白马股在2017年大放异彩，价值投资者也获得最好褒奖，而2018年蓝筹股的行情仍在蔓延，那么，在经历了2015年的疯牛行情以及多轮股灾之后，当前A股市场已经重返牛市了吗？此外，在当前蓝筹股强势上行、小盘股持续疲弱的背景下，未来市场是否会出现风格转换、或者出现小盘股与大盘蓝筹股携手上涨的牛市行情呢？
基于当前的市场估值水平，市场出现二八风格转换、小盘股重回牛市的可能性极小，蓝筹股牛市则会延续，当价值投资成为市场主流，蓝筹股成为市场广泛关注的热点时，投机性资金也大量涌入蓝筹股，当前市场已经出现了一些过度炒作的迹象，蓝筹股还是正常的回调，主要是前期上涨过快。
2015年股灾以来，以创业板为代表的小盘股出现持续大幅下跌，尽管如此，以创业板为代表的小盘股的估值依然高高在上，大跌之后，创业板股票的平均市盈率48.84倍、市盈率中值目前仍然高达56.4倍，而以创业板为代表的小盘股的盈利能力却显著低于大盘蓝筹股，在当前的估值水平下，投资者寄希望于小盘股重振雄风，恐难以如愿。
倡导理性投资、价值投资，加强对二级市场股价操纵行为以及上市公司违法违规行为监管，从根本上来说，有利于保护广大中小投资者的合法权益，长期而言，将净化资本市场环境，为投资者创造一个更加公平、公正的市场，从整体上提高广大中小投资者的投资收益率，另一方面，壳资源贬值、低估值蓝筹股票价值回归，市场扭曲的估值体系得到修复，这有利于引导资金投资于盈利能力强的优质企业，实现市场的优胜劣汰，恢复A股市场优化资源配置功能，中小投资者投资回报率也将因此提高。
上周两市的下跌主要因素主要有三个，一是近期一些信托收紧了中间级配资业务和单一标的配资业务，停止这两类业务的新增部分，同时也对到期存量部分有一定影响，二是创业板公司年报业绩增速低于市场预期，截至2月1日创业板公司的年报业绩预告几乎全部发布，剔除温氏股份、乐视网后创业板年报业绩增速明显下滑，年报业绩增速仅为15.9%，三季报的业绩增速为23.2%，三就是此前上涨幅度、速度过快，春节前夕需要回吐利润以及给出波段抄底机会。
在连续杀跌四天后，周五早盘再次急跌，短暂破了3400后快速回升，几大指数收出单针探低的反弹形态，但周五量能出现明显萎缩，说明短线有止跌要求，但仍不能确认调整已经结束，一般单针探低形态并不可靠，仍需走出一个双底形态，成功概率会更大，也就是说，本周初短线反弹后多半还有一次回落，确认3400区域支撑的有效性，或在春节前最后一周企稳。
春季躁动行情一开始，本栏提醒大家，其实这个行情就是紧紧围绕着低估值蓝筹开始的，银行地产、周期股和消费白马三者轮动，但是你要从三者后劲来看，消费白马从去年四季度10月开始已经持续上涨约四个月了，2017年第一轮内需消费行情从1月一直拉升到了6月，这期间还遇到了一次4-6月的市场整体回调，而启动于17年四季度的消费白马蓝筹显然涨得更快，我们都知道，时间和空间是可以相互转换的，涨得快就可能结束得早。
而大银行是盘大势重估值低，能带动市场上行，却难孤军深入，因此银行这种股票往往是走一段歇口气，这歇口气功夫，就需要别的蓝筹股板块来推动市场，那现在低估值的蓝筹股也就数钢铁水泥煤炭这些了，你用排除法把逻辑理顺就懂了，但是请投资者注意的是，即使是这些周期蓝筹股板块，也不会是17年那样各个都能飞，就跟茅台在17年四季度领涨整个白酒板块一样道理，同一板块内部，也会从一起飞的联动到二八开的轮动到最后一九单动，所以思路不要乱，乱了你还是挣不到钱。
6月以后，国际资金还要进入A股，他们能看中的肯定也得是大金融，从管理层的想法上看，是要求市场稳定和慢牛的，所以想要市场继续大幅下跌多少是不太可能的，顶多再挖一个大点的坑，再给慢慢填上，从技术结构来看，银行里面不少品种的技术结构就是涨势中的休整，非常健康良好，对于这样的品种，只需要按照技术结构操作，就完全符合多头思路的核心思维，从基本面逻辑看，也完全符合价值投资导向，所以它们很可能会偏离市场走独立的慢牛结构。
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