(一)市场要闻

1、发改委发布境外投资敏感行业目录(2018年版),需要限制企业境外投资的行业包括房地产、酒店、影城、体育俱乐部等。

2、央行连续第十三日暂停公开市场操作,当日无逆回购到期。Shibor多数上涨,隔夜Shibor涨1.9bp报2.6080%。本周央行公开市场无逆回购到期,2月15日有2435亿MLF到期,将顺延至2月22日。央行称,近期除定向降准释放长期流动性约4500亿元外,CRA累计释放临时流动性近2万亿元。

3、发改委:将加快推动新兴产业发展,组织实施一批新兴产业重大工程,加强政府资金与金融资本合作,促进战略性新兴产业集群发展;加快推进互联网、大数据、人工智能与实体经济深度融合。

4、发改委:实施全面创新改革试验,推动北京、上海具有全球影响力的科技创新中心和北京怀柔、上海张江、安徽合肥3个综合性国家科学中心建设,推进雄安新区创新驱动引领示范区、粤港澳大湾区国际科技创新中心建设。

5、发改委:继续下大力气清理规范涉企收费,将降低企业用电成本、电信资费,督促基础电信企业进一步落实取消手机国内长途和漫游费等降费措施。

6、央行研究局局长徐忠:当前金融乱象充分反映出金融监管体制改革的紧迫性,应进一步强化央行的统筹作用而非简单的协调作用;下一步将探索在负责宏观审慎的基础上有效统筹审慎监管与行为监管的综合监管改革方案,补齐监管短板,打赢守住不发生系统性金融风险底线的攻坚战。 

7、银行业金融机构从业人员行为管理指引将出炉:自觉抵制并严禁参与非法集资、地下钱庄、洗钱、商业贿赂、内幕交易、操纵市场等违法行为,不得在任何场所开展未经批准的金融业务,不得销售或推介未经审批的产品,不得代销未持有金融牌照的机构发行的产品等。

8、保监会召开民主生活会,陈文辉指出下一阶段,要以案治本,运用好“四种形态”,加快处理处置违纪案件,惩戒以不法手段牟取不法利益的保险机构,破除非法利益链条。  

9、央行上海总部召开2018年工作会议,提出着力做好重点领域风险防范与处置,守住不发生系统性金融风险的底线,加强上海自贸区金融改革和国际金融中心建设联动,持续深化金融改革创新。 

10、财政部印发《国有金融企业集中采购管理暂行规定规定》,要求国有金融企业开展集中采购活动应符合国家有关规定,建立统一管理、分级授权、相互制约的内部管理体制,切实维护企业和国家整体利益。国有金融企业集中采购应优先采购节能环保产品。

11、英国央行首席经济学家霍尔丹:在今后一段时间内,英国央行可能需要进一步收紧货币政策。

12、IMF总裁拉加德:股市波动不应该成为改革迟滞的理由;资产价格大幅上升后市场回调是必要的。欧洲央行管委诺沃特尼:市场正在恢复正常,央行的任务不是去满足市场,预计欧洲央行在可预见的未来需要加息。

13、法国与德国财政部长及资深央行高官都要求取缔比特币及其它虚拟货币。在一封给G20成员国财政部长的信件中,法国、德国认为数字代币“可能会给投资者造成严重威胁”,甚至有可能影响金融系统的长期稳定。

14、马来西亚央行行长慕哈默宣布,当局不承认虚拟货币是法定货币,但也不禁止这类货币的交易,将设法让它更透明。

15、英国首相特雷莎?梅在接下来三周内或将进行演说,目的是明确英国的脱欧之路。英国方面希望下周能与欧盟就过渡期达成协议,并在今年晚些时候就贸易关系达成共识。

(二)后市天气

1、2月12日消息,截止今日开盘,沪指报3128.37,跌0.05%,创指报1604.56,涨0.76%。

(三)新股观察

1、新股申购:(1)润建通信;申购代码:002929;申购上限:22,000股;发行价格:23.95;(2)华宝股份;申购代码:300741;申购上限:18,000股;发行价格:38,60。

(四)市场总况回顾

1、上周五两市大幅下跌,上证综指收盘跌4.05%报3129.85点;深成指跌3.61%报9997.87点;创业板跌2.98%报1592.53点,成交量有所放大。股指继续下跌探底,并创阶段新低,个股也全面下挫。预计股指探底行情将持续展开,风险在加速释放,止跌企稳还需等待,但经过连续下跌后反弹或一触即发。个股操作上,保持轻仓,少量布局超跌绩优股。

2、资金面显示,上周五两市大单净流出资金324.77亿元。其中,766只个股获资金净流入,2382只个股出现资金净流出,主力资金出逃大幅放大,值得关注。

(五)国际股市

1、居然之家与阿里巴巴集团宣布达成新零售战略合作。阿里及关联投资方向居然之家投资54.53亿元人民币,持有其15%的股份。双方将运用各自优势,在家居领域开启新零售的全新时代。

2、优步解决了与Alphabet旗下Waymo的无人驾驶专利大战,在本次诉讼的调查中,调查人员表示上个月在获得软银12.5亿美元投资之后,优步的估值达到了720亿美元。

3、据央视,日本西铁城手表公司日前向外界公布了一份调查报告,承认旗下子公司存在大量篡改产品测试数据和零部件产地的行为。日本企业的造假丑闻呈现进一步蔓延趋势。

(一)债市综述

1、春节假期的调休日,银行间债市主要利率债变动微弱,交投也十分清淡,平日可成交数百笔的10年国开活跃券成交稀少。另外,因缺少非银机构参与需求减弱,资金面宽松中亦无波澜。

2、上周日,Shibor多数上涨,隔夜Shibor涨1.9bp报2.6080%,7天Shibor跌0.10bp报2.9170%,14天期Shibor涨1.6bp报3.9080%,1个月Shibor跌0.46bp报4.0694%,3个月Shibor涨0.38bp报4.6974%。

3、货币市场利率整体保持稳定。银行间同业拆借1天期品种报2.6215 %,涨3.09个基点;7天期报2.9923 %,涨7.82个基点;银行间质押式回购1天期品种报2.5988 %,涨1.35个基点;7天期报2.8456 %,涨2.66个基点;14天期报4.0759 %,涨17.87个基点。

4、上周五,1年期贷款基础利率报4.30%,较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布,当日,1年期贷款基础利率5.71%。

5、上周日,银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报2.60%,涨1个基点;FR007报2.75%,跌20个基点;FR014报4.07%,涨17个基点。银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001报2.60%,涨1个基点;FDR007报2.75%,跌5个基点;FDR014报4.07%,涨22个基点。

(二)债市要闻

1、中国1月CPI同比增1.5%,连续12个月低于2%,预期1.4%,前值1.8%。中国1月PPI同比增4.3%,预期4.4%,前值4.9%。

2、统计局:1月CPI、PPI同比涨幅有所回落;食品价格下降0.5%,降幅比上月扩大0.1个百分点,影响CPI下降约0.11个百分点;主要受去年同期对比基数较高影响,PPI涨幅比上月回落0.6个百分点,涨势趋于稳定。

3、央行称,近期除普惠金融定向降准释放长期流动性约4500亿元外,全国性商业银行从1月中旬开始陆续使用期限为30天的临时准备金动用安排(CRA)。目前CRA使用已达高峰,累计释放临时流动性近2万亿元,满足了春节前现金投放的需要。春节后,CRA到期与现金回笼节奏大体同步,银行体系流动性将保持合理稳定。

4、农商农信寒冬来临,贷款不能出县,资金不能出省,同业受严管。据21世纪经济报道,金融监管机构近日在农村金融机构监管方面强调,农村金融机构在经营上,以本地为主。多位金融机构人士表示,监管的方向之一是“贷款不能出县,资金不能出省”。

5、深交所发展战略规划纲要:全面加强债券监管,强化债券违约风险的源头把控、持续监测和管理处置;丰富债券市场交易品种,推动资产支持证券和债券品种创新,积极发展创新创业债券(含私募可转换债券)、熊猫债券、项目收益债券、可续期债券,加大固定收益产品对中小微企业、创业创新、“一带一路”等重点领域的支持力度。

(三)今日提示   

1、2月12日,有18贴现国开03(计划发行100亿元)、17国开12(增12)(计划发行80亿元,票面利率4.44%)等共135只债券上市。

2、2月12日,有14附息国债17(计划发行260亿元,票面利率4.63%)、13附息国债16(计划发行260亿元,票面利率4.32%)等共50只债券还本付息。

3、2月12日,有17国开12(增13)(计划发行80亿元,债券期限5年)、17国开09(增19)(计划发行70亿元,债券期限3年)等11只债券招标。

4、2月12日,有17附息国债22(续2)(计划发行200亿元,债券期限30年)、18贴现国债08(计划发行100亿元,债券期限0.2493年)等共27只债券缴款。

(四)研报精粹

1、国君固收:疑似宽松的跨年,股债跷跷板效应减弱;无论是监管还是货币政策的预期,短期应该都会朝着对市场有利的方向发展,因而无论对于股市还是债市,维持原有头寸持仓过节的风险不大。

2、海通姜超:目前全球股市下跌,风险偏好大幅下降,通胀风险大幅降温,而国内高利率与高债务的矛盾越发不可调和,债市拐点有望提前到来,建议增配10年期国债和国开债,可以从1-3年短久期策略升级到3-5年的中长久期,如果今年想赚取绝对收益,利率债将是必选品种,但基于信用风险或将爆发,对低等级信用债券依然谨慎。

3、华创债券:美股影响已经过去,全球货币政策紧缩趋势进一步明显,后续国内债市将跟随海外市场继续下跌;节后资金趋紧,通胀预期上升,叠加监管细则落地或加快,业务调整债市影响更大,届时债市将迎来新一轮调整;另外,春节期间,海外市场波动较大,累积风险容易在节后集中释放,建议投资者仍保持谨慎态度。


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