灵活配置，基金界的抗震神基？

虽然最近这段时间上证指数涨得挺“欢”，但不少小伙伴的“养基”心情还是比较复杂滴，感觉自己手里基金的业（jing）绩（zhi）“忽上忽下”，分明就是震荡市的特征嘛~~比方说下图的这位小伙伴就来问司令：“市场在震荡和抗震两个阶段，选择什么行业的指数基金好些？”

其实不管是震荡市还是单边（上涨或下跌）市场，选择单一主题行业基金“潜在风险”肯定是比较大，因为你不知道什么时候会轮到某主题行业涨，也不知道什么时候突然会因某些黑天鹅事件会导致某主题行业大跌。所以，对于大多数小伙伴来说，比较能“抗震”的反倒是宽基指数，比方像沪深300指数基金。

除了宽基指数外，其实另外还有一种叫做“灵活配置”型基金，也是值得大家考虑。这是由两个重要特点决定的：1）投资组合比例。股票比例为0-95%，固定收益类比例也可以为0-95%；2）投资理念。大多数灵活配置型基金以追求绝对收益为目标，大类资产配置动态均衡，精确衡量风险收益比。根据下图近五年的累计收益率（数据截止2017年11月19日）对比可以发现，灵活配置基金的长期表现比普通股票型基金和其他混合型基金更优秀些。

随着A股市场的逐步走好，新基金的发行也相当火爆。碰巧在看到一家有实力的基金公司正在发行“银华瑞泰灵活配置混合基金”（代码：005481），今天就来客观地分析下，看看到底值不值得认购？

一、金牛基金经理掌舵

既然是主动选股型基金，那么基金经理的历史业绩表现是选择新发行基金的重要参考依据之一。银华瑞泰基金经理周可彦在业内算是一名“老人”了，从业时间近十年，累计担任基金经理时间近七年，目前管理资产规模超过80亿元。任期收益达到177.15%（数据截止2018年1月23日），远超过同期沪深300的涨幅（79.18%），也远超过同期同类平均的涨幅（76.39%）。其目前共管理3只权益类基金，至今收益都为正。银华富裕主题混合基金2013年10月22日至今涨幅176.33%，银华沪港深增长股票基金2015年5月6日至今涨幅66.10%，银华和谐主题混合基金2015年5月6日至今微涨1.07%（数据截止时间都为2018年1月24日）。其管理的银华富裕，被评为2017年度混合型金牛基金（熟悉司令的小伙伴肯定记得，我在上月的一篇《2016金牛基金今年表现如何》的点评文章里有提到过）。

二、沪港深三地配置利器

对，你没看错，投资范围既可以是A股也包括港股。虽然银华瑞泰名字上没有“沪港深”字样，但司令通过“深挖”基金档案里的投资策略介绍还是可以发现，居然是“沪港深三地配置利器”。关于港股市场这篇里我就不多介绍了，恒生指数屡创历史新高，但还是不少行业（如寿险、银行、医药、TMT等）的港股估值依然低于A股，仍是价值洼地。能够配置三地市场的基金，还做到了司令一直常说的基金配置要“有内有外”。

三、将“灵活配置”贯彻到底

基金经理周可彦在做投资之前做过多年、多行业的研究员，所以从历史业绩我们可以相信其研究创造价值的能力。就像周可彦自己也常说“我的投资风格可以说是95%的自下而上，95%的经理和时间在看公司和行业，就是像翻石头一样一个一个去看公司”。银华瑞泰通过积极优选具备利润创造能力并且估值水平具备竞争力的优势上市公司，同时通过优化风险收益配比，力求实现基金资产的长期稳定增值。周可彦嘴里说的“95%”这个数字，恰恰与“灵活配置”型基金的投资理念不谋而合，正可谓“进可攻、退可守”。

好了，通过以上的分析，司令个人认为金牛基金经理的开年之作银华瑞泰灵活配置基金值得认购。感兴趣或者正在寻找“新基金”的小伙伴，不妨可以关注。

欢迎关注“养基司令”，每天一个关于基金的新鲜、实用梗，#养基那些事#与你一起分享养基心得和技巧。

基基养起来，Money赚起来！

人生不怕受累，就怕还没积累！

不求“打赏”，但求多多“点赞”和“评论”鼓励，都是我努力生产的动力！