作者:John J Hardy(盛宝银行外汇策略主管)

文章要点:

亚洲市场的风险反弹严重受挫,暴风雨可能还在后头

标普500股指期货的200日均线是一个重要的风险触发指标

国债期货,及美元/日元是否会跌破108.00-107.50也是两个重要指标


暴跌风波真的结束了吗?

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周二,美股反弹,清楚表明这只是因为过度杠杆化的短期波动的市场参与者和算法/交易机器人造成的流动性收紧。但周三亚市盘中,亚洲市场的风险反弹严重受挫,日经指数收低,中国A股收盘接近阶段性新低。所以暴风雨说不定还在后头,我们提醒交易者关注两大风险触发指标:一是标普500股指期货的200日均线(接近恐慌期间低点),位于2530点附近,有迹象表明股市暴跌情绪已蔓延到其他资产类别,我们将关注国债期货和货币,关注美元/日元是否会跌破108.00-107.50。

图表观察:美元/日元

美元/日元仍然承压,许多其他日元交叉盘也是如此,亚市收盘后没有太大反弹迹象,表明这次大波动尚未结束。如果市场在好转之前出现进一步波动,那目前货币交易员看起来非常自满,特别是新兴市场货币。我们继续认为,若美元/日元跌破108 - 107.50,那这轮波动风险将传染至汇市。


来源:盛宝银行

G10货币分析

美元—美元走势震荡,如果风险偏好成为人们关注的焦点,美元/日元可能会下跌,但兑小型货币仍然坚挺,如果风险蔓延至汇市,那美元兑新兴市场货币也会强势反弹。

欧元–欧元/美元在关键支撑区域/枢纽区震荡,可能这一次还是不能突破该区间。与此同时,在风险状况进一步稳定下来之前,多头可能不会有太多利可获,该货币对或仍将受压1.2500。

日元 –最近这一事件清楚地表明,日元对风险波动情绪最为敏感,因此,如果再次出现风险偏好情绪降温,那日元或将进一步加快波动。

英镑 – 昨日,英镑/美元在38.2%斐波那契回撤位找到理想支撑位,在明日英国央行公布利率决议前,欧元/英镑或将突破阻力位0.8900,关注该行是否会释放5月或8月再度加息的信号。

瑞郎 – 欧元/瑞郎会否跌破1.1500,体现风险偏好是否转弱,如果风险偏好再度减弱,瑞郎将成为避险资产。

澳元—澳元的反弹没有什么值得分析的,反映了周三亚洲股市的疲软。澳元出现阶段性新低点,表明上一波反弹结束。

加元 – 美元/加元的支撑位似乎是近期未触及的阶段性新低,加元容易受到避险情绪影响,且美国公布周度原油库存数据后,油价进一步下跌。

纽元–亚市盘中,纽元大幅上涨,因昨日的乳品拍卖价强劲且今日公布的就业和薪资数据强势,但由于明日新西兰联储将公布利率决议,纽元涨势受到了抑制。鉴于近期纽元走高,且风险偏好疲弱,该行不太可能上调鹰派预期。

瑞典克朗和挪威克朗 – 这两大货币走势可能与风险偏好的正相关性较弱,所以如果风险没有恶化的话,欧元/瑞典克朗或上涨至上行区间,即再次涨至10.00,形成双顶,欧元/挪威克朗也是如此。