今天我们继续跟着基金经理的季报，来看看2018年的投资。
季文华 & 嘉实优化红利
从经济动能积蓄、估值与业绩增长匹配度、资金配置流向等角度出发，我们对中国市场的中长期表现持更加积极的态度，未来出现牛市行情的基础正在巩固。在经济保持平稳的情况下，一方面场内资金活跃度增加，海外、机构资金不断入市的趋势将持续，流动性在金融监管平稳推进的情况下不会对市场造成明显抑制； 另一方面，目前市场整体、尤其是大市值蓝筹板块的估值水平并不高，市场整体盈利水平的平稳增长将逐步推升指数水平。高估值中小盘成长股整体面临估值调整和分化的较大压力，不宜轻言见底。从投资策略来看，除了受益于供给侧改革的周期股之外，我们也在积极关注成长投资机会。
回顾本组合的运作，我们的策略积极寻找结构性机会。至上而下两条思路：一是放眼全球范围内， 中国有竞争力的制造业，比如家电制造、电子制造等。二是看好国内巨大的消费市场，消费升级是一个大的趋势。因此在资产配置上，我们重点布局了大消费和电子板块。大消费领域重点配置了食品饮料、家电家具、医疗保健和保险板块，电子领域重点配置了苹果产业链和安防。
林鹏 & 东方红沪港深
2017年四季度，市场表现出较好的活跃度，以白酒、家电为代表的蓝筹核心资产与以钢铁水泥为代表的周期类股票均有较好的市场表现。我们立足于价值投资，适当调整投资组合，在稳定持有战略品种的基础上，增加了部分优质的、竞争格局良好的周期股，适度分散组合的持仓，保持组合的良好均衡性。 当然，我们在投资组合的管理中，依然立足于寻找最优秀的公司并且长期与公司共同成长的策略，坚定持有核心品种。我们依然认为，竞争力不断提升的各行各业龙头企业有稀缺性，与全球主要股市同类标的相比较，估值并不高估。我们力争寻找到最优质的，在估值、成长空间、市场预期三者中结合的较好的品种，择机买入长期持有，努力为持有人创造稳定的收益。
杨明 & 华安策略优选
中国经济继续呈现出周期复苏的迹象，转型、升级的趋势也不断发酵，房地产和金融在调控下仍然表现稳健。中国经济周期复苏的主要力量是产能、库存调整基本到位。一方面，持续的不景气导致企业自发去库存、去产能，另一方面，环保约束不断加强，政府通过提高能耗、技术标准，以及通过行政手段去产能，也驱动产能调整加速。需求方面相对平稳，供求的变化积累到一定程度，供求缺口边际上开始逆转，并表现为工业品价格中枢回升。 国外方面，欧美经济继续温和增长，欧洲经济表现较好。川普减税进一步刺激了消费者信心。
在上述因素作用下，A 股市场四季度震荡，消费表现较为显著。本基金在报告期内继续坚持精选个股、价值投资、长线投资，取得了不错的回报。
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