主理人 牛犇
基金投资专栏 | 第 112 篇
壹
刷屏的《流感下的北京中年》，看后很心塞，心情很不好，在这里我们看到疾病的可怕，也感受到了人的脆弱，当然还有对病情的预防。
人在潜意识里都认为自己能面对任何事，一个疏忽、一个没事，就到了不可收拾的地步。
希望大家过年前，保重身体最重要
……
12月份，参与年化11%的货币基金活动，加息部分资金今天已经发放到账，请注意查收银行流水。
……
01
又到一年年底，无风险赚取收益的方式可以再来一次了。
很多人都不屑于这么一点收益，也不愿费精力去研究，但作为投资理财的我们，就要精益求精，抓住一切可以薅羊毛的手段。
还是老生重谈——国债逆回购。
再过2天，即将步入春节，年底资金用途可能很多，但对于大量回款资金怎么处理呢。
我们知道，最近股票市场连续大跌，很多投资者暂时避开，大量资金闲置太浪费，取出再投资货币基金稍微麻烦，很多人直接不管，直接保留在账户。
完全不必如此，对于国债逆回购新规，2月13日（明天）是一个完美的日期。
在当天卖出逆回购，可以拿到假期和前一天全部收益，而不耽搁第二天资金的使用。
举例：
2月13日，卖出10万国债逆回购，2月14日资金到账可使用（不可取出），再享受2月14日~2月21日共8天收益。假设利率冲到10%。
计息日期：2月14日（次一交易日）
计息结束：2月21日（资金可取的前一自然日）
计息时间：8天
利息收益：10万*10%/365*8=219.17元
02
这是最简单、最无风险的一种套利方式。
对于喜欢套利，希望通过套利赚取差价的朋友，经验最重要，明白套利收益背后存在的风险。
其实，套利的本质是寻找价值和价格的差值，通过计算收益风险得以获利。
原理很简单，交易方式很老套，但实际操作上却并没那么容易。
曾经讲过LOF基金中的折溢价及套利，这种套利方式，只不过期望通过精确计算，使收益的期望值更大一些。
所以，LOF、分级基金、可转债都能在套利中获取不菲的收益，当然也会产生亏损。
投入之前，你要计算清楚，可能的风险损失是多少？你愿不愿意承受这种损失，愿意以多大的本金承受这种损失？
这才是套利的真正手段，不要误解为赌博。
贰
一、投资指数基金，不考虑主动基金；
二、低估定投：寻求相对高安全边际基金，低估持续分仓买入，高估轮动其他低估基金或债券；
三、网格资金管理：资金划分N份，对基金占用做大中小组合比例配置；
四、不惧短期风险波动，不追涨杀跌，坚持中长期投资。
叁
2月12日宽基、行业及主题指数估值数据
（点击看大图）
备注：
A、表格颜色说明：
* 绿色低估（可定投）
* 黄色临界（激进风格可投，稳健风格建议再等）
* 红色高估（分仓卖出）
* 其他正常估值，底部为5年期和10年期国债利率参考。
B、指数估值维度：盈利收益率、PE、PB、分位点、ROE为指数估值指标；
C、估值高低说明（两种优先级情况）；
第一种：分位点和ROE，当分位点<50%，ROE>10%，低估。
第二种：盈利收益率和ROE，当盈利收益率>10%，ROE>10%，低估。
D、部分品种不参考分位点、ROE和盈利收益率。
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