作者:John J Hardy(盛宝银行外汇策略主管)

文章要点:

美元下行趋势是焦点

美元/日元或将突破108关口

澳元继续反弹

                                     美元能走出下行趋势吗?

                                     图片来源: Shutterstock

新闻

周末欧洲央行管理委员会成员Klaas Knot在接受荷兰媒体采访时表示,央行必须尽快结束量化宽松政策,并称没有理由维持宽松政策。欧市早盘,欧债收益率和全球其他地方的债券收益率均出现上升,德国5年期国债收益率自2015年以来首次触及0%。

上周五公布的美国第四季度实际GDP年化季率初值为2.6%,略低于预期,令美元上周五承压,尽管许多关键美元货币对上周收盘高于周期低点。

上周五日元备受全球关注,首先是日本央行行长黑田东彦似乎暗示他对经济持乐观态度,他称通胀率接近目标,日本央行其他央行官员尚未予以置评。欧市早盘,由于全球债券收益率全面回升,日元再次略微承压。同时,10年期日本国债距顶部已经不远了。

欧市早盘,英国《金融时报》有报道称,英国退欧会谈将开始讨论过渡期,欧盟要求过渡期内欧盟法律仍具效力。英国国内政治消息方面,则有更多迹象显示,英国财政大臣哈蒙德和首相特蕾莎·梅的冲突可能加剧。同时,保守党议员Rees-Mogg自创了“不脱欧(BRINO)”、“再次脱欧公投(BRexit)”等词汇来表示他对脱欧进展的担忧。

英镑/欧元和英镑/美元已远低于周期高点。

展望未来

本周对美国而言,消息面尤为热闹,将从多方面测试美元空头的实力。今晚,美国将公布PCE通胀数据,该数据可能将检验美联储的加息计划,并考验美联储在抑制通胀的因素是暂时性这一观点的信心。然后明天特朗普将发表国情咨文演讲,这将考验市场对紧张的中美贸易关系的担忧。周四联邦公开市场委员会会议看起来像一只跛脚鸭,最终可能释放政策前景中性的信号,可能让鲍威尔在2月汉弗莱-霍金斯的证词演讲中和3月FOMC会议中能透露更多干货。

最后,周五美国将公布的非农就业数据和薪资数据将为数据繁多的一周画上句号,而此时美债的高收益率仍然无法使美元升值。

周二和周三,德国和欧元区将分别公布1月CPI初值,周三,澳大利亚也将公布第四季度CPI数据。

图表观察:美元/日元

往年,美元/日元通常在区间内108-114震荡,目前看起来是最有可能突破该区间的时刻,因美元最近普遍走弱,且交易员已经放弃关注利差等传统的基本面支撑因素,而不再考虑买盘。

本周很关键,我们将观察到美元/日元是否会跌破108关口和名义盘中低点。观察周线图Ichimoku云会否被突破……

来源:盛宝银行

G10货币分析

美元 – 本周美元空头面临一系列事件风险的考验。很难判断美元是否会进一步调整,如果今晚的PCE数据不能提供支撑的话,美元可能将继续下行。

欧元 - 欧元/美元下行第一支撑位见1.2300-25区域,如果关注阶段性趋势线的话,支撑位可能比该区间还要高一点。

日元 - 鉴于投机性头寸,如果美元继续普遍走软,那美元/日元可能将是波动性最大的主要美元货币对。该货币对继去年全年区间震荡后,本周很有可能突破该区间,我们看至108.00-107.50。

英镑 - 欧元/英镑脱离区间低点,略低于0.8700,但只有突破0.8800关口后才能走出下行趋势,因此技术面仍不明朗,而欧元普遍疲软的态势值得关注,比如关注欧元兑欧洲其他货币(挪威克朗、瑞典克朗和瑞郎)。

瑞郎 - 在欧元/瑞郎大跌的情况下,瑞士央行每周公布的即期存款数据值得关注,美元/瑞郎已跌至2015年初瑞郎触顶以来最低点。

澳元 - 澳元/美元一路攻破多年区间,一度涨破0.8100关口,这将是本周测试的关键关口,除了美元整体疲软外,周三澳大利亚还将公布第四季度CPI数据。如果美元继续走软,澳元/美元下一个目标位见0.8500。

加元 - 明日特朗普将发表国情咨文演讲,届时将影响加元走势,这将取决于他对北美自由贸易协定谈判的措辞。与此同时,油价在边际上非常利好加元。

纽元 - 因最近公布的新西兰CPI数据表现疲软和澳元/纽元再次涨破1.1000关口,纽元失去了吸引力。周三澳大利亚将公布CPI数据,届时需观察这是否会提振澳元/纽元涨破1.1050,以开启一个真正的上升通道。

瑞典克朗 - 欧元/瑞典克朗的下行趋势值得关注,很可能将跌破9.75关口。

挪威克朗 - 欧元/挪威克朗已经跌破关键区间9.60,但并没有出现大幅反弹的势头。如果该货币对能突破200日均线9.50,那或将进一步跌至 9.25-9.30。