A股迎来2018年第一次回调,受一月份经济数据以及上市公司预亏业绩影响。权重板块抛盘不断，出现久违的跌停潮局面，但钢铁板块领涨，申万钢铁板块更是跑赢沪深300指数6.95个百分点，爱建证券预计，钢铁冬储需求有望在春节前后持续支撑钢铁价格。
一、黑色产业链行情回顾
1、沪深指数迎来下跌潮，但钢铁板块领涨
上周权重板块出现久违跌停潮局面，沪深300指数下跌2.51%，然而钢铁板块保持强劲性领涨大盘，申万钢铁指数上涨4.44%，跑赢沪深300指数6.95个百分点。爱建证券认为，当前钢材进入冬储加速期，钢价企稳待涨，尽管春节躁动钢铁板块不具有在周期行业中较强表现，但随今年基本面变化，钢价有望攀升并走出较强行情。
2、钢铁板块个股涨跌幅前三情况
上周，钢铁板块太钢不锈上涨25.52%、包钢股份上涨14.32%、鞍钢股份上涨10.97%，是上周涨幅靠前的个股，然跌幅靠前的个股分别是：新莱应材（19.75%）、银龙股份下跌（13.05）%、贵绳股份下跌（10.59%）。
3、黑色系整体期市行情回顾
上周期市黑色系整体震荡趋稳，仅铁矿石环比下跌。钢价维持3900元/吨，上海二级冶金焦1980元/吨，山西主焦煤价格不变，唐山钢胚价环比上涨20元/吨，焦煤、焦炭、螺纹钢、热轧卷板价格环比上周分别上涨2.34%、0.20%、0.41%、1.79%，焦煤热卷表现较为强势，而焦煤、焦炭、热轧卷板持仓环比上周分别增加18.24%、1.30%、11.37%，而铁矿石及螺纹钢持仓分别下降4.65%、3.95%。
二、钢材价格指数
1、国内钢材价格指数
据爱建证券财富管理研究所统计，Myspic综合钢价指数、长材价格指数、扁平材价格指数、螺纹价格指数、热卷价格指数、冷板价格指数分别较上周上涨0.04%、0.06%、0.02%、0.12%、0.10%、-0.06%。国内长材/板材指数上周回升0.02，指数比为1.25，长强板弱格局不改。
2、国际钢材价格指数
国际钢材价格指数继续延续窄幅震荡走势，CUR全球钢铁综合指数上周环比增长1.8，北美钢铁价格指数涨幅较大。CRU北美指数为198.9、CRU欧洲指数为163.2，CRU亚洲指数为224.8。
三、黑色产业链基本面
1、焦煤焦炭库存与价格情况
截至2月2日，京唐港炼焦煤库存118万吨，较上周上涨3.7万吨，国内中大型钢厂炼焦煤库存可用16.5天，上海二级冶金焦价格较上周下跌50元/吨，天津港焦炭库存80万吨，国内大中型钢厂平均谈库存可用11.5天。
1、铁矿石库存与价格情况
截至2月2日，唐山66%干基铁精粉价格叫上周上升10元，澳大利亚进口61.5%PB粉矿价格较上周下跌10元，爱建证券认为，高低品位矿价差较大，钢厂高盈利对于高品位矿的需求仍在，国内铁矿石库存15150万吨，较上周下跌40万吨，国内大中型钢厂进口铁矿石可用33天，较上周上周4天。
1、钢材库存情况
上周钢厂高炉开工率较上周下降0.42%，唐山高炉开工率与上周持平，本周钢材库存量1073.5万吨，较上周增加102.5万吨，长材钢材库存会进一步上行，截止1月20日，国内重点库存环比上旬增加23.21万吨。粗钢日均产量环比上旬日均减少0.97万吨，上海线螺采购环比上周减少3562吨。截止2月2日，螺纹、热卷、冷轧模拟毛利润模拟较上周分别增加44元/吨、8元/吨、-10元/吨。
一、下游需求及进出口月度数据
1、房地产行业发展助推钢铁行业的发展
房地产事业的发展离不开钢铁水泥等建筑材料，房地产的火热点燃了钢铁得需求，去年房地产12月投资累计同比增速，环比下降0.5%-7.0%；新开工面积累计同比增长7.0%，环比增加0.10%；竣工面积累计同比减少4.4%，环比下降3.4%；销售面积累计同比增长7.7%，环比下降0.2%。
2、汽车及家电成逐渐成为生活的刚需
随着人民生活水平的全面提高，汽车以及家电逐渐成为生活中必不可少的一部分，汽车、家电的制造离不开钢铁。去年12月汽车产量为305.4万辆，同比增长0.4%，11月份冰箱月产量782.2万台，同比增长10.0%，洗衣机月产量658.3万台，虽然月产量有所下降，但需求强劲。
1、钢材进出口数据
11月份我国出口钢材567万吨，较上月增加32万吨，12月我国进口钢材120万吨，较上月增加6万吨，11月钢铁PMI指数50.2，环比上升2.9%。
总结：上周A股迎来深度回调，国内钢铁价格表现强劲，钢铁板块活跃走强，领涨大盘。目前库存处于历史地位，预计春节过后开工率回升、需求释放弹性大，相信2月底与3月分钢铁需求回升助推钢价上涨。预计钢价后期走势“强于大市”，财经豹社推荐：柳钢股份、宝钢股份、方大特钢。
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