易方达市场波动点评20180207

  在美股周五大幅波动之后，本周一夜间，开盘再度大跌，标普、纳斯达克、道琼斯指数当日分别下跌4.1%、3.8%和4.6%。受此影响，欧洲三大股指集体下跌，亚太股市周二大幅低开。

  我们认为，通胀压力和资金利率上行压力短期对于股市有冲击，但是最终决定行情的还是基本面趋势以及资产估值的性价比。昨日沪深港通南下资金合计净买入超过100亿，更是创下深港通开通以来沪深港通南向净流入单日新高。

  1?以产能利用水平、通胀水平、市场估值水平、利率水平等综合判断，2018年并非本轮周期高涨或过热阶段，因此周五美国市场因为通胀与加息预期等因素大跌，只是这一过程中的正常反应。目前中国类风险资产仍处于积极可为的阶段。

  2?支持港股趋势向好的四大因素（估值不贵、中国基本面反转、南下资金配置、海外资金加仓）在当前阶段依然成立。

  综上所述，短期的波动不影响长期逻辑，中国最有竞争力的权益资产被全球机构资金重新配置、价值被重新发现的大趋势不变。中国经济步入高质量的新时代，有核心竞争力的优质公司迎来盈利新周期，对标全球，港股核心资产仍存在重估的空间。

（以上信息仅供参考，不作为投资建议，基金投资需谨慎）