今日A股泥沙俱下,但方大特钢因为“每10股派发现金红利16元(含税)”的方案大涨7.08%。高股息概念股值得大家关注,下面随火星君一起来看看各家券商的观点:


1连续三年跑赢大盘,带你挖掘高分红潜力股(天风证券)


年报季临近,市场关于高分红的讨论渐多,天风证券就给出了很多非常独特的视角,让火星君觉得耳目一新。



1.高分红关注度较高有三个时期:

一是 2012 年,上交所发布指引支持现金分红制度改革,但当时市场热衷度一般;

二是 2015 年,四部委鼓励现金分红、推出红利税优惠以及险资举牌,叠加当时市场下跌后的“资产荒”,资金重新聚焦高分红标的;

三是2016 年底以来,深港通开通、A 股纳入 MSCI、两会助推分红政策的修订以及神华的派息神话等事件相继催化,另外,北上资金在资金增量上占据话语权,而高分红标的一直是外资偏好,市场估值体系由此开始质的变化。



2. 高分红个股有哪些特征?

1)高股息率公司(>3%)每年平均涨幅均高于上证综指。

2)较多分布于公用事业、银行、纺服、汽车和交运等行业。

3)市值较大且盈利能力较强,但业绩增速低于整体水平,这从侧面反应了高分红公司偏成熟期公司。

4)负债率低、现金流好,但资本支出与整体水平相当。


3. 潜在的高分红质优股,怎么选?


1) “历史分红大户”,从历史连续高分红角度筛选。


2) “潜在高分红标的”,从现金流质量与留存收益考虑潜在分红可能性。


3) “神华效应”,关注业绩大幅转好且持股集中度高的国企周期股。


今年对高分红的关注,天风表现的非常直接:核心不在于股息率,而在于背后的优质资产。在 17 年利润大幅回升后,天风证券认为周期行业今年具备高分红基础,特别是业绩大幅转好且持股集中的国企。


下面是20支高分红潜力股:



2恐慌期,配置高分红核心资产,进可攻退可守(天风证券)


刚才火星君又发现了好东西,还是天风团队,这次带来了不一样的视角,从各个行业出发,为大家分享了高分红的潜在标的,并阐明其中逻辑,实在贴心:


1、汽车:


2 月 6 日市场暴跌,汽车板块相对抗跌,历史上高分红的标的周二及周三基本没怎么下跌,包括上汽集团、华域汽车、宇通客车


一是不同的整车企业增速差别巨大,如果本身符合中国消费者的品牌认知、消费升级、技术升级趋势,则会导致强者恒强!

二是高分红公司的财务和经营状况较为稳定。


跟踪关注的公司,包括潍柴动力,宇通客车。江铃汽车前段时间实施高达 200%的分红比例,把之前留存的利润拿出来进行分配,股息率达到 15%。


2、建筑:


目前建筑行业逐步进入存量博弈阶段,国企央企、以及其他细分行业龙头的优势渐渐显现,他们的现金流趋于好转。


从行业景气度方面来考量,在目前投资逐渐进入下行通道的背景下,行业市场集中度缓步提升,国企央企以及其他细分行业龙头业绩或在中期维持高位增速,从而具备较好的分红条件。


综上,行业内分红率靠前的相关标的或将继续位于前列,如国企央企中国建筑、上海建工、隧道股份,细分行业龙头东易日盛等。


3、银行:


银行板块股息率长期位居 A 股所有板块前列。尽管过去一两年银行板块股价表现较好,当前板块股息率仍达 3%,长期位居 A 股行业前列。


18 年四大行在净息差扩大及不良改善之下,其实际业绩增速预计将近 20%。调整不改银行股估值重构的大趋势,整个银行板块的配置价值依然凸显。


总结而言,从股息率角度天风证券重点提示四大行宁波银行的投资机会。


4、家电:


因家电板块一直以来都是 A 股市场里面分红率比较高的板块之一,其中有些现金流比较好的龙头格力,一直都是 A 股市场上的高分红低低估值的蓝筹代表,而且分红比较稳定、始终处于比较高的水平。


现在考虑到分红、估值,以及基本面情况,家电的龙头还是非常值得配置的。个股方面重点推荐格力电器,其次推荐美的和海尔


5、传媒:


本周整个市场处于恐慌状态,包括传媒行业也是普遍性下跌,但一些龙头公司的相对收益还是明显。


重点提示高分红股票投资机会:中南传媒,分众传媒

中南传媒 2016 年分红率在 3%左右,分众传媒 3.2%左右。从账面上的现金和流量来讲,17年中南传媒和分众传媒有望延续这样一个高分红率。


6、钢铁:


天风证券认为,随着国家供给侧改革的持续深入,行业供给严格收到严格限制,行业未来发生系统性风险概率大大降低,企业具有持续盈利能力,整体板块盈利有待修复。


业绩大幅上涨,大概率高分红标的:从大股东持股比例上看,宝钢股份、三钢闽光、柳钢股份、太钢不锈、凌钢股份国有大股东持股比例均在 30%以上,且三年平均股息率为 2.20%、0.62%、0.55%、0.40%、0.35%,处行业前列。


7、石化:


首推中国石化,中石化的 PB 水平和对比的水平来看,处在一个非常良好的区间,可以说是风险收益比仍然非常高的水平。

我们参照过去 16 年的分红情况,认为 16 年的分红比例会在 65%,结合今年以来公司的业绩情况,以及公司的可能的资本开支的想法,预计中石化的分红比例仍然会维持在相当高的水平。按照 A 股的股价折算大概股息率是 4%左右。


8、食品饮料,推荐股息率较高的几大龙头:

洋河目前股价对应 18 年 21 倍,19 年 17 倍,过去三年的平均股息收益率 1.62%;

茅台目前股价对应 18 年 24 倍,19 年 19 倍,过去三年的平均股息收益率 0.82%;

伊利目前股价对应 18 年 24 倍,19 年 21 倍,过去三年的平均股息收益率 1.87%;

五粮液目前股价对应 18 年 23 倍,19 年 17 倍,过去三年的平均股息收益率 1.00。


9、商贸:


从 18 年的估值来看,今年百货板块大约 PE 水平是 10—15 倍之间,我们也看到有一些公司,都是股息率表现相对比较好的,大约整个平均来看看到百货行业的股息率情况大约是 1.5—3 之间,股息率角度来看百货公司是值得关注的。


具体标的来看我们现在主要还是推荐股息率和结合估值来说,建议关注王府井天虹股份以及鄂武商


10、煤炭


经过供给侧改革,煤炭行业供需情况得到改善,2018 年在去产能持续推进,新增产能大量释放的情况下,预计煤炭市场供需偏紧的局面仍将维持,同时由于煤炭全社会库存的低位,煤价易涨难跌。


2017 整年煤炭公司盈利非常好,分红比例也比较高。我们认为比较高分红的公司具体的股息率的情况:

陕西煤业目前市值是 900 多亿,股息率 4%以上;

中国神华17 年现金分红,大概是3个多点将近4个点的股息率,目前还有1700亿未分。


接下里火星君重点介绍两只高分红的个股。


3最稳的避风港,最确定的价值回报!静待花开(招商证券)


近日,中鼎股份高分红方案公布:

中鼎股份拟每 10 股派发现金股利人民币 3 元,截至今日收盘价对应股息率 2.1%,基于 17 年业绩预测分红率约为 34%。


招商证券对此只是淡淡的表示:静候玫瑰绽放!


基本面看,公司作为非轮胎橡胶件全球龙头,近 40 年发展史已证明自身的能力,近十年海外技术收购、战略收购亦已进入整合期。


1.享受估值修复、业绩增长及分红回报三重收益:


1)来自于优秀财务指标和公司成长的红利回报。

2)来自于估值修复的回报。

近期汽车板块的悲观情绪严重,公司当前位置对应 18 年仅 13.3x 估值。伴随行业温和过渡、情绪修复,估值有修复空间。

3)基于基本面的稳健业绩增长。

历经十年并购重组,公司进入到内生发力阶段。四大业务板块密封系统、减震系统、冷却系统、汽车电子系统已落地或落地预期强,且公司产品梯度强、总成化能力强,有望在平台化、智能化、电动化趋势中巩固优势。


2.三个角度体现公司发展逻辑:

1)短期逻辑:十年收购,反哺国内国产替代空间

2)中期逻辑:单车价值 5 倍提升带来高增长

公司目前“密封+减震+冷却系统”单车价值 1200 元,减震模块化、冷却系统总成化供货后单车价值有望提升至 6000 元,5 倍增长空间。

3)长期逻辑:“新能源+汽车电子”打开向上


4. 招商证券认为,公司现金流状况较好,大股东持股比例较为集中,二级市场有望持续受益于公司的估值修复、业绩增长及红利分配。预计公司 17-19 年 eps 分别为 0.89/1.08/1.34 元,对应 18 年13.3Xpe,维持强烈推荐。


4乱世英雄大展雄姿,高分红的先锋不容忽视(长江证券)


昨天方大特钢在乱世行情当中,潇洒的公布了高分红方案:2017年拟10派16元,全年净利同比增2.8倍。股价也是随之大涨。



长江证券乘热打铁,重点分析了方大特钢的投资价值和市场前景。随着火星君一期来看看吧。


1. 量缩价升,四季度业绩环比继续增长

量缩但价升之下,公司4季度扣非净利润8.65亿元,环比继续增长5.13%。简单估算公司4季度吨钢扣非净利约为1177元/吨,环比3季度继续大幅提升364元/吨,吨钢盈利能力再创新高。



2. 长材供需景气,全年盈利 创历史新高


公司产品普特兼具,全年盈利高增并创历史新高。2017年公司全年扣非吨钢净利约649元,同比提升约470元,绝对值均处于目前已披露业绩预告上市冶炼钢企排名首位。


值得注意的是,公司预计2018年钢材产量415万吨,相比2017年实际产量增长约12.51%,进而为公司2018年业绩继续增长提供了额外弹性。


3. 民营体制优势,高分红提升投资价值

公司为民营体制,经营灵活,高比例分红企业。2012年-2016年公司对应股息率依次为25.71%、3.54%、15.09%、0.39%、3.72%。2017年公司延续高分红政策,分红率达83.55%,对应股息率10.20%。


在当前公司资本开支减少、债务负担不重的情况下,预计公司将把高分红的优良传统持续保持下去。


另外,长江证券预计公司2018、2019年EPS分别为2.29 元、2.55元。


今天是小年,火星君祝大家节日开心、快乐!


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