沪指大跌、创业板大反弹,二八变成了八二。乐视网11个1字跌停后被撬开,迎来41.1亿资金抄底。而创纪录的ST保千里也终于迎来了充满希望的一天,28个1字跌停被打开后巨量涨停。


变化的市场,疯狂的资金,构成了不平凡的一天,火星君表示见识又增长了几分。


1用数据说话,持股过年真的稳(国泰君安)


马上就到春节,绕不开一个老话题:持股还是持币过年?国泰君安就认为:以沪指10年之路来看,“持股过年”的胜率出奇的高!


1.以史为证,节后15日正收益的概率达90%。

有数据显示,从春节前 10 个自然日开始,指数获得正收益的概率开始增加,到节后 30 个自然日获得正收益的概率均维持在 70%以上,节后 15 日正收益的概率最高达到90%。



2.宏观流动性春节期间回暖 。


1)货币政策在春节期间阶段性宽松,银行在年初获得了新一年的贷款额度,流动性有保障。



2)增量资金春节期间进场概率高:

一方面,由于年底至春节前后公司发奖金,年底结账等因素,居民可支配资金提升,资产配置需求提升;

另一方面,公募基金年底新成立份额达到最高值。

3)风险偏好提升:

首先春节期间是政策空窗期,市场对于政策性文件倾向于正面解读,促进风险偏好回升;

其次,上市公司在一月底发布年报业绩预告,排雷基本到位,价值有望重估。



3. 行业表现有迹可循


“持股过年”不但胜率更高,具体到行业选择的问题上,也有规律可以遵循。过去 10 年中,春节后获得超额收益几率高的行业主要分为两类:消费(及其中游材料行业)和周期行业。



4.“持股过节”今年存在适用性。


1)业绩与通道业务“踩雷”,并未让主要投资者受损。1 月 31 日出现大量的业绩亏损主要因为集中公布的因素,并非系统性风险;基金重仓股业绩预告质量比起上年来看明显提升,这意味着市场的主要参与者并非遭到严重损失,原有逻辑未遭到趋势性破坏。


2)外围下跌,只是暂时的扰动:由于国内金融监管趋严和货币政策边际趋紧已经发生了一年有余,和国际整体流动性宽松不同,美联储加息和通胀因素对于国内股市的影响,边际上会弱于海外市场,预期有修复的空间。


国泰最后指出,节后行情以消费爆发、周期发酵和主题进攻为主!可关注大消费乳制品、调味品,和食品,以及对应的超市、百货;大周期煤炭,水泥,玻璃和钢铁;主题上,改革开放 40 周年是两会前最明确的正确主线,重点推荐海南岛,上海自由港等。


2票房高增长,预售破2亿,3大影视标的将掀起春节盛宴(天风证券)


创业板在暴力杀跌之后迎来了反弹,表现明显优于主板,而传媒股作为创业板中业绩较好的中军,今日整体也有不错表现。


之前火星君就给大家分享过传媒股的逻辑,猛戳查看【多家机构追捧,1500+亿空间,龙头腾飞在即!】,而这一次,天风证券又给大家带来了最新的逻辑和数据。他们认为,随着春节档的到来,几大影视股将乘势起飞。说实话,火星君都对春节档几部影片相当期待呢:


1. 春节档票房重要性不断增加并稳健增长,票价全年最高。


1)春节档票房稳健增长,占全年票房比例不断提高:

从2013年起,春节档票房从7.7亿上升至33.8亿,春节档占全年票房的比例波动上升,从2013年3.5%上升到到2017年6.1%。春节档重要性正在不断增加,票房增速整体保持稳健增长。



2) 春节档平均票价高于全年平均:

春节档的平均票价显著高于全年平均票价,体现春节档的关于需求相对较为刚性。从票价变动方向来看,春节档平均票价和全年平均票价同方向变动,呈下跌趋势,且票价差相对稳定,在3.2-3.5元范围内波动。


2. 18年首月票房开门红。


受《前任3》、《无问西东》等优质影片的推动,2018年1月全国电影票房达到49.5亿元(含服务费),同比增长1%。由于 2017年月底4天的票房含春节档因素加成,剔除其高基数影响后,18年1月票房同比增长为85%,增长势头强劲,2月有望延续高增长。



3.18年IP系列电影春节档蓄势待发,预售票房突破2亿元:

IP 系列电影《捉妖记 2》《唐人街探案 2》《西游记女儿国》将引领18 年春节档,预售票房和想看人数远高于其他影片。《捉妖记 2》《唐人街探案 2》和《西游记女儿国》属于 IP 系列电影,均有票房或口碑较好的前作铺垫。目前四部影片总预售票房突破2亿元。



天风证券认为,春节档有望实现 20%-30%的票房同比增长,18Q1有望实现票房 15%-35%的同比增长。


战略推荐光线传媒300251,提醒关注 3-5 线城市占比最高,有望受益于回乡观影潮的影院龙头横店影视603103、关注华谊兄弟300027。


3行业、公司、估值“三重共振”,2018消费升级新势力诞生(华泰证券)


近期人民币的大幅升值,让春节放假的老百姓们闲不住了。据火星君了解到的数据:中国居民2018年第一季度出游意愿为83%,其中48.9%的游客选择在春节出行。


消费升级是券商研究员们最爱的题材之一,在去年挖掘出了酿酒和家用电器这两个大牛板块之后,现在各家券商纷纷关注到旅游这一消费升级概念。


华泰证券就重磅推荐了众信旅游(002707)这家公司:认为当前时点,公司正处于行业、公司、估值“三重共振”的黄金期,未来积极变化值得期待。


1.客流大幅增长,行业基本面回暖:

据各国旅游局数据, 10/11 月中国赴泰国客流同比增速分别达 70%、83%,2017 年 9-12 月赴日本客流同比增速均在 30%左右,反映出前期被压抑的出游需求急需释放。


若人民币持续对美元升值,预计对盯住美元汇率国家出游需求有一定带动。就算不考虑汇率因素,保守估计 18 年出国游增速恢复到 16%以上,长期来看行业有望重新恢复长期高景气。


2.公司收入重回快速增长,盈利能力持续提升:


零售门店自建扩张及外延并购,华泰证券预计公司18 年门店数量翻倍。而随着规模效应提升和门店投入费用压缩,盈利能力有望持续提升。


预计 18、19年归母净利润分别为 3.36 亿元、4.45 亿元,同比分别增长 46%、32%。


3.纵向比较,公司估值历史低位:

17 年公司股价最高点对应 17 年业绩 PE 54 倍,而当前公司对应 18 年 PE为 32 倍。华泰证券预计公司18 年利润增速为 46%,在行业及公司增速向上大趋势下,估值具备一定提升空间。



有了这三大共振因素的支撑,怪不得华泰的研究员在研报中提到:如果公司股价短期因为市场因素回调,建议积极买入。


4核电寡头裂变在即,短线长线两相宜(平安证券)


此时此刻比起股价的波动,更应该关心持有股票的质地,垃圾票下跌是涨不回来的,如果业绩好,估值低,性价比高,那就不一样了。火星君为大家献上平安证券深度调研的一只重磅个股——中国核电601985


1.核电明珠,央企重组前景光明


中国核电是目前A股唯一纯核电运营标的,可谓是根正苗红。随着中核、中核建两大核电巨头重组后,公司将进一步完善其核电全产业链优势,成为中国核工业的绝对领导者。


1)通过优势地位,增强自身在核电项目中的话语权和影响力。

2)形成合力,借“一带一路”的东风,出击海外核电市场。

3)公司将受益于此次重组,在项目运作中产生协同效应,更好地把握推进节奏、控制建设成本。


2.蓄势待发,核破冰在即


2017年核电行业发展滞缓,但《核安全法》、“华龙一号”、霞浦核电四代示范快堆的顺利推迚,为2018的爆发积蓄着动能。年,随着AP1000的投产,三代核电项目的审批有望重启,行业将迎来突破性进展。



3.潜力巨大2018业绩将逐渐丰满:

公司的营收增长主要取决于新机组的投产,成本端稳定可控,利润率远高于火电、接近于水电,且波动性小。

截止2017年底,公司在建机组9台,已开展前期工作的机组10台,其中6台列入《2017年能源工作指导意见》的重点推进项目之中。



根据测算,公司在2018-2022年控股核电装机容量年均复合增速10.3%,营收有望同步实现年均 10%的增长。长期发展潜力巨大。


平安证券认为,公司依托控股股东中核集团的技术储备、行业地位、全产业链优势,打造出超强护城河。考虑到公司是 A 股唯一纯核电运营标的,具有一定的稀缺性,认为公司估值水平对应目标价9.00元。


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