一、权益类投资透视
（一）市场要闻
1、国务院：将部署市场化债转股措施，降低企业杠杆率；将出台国企负债约束机制，推动银行、保险机构新设债转股实施机构。
2、央行公告称，2月7日开展1200亿元中央国库现金管理商业银行定期存款操作，银行体系流动性总量处于较高水平，不开展公开市场操作。当日净回笼1000亿。Shibor涨跌不一，隔夜Shibor涨3.2bp报2.5710%。
3、发改委、住建部印发关中平原城市群发展规划，到2035年，西安国家中心城市和功能完备的城镇体系全面建成，军民融合产业总收入超过1.5万亿元，建成国家创新高地。
4、交通部：正在研究制定交通强国建设纲要，要分两步走，第一步，2020到2035年，基本建成交通强国，使我国进入世界交通强国的行列；第二步，2036到本世纪中叶全面建成交通强国，使我国进入世界交通强国的前列。
5、外管局局长潘功胜：将坚持政策中性原则，外汇市场微观监管强调跨境资金双向流动政策标准的一致性，即既支持合法合规资金流出，也支持合法合规资金流入；将进一步推动对跨境资本流动的均衡管理，稳步推进金融市场双向开放。
6、上证综指跳空高开，收盘跌1.82%报3309.26点，振幅3.6%创一年半最大；创业板指深V反弹，收报1616.40点，涨逾1%，振幅超4%；深成指跌1.26%报10246.97点。上证50下挫2.82%，创两年最大单日跌幅，沽空期权全线井喷，50ETF沽2月2650暴涨280%。两市成交5265亿元，较上日略有缩量。银行、地产股重挫，白马股继续回调。
7、香港恒生指数收盘跌0.89%，报30323.20点。恒生国企指数跌2%，恒生红筹指数跌1.74%。金融地产股遭抛售，华润置地挫7.3%领跌蓝筹，中信银行、招商银行均跌逾5%。大市成交2183.37亿港元，前一交易日为2580.1亿港元。
8、乐视网公告，提前终止第一期员工持股计划，涉及2190.7万股，占公司总股本0.5491%。员工持股计划已触发预警补仓机制，乐视控股未履行追加资金义务。公司董事会决定2月23日召开2018年第一次临时股东大会。
9、新华社：A股“奇葩”年报今年特别多，证监会表示，将强化对上市公司的一线监管，上市公司必须按照相关法律法规，真实准确完整地披露相关信息。对上市公司披露信息作假等违法违规行为，监管部门将一查到底，切实保护投资者的合法权益。
10、安信信托年报显示，证金公司在2017年四季度增持978.75万股，持股比例升至3.68%，成第二大股东。这是证金连续三个季度增持安信信托，累计增持2.15亿股，预计耗资超过17亿元。这也是2017年报首见证金增持身影。
11、北京银监局、北京市文资办近日联合发布《关于促进首都文化金融发展的意见》，鼓励银行业金融机构设立文化金融部门，服务结构优化、业务创新的“高精尖”文化产业体系建设，加快文化金融服务产品创新。
12、在监管要求下，陆金所、宜贷网、团贷网等网贷平台均掀起了去杠杆潮。但这引起了投资者的不满，部分平台债权转让标的激增。分析认为，平台的行为虽然可能引起投资人的不满，但也是响应监管要求的举措，投资者自身需要谨慎进行杠杆化投资。
13、福布斯近日发布首个数字货币领域富豪榜，Ripple创始人ChrisLarsen以75-80亿美元身家排名第一；以太坊联合创始人JosephLubin身家估值10-50亿美元，排名第二；币安创始人赵长鹏位列第三，身家估值11-20亿美元。
14、据一财网，相关人员证实，央行近日下发了《中国人民银行办公厅关于开展金融广告治理工作的通知》，治理金融产品违法违规广告行为。央行在《通知》中表示，各分支机构要按照“谁审批、谁监管，谁主管、谁监管”的原则明确金融广告管理职责，全面落实监管工作。
15、经济参考报：新一轮金融开放版图已经成型。根据最近财经高官的表态以及金融监管部门日前披露的今年工作重点任务，以银行业、证券基金业和保险业为代表的金融服务行业的开放将成为2018年金融开放的重头戏。与此同时，境内外股票市场、债券市场双向开放以及资本项目可兑换也将在年内稳步推进，但会相对审慎。
（二）后市天气
1、2月8日消息，截止今日开盘，沪指报3281.05，跌0.85%，创指报1608.73，跌0.47%。
2、从盘面上看，在线教育、医疗器械、生物识别居板块涨幅榜前列，煤炭、黄金、油气居板块跌幅榜前列。
（三）新股观察
1、新股申购：今创集团；申购代码：732680；发行价：32.69元；发行市盈率：22.99；申购上限：12,000股；简介：公司是以轨道交通车辆装备研发、生产为主，多元化经营的大型企业集团。
（四）市场总况回顾
1、周三两市继续下跌，上证综指收盘跌1.82%报3309.26点；深成指跌1.26%报10246.97点；创业板涨1.14%报1616.40点，成交量小幅萎缩。股指高开后再度下探，大盘权重股回调带动指数跌幅较大，但个股涨多跌少。预计股指震荡探底行情将持续展开，风险快速释放，回到本轮启动点3250~3300点附近或能止跌企稳。个股操作上，可继续分批布局超跌绩优股。
2、资金面显示，周三两市大单净流出资金227.44亿元。其中，1089只个股获资金净流入，2056只个股出现资金净流出，主力资金出逃小幅萎缩，值得关注。
（五）国际股市
1、美国三大股指集体收跌。道指收跌0.08%，报24893.35点；纳指收跌0.9%，报7051.98点；标普500指数收跌0.5%，报2681.66点。美国10年期国债收益率攀升，使美股受到压力。
2、欧洲三大股指全线反弹。英国富时100指数收涨1.93%，报7279.42点，创2017年4月24日以来最大单日涨幅；法国CAC40指数收涨1.82%，报5255.90点；德国DAX指数收涨1.6%，报12590.43点。
3、中国概念股多数下跌，阿里巴巴收跌2.63%，百度收跌2.74%，京东收跌1.47%。搜狗收跌7.97%，搜房网收跌5.19%，人人网收跌4.27%，网秦大涨23.81%，寺库收涨5.92%，乐信收涨3.23%。
4、因油价下滑，美国能源股普遍收跌，雪佛龙跌1.61%，康菲石油跌0.55%，斯伦贝谢跌1.82%，EOG能源跌2.3%，埃克森美孚跌1.8%。
5、美国金融股涨跌不一。高盛跌0.62%，摩根大通涨0.68%，花旗集团涨0.23%，富国银行涨0.45%，摩根士丹利涨0.4%，美国运通跌0.61%，美国银行涨0.16%，伯克希尔哈撒韦A类股跌0.66%。
二、固定收益投资透视
（一）债市综述
1、国债期货低开高走收盘微跌，未能延续上日涨势，10年期债主力T1806跌0.03%，5年期债主力TF1803跌0.01%。银行间现券先抑后扬，收益率早盘上行午后回落，10年国开活跃券170215收益率下行3.73bp报4.9625%，10年国债活跃券170025收益率下行1.25bp报3.87%。大涨后债市企稳，但监管压力下债市难有趋势性行情，关注春节前后资金面环境变化。
2、Shibor涨跌不一。隔夜Shibor涨3.2bp报2.5710%，7天Shibor跌0.04bp报2.7710%，14天期Shibor涨0.8bp报3.8830%，1个月Shibor跌0.78bp报4.0809%，3个月Shibor跌1.36bp报4.7070%。
3、资金面整体维持宽松格局，货币市场利率变动不大。银行间质押式回购1天期品种涨3.08bp报2.5617%，7天期涨0.15bp报2.7145%，14天期涨8.56bp报3.9900%，1个月期涨1.98bp报3.9820%。
4、周三，1年期贷款基础利率报4.30%，较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布，当日，1年期贷款基础利率5.71%。
5、银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报2.57%，涨3个基点；FR007报2.72%，跌3个基点；FR014报4%，涨10个基点。银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001报2.56%，涨3个基点；FDR007报2.70%，涨2个基点；FDR014报4%，涨10个基点。
（二）债市要闻
1、中国1月外汇储备3.1615万亿美元，连升12个月，且连续12个月站稳3万亿以上，前值3.14万亿美元，预期3.17万亿美元。中国1月末黄金储备报5924万盎司（约1842.57吨），与12月末持平。
2、外管局：在基本面因素的推动下，我国跨境资本流动和外汇供求将更趋平衡，人民币汇率双向浮动的特征将更加明显；在国内国际经济金融形势的共同作用下，我国外汇储备规模将保持总体稳定。
3、中国证券报头版刊文称，今年以来，银行业因违法违规问题而频接“天价罚单”。银监会等监管部门研究确定了重点弥补监管制度短板的“大招”。在此背景下，主动合规应成为银行业未来发展的“生命线”，是走向高质量发展的“第一步”。
4、中国证券报：市场人士指出，展望后市，只要国内经济运行稳中趋好，股强债弱的跷跷板大格局仍将延续，但短期内跷跷板或面临再平衡，一旦资金面持续宽松或监管政策落地放缓，债市就有可能迎来波段性行情。
5、据澎湃，针对碧桂园2016年公开发行公司债中止发行，碧桂园内部相关人士透露，该债券的发行是碧桂园主动“中止”的，主要是因上交所预审核反馈称碧桂园最近一期财务数据已过有效期，与公司资质无关；预计2017年年度公司业绩公告披露后会再重启相关申报工作。
（三）今日提示
1、2月8日，有18成都银行CD044（计划发行35亿元）、18渤海银行CD036（计划发行30亿元）、18贵阳银行CD033（计划发行20亿元）等共167只债券上市。
2、2月8日，有16云南债10（计划发行163亿元，票面利率2.96%）、17渤海证券CP011（计划发行20亿元，票面利率4.74%）等共11只债券还本付息。
3、2月8日，有17国开09(增18)（计划发行80亿元，债券期限3年）、18国开02(增发)（计划发行70亿元，债券期限2年）等29只债券招标。
4、2月8日，有18附息国债02(续发)（计划发行200亿元，债券期限3年）、17附息国债27(续2)（计划发行200亿元，债券期限7年）等共36只债券缴款。
（四）研报精粹
1、九州证券邓海清：从经济基本面、货币政策等传统分析框架看，债券市场已经超调、配置价值凸显，而且监管冲击高峰已过，债券收益率将重回价值中枢，2018年最好、最确定性机会是利率债，重申“十年期国债3.8以上闭着眼睛买”！
2、海通姜超：地方政府制定的经济目标反映其对未来经济的预期，一定程度上领先于经济实际走势。18年各省经济增速目标中下调省份数明显上升，指向18年经济仍有下行压力。而从各省经济模式及其表现看，“旧经济”回暖带来的影响已经过去，而“新经济”仍将保持茁壮成长，地区经济之间的分化仍将延续。
3、中信固收：在基本面没有超预期表现的背景下，监管政策和流动性仍然是影响债券市场的主要因素。而 “ 资管新规 ” 正式稿正在酝酿，正式发布为期不远，债市情绪难有趋势性好转。在这一基础上，流动性的变化对债市的影响较为显著。货币政策主基调不变、流动性管理目标的微调要求流动性保持总量和结构的合理稳定，春节前流动性仍将保持较为宽松的环境，并可能仍将为国内债市营造相对温和的环境。仍然维持 10 年期国债收益率3.8% -4.0%波动区间的判断。
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