CPI指数主要分为食品CPI和非食品CPI两个部分，而非食品CPI又可以分解为非食品消费类 CPI 和服务类CPI，三者的占比分别在21%、42%和37%，之所以这样划分是因为三者的影响要素各有不同：
回顾2017年全年，CPI同比平均增幅仅为1.55%，仅略高于2014年，而远低于其他年份。
展望今年，一个寒冬过去了，我们又得重新审视猪价、菜价、水果价等等这些关系到我们年夜饭丰盛与否的问题，今年的CPI会给我们过个好年吗？
一、食品CPI
据海通证券报告，今年猪肉供需关系稳定，猪价难有大幅上涨空间。目前生猪养殖利润在 285 元/头，养殖利润仍然处于中等水平，并且前期增加的规模化养殖场产能或将在今年集中释放。预计今年猪肉价格仍将维持弱势，但是考虑到去年5-8月份的超季节下跌，今年年中同比增速可能有小幅反弹趋势，但整体上涨压力不大。
而且由于由于春节错位，去年二月份蔬菜、水果和水产品价格环比均小于历史平均水平。考虑到今年1 月出现了 全国大范围降雪，2月鲜菜CPI同比或将冲高至5% 以上，而鲜果和水产品价格也会有所回升。但是根据南方涛动指数，今年极端天气效果远小于2010年和 2015年同期水平，蔬菜水果价格全年波动不会太大，同比增速仍在合理区间。
综上，猪肉价格预计仍将延续弱势行情，而蔬菜水果价格或在年初出现小幅跳升，随后震荡回落。
二、非食品消费类CPI
去年非食品CPI是CPI主要的支撑力，其中PPI同比全年均值达到6.33%，主要集中在能源、钢铁、有色和建材相关行业。从历史数据来看，CPI同比增速突破3%的年份往往都存在M2同比增速在之前出现快速上涨，例如2004年、2008年和2011年。但是去年M2增速是持续低迷的，对通胀也构成一定拖累。
能源价格对我国的物价影响主要是通过石化产品传导，其占比不大且存在效用递减问题。今年发达国家经济的持续复苏增加了原油需求，而OPEC减产协议的延续导致原油供给保持平稳，因此这种相对平稳关系对非食品消费类CPI的有限。
三、服务类CPI
CPI 衡量的是商品和服务的价格水平，而服务价格主要受到人力成本的影响。
去年服务CPI基数较高，同比均值在2.98%，远高于消费品CPI的0.73%。主要受医疗类服务价格上涨的推动，其中诊疗费、手术费和床位费分别上涨47%、12%和19%。
速是持续低迷的，对通胀也构成一定拖累。
今年，随着医疗价格调整逐步到位，医疗改革影响减缓，医疗服务类价格上涨空间有限，或将带动医疗服务CPI同比回落。同时，由于住房类支出是居民日常支出的主要部分，去年中旬以后房价增速开始回调，未来房价增速下降对服务CPI的拖累效应将会逐步显现。
总结
今年在严控金融风险的背景下货币难以出现大幅宽松迹象，偏紧的货币政策使得今年不具备高通胀的货币环境。食品CPI方面，今年猪肉价格仍将延续弱势，但是在低基数效益下，食品CPI将出现温和反弹。 非食品方面，受国内需求回落影响，PP同比大概率持续下滑拖累非食品消费品CPI下降，而医疗改革效应减弱也将导致服务CPI回归正常，非食品CPI今年将出现小幅回落。总体预计，2018年CPI将呈现前高后低的格局。
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