（一）市场要闻
1、中国1月进口（按美元计）同比增36.9%，预期10.8%，前值4.5%；出口增11.1%，预期10.8%，前值10.9%；贸易顺差203.4亿美元，预期546.5亿，前值546.9亿。按人民币计,1月进口同比增30.2%，预期5.3%，前值0.9%；出口增6%，预期2.6%，前值7.4%；贸易顺差1358亿元，收窄59.7%。
2、华泰宏观：1月出口形势总体不差，进口增速大幅超预期；预计2018年贸易将正向拉动GDP。招商宏观：进口同比大增，可能与每年春节时间不同带来的扰动有关。国君宏观：2月份进出口数据可能会有所回落；预计18年出口增速将达8%。任泽平：全球新一轮增长周期，出口延续复苏。海通姜超：春节效应助攻，经济平稳开局；低基数效应明显，需等待2月数据综合分析。
3、国务院办公厅印发《基本公共服务领域中央与地方共同财政事权和支出责任划分改革方案》，力争到2020年，逐步建立起权责清晰、财力协调、标准合理、保障有力的基本公共服务制度体系和保障机制。《方案》自2019年1月1日起实施。
4、商务部回应“贸易顺差”：根据中国科学院的测算，2010年到2013年，以贸易增加值核算的中美贸易顺差比传统方式统计的中美贸易顺差要低48%-56%，中美贸易利益总体上还是比较平衡的。
5、央行2月8日未开展公开市场操作，连续十一日不进行公开市场操作，当日无逆回购到期。自1月25日实施普惠金融定向降准起至本周四，央行累计净回笼13700亿元。Shibor涨跌不一，隔夜Shibor涨0.1bp报2.5720%。
6、A股呈现沪弱深强格局，上证综指收跌1.43%，盘中创半年新低；深成指涨1.23%报10372.59点；创业板指涨1.55%报1641.43点，中小板指涨逾2%；上证50指数跌2.76%。两市成交4119亿元，创今年来新低,前一日成交额为5265亿元。乐视网11个跌停后收涨5.39%；ST保千里“地天板”结束创纪录跌停。
7、恒指宽幅震荡，收涨0.42%，报30451.27点；恒生国企指数跌0.43%，恒生红筹指数跌0.13%。苹果概念走强，瑞声科技升3.5%领涨蓝筹。大市成交1491.8亿港元，低于前一交易日的2183.37亿港元。
8、乐视网11个跌停后开板，收涨5.39%，成交超40亿元创历史天量，换手率达到29%，两机构席位卖出2.06亿元，中泰证券德州三八中路买入1.36亿元列买入榜首位；据去年四季报统计，乐视网市值占基金净值比最高的是华安创业板50达8.86%，开板带动净值上升近3个百分点。乐视网公告，公司股票周四换手率为29.06%，持股5%以上股东在股票交易异常波动期间未买卖公司股票。公司将持续关注贾跃亭股份变动情况并及时履行信息披露义务。
9、据新浪，深交所紧急发通知提示乐视网炒作风险，提到要谨慎投资。
10、上市公司协会举办本年度第1期违法违规上市公司规范督导专题培训。证监会上市公司监管部副主任曹勇强调，信息披露应该真实、准确、完整、及时、公平，上市公司要严守虚假陈述、内幕交易、操纵市场三条“高压线”。
11、北京银监局近日召开2018年北京银行业监督管理工作会议，会议要求同业业务、通道业务等仍是今年监管重点，压缩同业投资特别是特定目的载体（SPV）投资规模，禁止违规多层嵌套，禁止隐匿资金来源、底层资产和最终投向，禁止违规通过同业业务充当他行资金管理“通道”；将严查银行和信托公司利用信托通道规避资金投向等监管套利行为；严防各路资金违规进入房地产市场。
12、新浪援引媒体消息称，继搁置两年后，中国现已重启合格境内有限合伙人（QDLP）机制，向数家全球资金管理机构颁发了牌照。
13、君康人寿回应违规股权监管：公司坚决支持中国保监会对个别股东股权的处置，该处置对于公司发展有积极意义，未来将继续严格按照监管要求，进一步规范公司股权，提升公司治理水平。
14、卡塔尔中央银行宣布禁止银行交易比特币，禁止比特币和其他货币进行兑换，禁止给交易比特币开户，禁止任何以买卖比特币为目的的转账。
15、21世纪经济报道：银行业金融机构“去杠杆”，促进资金脱虚向实，回归服务实体经济本源之下，农村金融机构也将被加强监管。据悉，监管层或对农商行等农村金融机构在区域分支机构设立、表外理财上继续强化监管。在区域经营上，以本地为主，贷款不能出县，资金不能出省。在同业和表外理财上，继续去杠杆。
（二）后市天气
1、2月9日消息，截止今日开盘，沪指报3172.85，跌2.73%，创指报1598.48，跌2.62%。
2、从盘面上看，广播电视居板块涨幅榜前列，煤炭、水泥、航空机场居板块跌幅榜前列。
（三）新股观察
1、新股申购：倍加洁；申购代码：732059；发行价：24.07元；发行市盈率：22.99；申购上限：20,000股；简介：公司是一家专业生产牙刷、湿巾等个人护理用品，年销售额超过2亿元的生产企业。
（四）市场总况回顾
1、周四两市有所差异，上证综指收盘跌1.43%报3262.05点；深成指涨1.23%报10372.59点；创业板涨1.55%报1641.43点，成交量大幅萎缩。上证探底后回升，深成指全天维持在高位震荡，大盘权重股回调再次带动指数波动较大，但个股依旧涨多跌少。预计股指震荡探底行情将持续展开，风险快速释放，在连续下跌后反弹将一触即发。个股操作上，可继续分批布局超跌绩优股。
2、资金面显示，周四两市大单净流出资金130.18亿元。其中，1459只个股获资金净流入，1682只个股出现资金净流出，主力资金出逃大幅萎缩，值得关注。
（五）国际股市
1、A股呈现沪弱深强格局，上证综指收跌1.43%，盘中创半年新低；深成指涨1.23%报10372.59点；创业板指涨1.55%报1641.43点，中小板指涨逾2%；上证50指数跌2.76%。两市成交4119亿元，创今年来新低,前一日成交额为5265亿元。乐视网11个跌停后收涨5.39%；ST保千里“地天板”结束创纪录跌停。
2、恒指宽幅震荡，收涨0.42%，报30451.27点；恒生国企指数跌0.43%，恒生红筹指数跌0.13%。苹果概念走强，瑞声科技升3.5%领涨蓝筹。大市成交1491.8亿港元，低于前一交易日的2183.37亿港元。
3、乐视网11个跌停后开板，收涨5.39%，成交超40亿元创历史天量，换手率达到29%，两机构席位卖出2.06亿元，中泰证券德州三八中路买入1.36亿元列买入榜首位；据去年四季报统计，乐视网市值占基金净值比最高的是华安创业板50达8.86%，开板带动净值上升近3个百分点。乐视网公告，公司股票周四换手率为29.06%，持股5%以上股东在股票交易异常波动期间未买卖公司股票。公司将持续关注贾跃亭股份变动情况并及时履行信息披露义务。
4、据新浪，深交所紧急发通知提示乐视网炒作风险，提到要谨慎投资。
5、上市公司协会举办本年度第1期违法违规上市公司规范督导专题培训。证监会上市公司监管部副主任曹勇强调，信息披露应该真实、准确、完整、及时、公平，上市公司要严守虚假陈述、内幕交易、操纵市场三条“高压线”。
（一）债市综述
1、国债期货高开低走，尾盘跳水收跌，10年期债主力T1806跌0.31%，5年期债主力TF1803跌0.12%。本周随着国债期货移仓加速，10年主力合约已发生切换，由T1803切换为T1806。银行间现券先扬后抑，收益率先跌后涨，10年国开活跃券170215收益率上行3.77bp报5.0175%，再度站上5%，盘中最低报4.96%，10年国债活跃券170025收益率上行2bp报3.89%。1月进出口数据好于预期，美债收益率重新上行，债市再度承压。
2、Shibor涨跌不一。隔夜Shibor涨0.1bp报2.5720%，7天Shibor涨13.3bp报2.9040%，14天期Shibor涨0.2bp报3.8850%，1个月Shibor跌0.29bp报4.0780%，3个月Shibor跌1.1bp报4.6960%。
3、资金面整体维持宽松，货币市场利率变动不大。银行间质押式回购1天期品种跌0.05bp报2.5612%，7天期涨19.2bp报2.9065%，14天期跌10.25bp报3.8875%，1个月期涨3.44bp报4.0164%。
4、周四，1年期贷款基础利率报4.30%，较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布，当日，1年期贷款基础利率5.71%。
5、银行间回购定盘利率涨跌不一。FR001报2.57%，与前一交易日持平；FR007报2.90%，涨18个基点；FR014报3.92%，跌8个基点。银银间回购定盘利率涨跌不一。FDR001报2.56%，与前一交易日持平；FDR007报2.89%，涨19个基点；FDR014报3.85%，跌15个基点。
（二）债市要闻
1、新浪援引媒体消息称，继搁置两年后，中国现已重启合格境内有限合伙人（QDLP）机制，向数家全球资金管理机构颁发了牌照。
2、21世纪经济报道：银行业金融机构“去杠杆”，促进资金脱虚向实，回归服务实体经济本源之下，农村金融机构也将被加强监管。据悉，监管层或对农商行等农村金融机构在区域分支机构设立、表外理财上继续强化监管。在区域经营上，以本地为主，贷款不能出县，资金不能出省。在同业和表外理财上，继续去杠杆。
3、外管局：中国2017年四季度经常账户顺差622亿美元，资本和金融账户逆差622亿美元；2017年经常账户顺差1720亿美元，资本和金融账户逆差91亿美元。
4、外管局国际收支司司长王春英表示，2018年我国跨境资金流动仍将保持总体稳定；为健全中国特色国际收支统计体系，将不断完善国际收支统计制度，持续提高数据质量，加强现场核查和非现场核查相结合的数据质量控制工作，继续推动外汇市场深化发展和对内对外开放。
5、北京银监局近日召开2018年北京银行业监督管理工作会议，会议要求同业业务、通道业务等仍是今年监管重点，压缩同业投资特别是特定目的载体（SPV）投资规模，禁止违规多层嵌套，禁止隐匿资金来源、底层资产和最终投向，禁止违规通过同业业务充当他行资金管理“通道”；将严查银行和信托公司利用信托通道规避资金投向等监管套利行为；严防各路资金违规进入房地产市场。
（三）今日提示
1、2月9日，有18国开01(增发)（计划发行116亿元，票面利率4.14%）、17国开09(增17)（计划发行82亿元，票面利率4.14%）等共157只债券上市。
2、2月9日，有17附息国债04（计划发行200亿元，票面利率3.4%）、17附息国债03（计划发行200亿元，票面利率2.78%）等共33只债券还本付息。
3、2月9日，有17附息国债22(续2)（计划发行200亿元，债券期限30年）、18贴现国债08（计划发行100亿元，债券期限0.25年）等19只债券招标。
4、2月9日，有18国开05（计划发行50亿元，债券期限10年）、18大唐集SCP003（计划发行50亿元，债券期限0.4932年）等共61只债券缴款。
（四）研报精粹
1、邓海清：尽管1月进出口数据明显超预期走好，但是考虑到进出口数据本身单月波动非常大，以及春节效应、原油价格变化等不确定性，加工贸易的单月跳涨能否持续也存在疑问，进出口数据仍有待观察；监管政策、货币政策预期差是主导债市核心矛盾，基本面因素短期内难有大波动，维持2018年最好、最确定性机会是利率债观点不变。
2、华创债券：虽然上证指数大跌，但大部分股票已企稳反弹，股债翘板效应已经减弱，后期债市将面临自身的烦恼，包括金融监管的再次趋严，相关文件的继续出台，资金面的波动加大，海外利率的上行等，债券利率继续下行的空间不大，反而是在不断交易过程中，上半年3.9%的国债和5.0%的国开的利率底部将不断得到确认，因此建议机构保持谨慎，注意安全边际。
3、国君固收：目前无论是监管还是货币政策的预期，短期应该都会朝着对市场有利的方向发展，因而维持原有头寸持券过节的风险应该不大。不过考虑到市场波动明显加剧，无论未来几天市场是涨是跌，都不建议在节前加仓。
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