第二次公投,因为他们认为公民会再次选择脱欧)。

展望未来

欧元/美元空头希望本周四的欧洲央行会议和日本央行会议一样带来失望情绪,市场对欧洲央行的鹰派预期可能已经超出实际情况。毕竟,欧美利差已跌至新低,近期欧元走强,且欧洲经济鲜有出现通胀上扬的迹象,在这种情况下,欧洲央行行长马里奥德拉吉可能会在这次会议上推迟调整前瞻指引,而在3月会议上有可能调整,同时购买数月的资产,且3月会议是在意大利选举之后举行。如果是这样的话,那目前欧元/美元走高可能是不合适的,该货币对或将跌破1.2100甚至1.2000,也就是目前已经触顶了。

被特朗普提名为美联储理事的Marvin
Goodfriend值得关注,他不赞同当前美联储实行的或未来可能实行的许多货币政策,他反对量化宽松政策、支持负利率政策,如果通胀率超过2%,他站队鹰派阵营。今天晚些时候,美国国会参议院银行业委员会将就Marvin
Goodfriend举行确认听证会。

图表观察:美元/日元

黑田东彦在新闻发布会上发表鸽派讲话后,美元/日元已略微回升,他试图维持该行将按兵不动的形象。令日元交易员尴尬的是,日本央行已经缩减日本国债购买规模了,所以市场很难大举抛售日元,除非全球债券收益率大幅上升、日本央行积极付诸行动,令10年期日本国债收益率涨至约10个基点,2017年曾涨过2次,但这次尚未承压。从技术面来看,我们将关注112关口,若突破,或将上测区间高位,而若跌破110.00-25区间,则意味着日元将继续上扬。


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G10货币分析

美元 – 在我们等待未知催化剂的时候,美元大部分时间都仍维持在区间内——美元似乎对经济数据或债券收益率走势反应冷淡。

欧元 –
对于本周四的欧洲央行会议,欧元将面临双向风险——尽管从波动性的角度来看,欧元意外下跌的风险可能更大,因为最新的欧洲央行会议纪要和欧元投机性多头头寸,表明市场已提前消化了本周德拉吉的前瞻指引观点。

日元–亚市早盘公布的日本央行利率决议,并未提振日元,一些日元交叉盘(英镑/日元和纽元/日元)上测周期新高。避险情绪和稳固的债券市场反弹,可能会给日元提供一些支撑。

英镑 –
英镑/美元曾突破1.4000关口––但原因除了英国退欧前景黯淡,别无他因。该货币对能站稳该关口吗?。另外,欧元/英镑走低,周四欧洲央行会议前关注0.8750-00区间。

瑞郎 – 欧元/瑞郎可能将受周四的欧洲央行会议影响,如果德拉吉足够鸽派的话,那该货币对的上升通道是否将被打破?

澳元 – 澳元/美元已跌破0.8000关口,因为没有更多的支撑因素,人民币走强,且大宗商品价格和澳洲联储也没有为澳元提供动力。

加元 –
美元/加元徘徊在1.2400-1.2600区间,市场还在等待美元方向明朗化,加元走弱,因遭到抛售,且市场对特朗普贸易政策存在担忧(加拿大75%的出口输往美国)。

纽元–周四新西兰将公布四季度CPI数据,强势纽元将面临大考。届时纽元或将大幅波动。纽元/美元看起来非常需要调整,但如果CPI数据表现强劲,这那该货币对调整可能还不到时候。

瑞典克朗 – 我们看跌欧元/瑞典克朗,但市场交易情绪清淡,而正在等待催化剂 –– 要么是周四的欧洲央行会议,要么是2月14日的瑞典央行会议。


























挪威克朗 – 挪威央行会议可能将提振挪威克朗,且近70美元的油价也利好该货币,但欧元/挪威克朗需要突破9.60关口,才能引发更大的抛盘。

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