一、权益类投资透视

(一)市场要闻

1、央行行长周小川:今年央行要继续实施稳健的货币政策,保持货币信贷和社会融资规模合理增长;认真履行国务院金融稳定发展委员会办公室职责,守住不发生系统性金融风险的底线;大力推动重点领域和关键环节的金融改革开放。

2、央行公告称,考虑到春节后第一个工作日银行体系流动性将受到税期、中期借贷便利(MLF)到期、临时准备金动用(CRA)部分到期和法定存款准备金缴存等因素影响,加强预调微调,开展1年期MLF操作3930亿元(无逆回购操作),中标利率3.25%,与此前持平。2月15日有2435亿MLF到期。Shibor多数上涨,7天Shibor涨1bp报2.9280%。

3、央行上海总部:1月上海货币信贷运行平稳,金融机构本外币各项存款同比多增,本外币各项贷款同比少增,个人住房贷款增量持续回落,新增个人消费贷款中近七成为汽车贷款;1月本外币房地产开发贷款增加203.15亿元,同比少增40.82亿元。

4、商务部:1月各主管部门共备案(核准)对外投资企业749家,中方协议投资额120.31亿美元;今年1月份,房地产业、体育和娱乐业对外投资没有新增项目,不过,采矿业对外投资增长迅速。

5、经河北省政府批准,2018年河北省重点项目共440项,总投资25886.2亿元。其中,世界500强、中国500强企业投资项目分别为39项、35项,年计划投资合计983.2亿元,包括中冶、中信、中石化、中移动、银泰等企业。

6、上证综指冲高回落,收盘涨0.98%报3184.96点,盘中站上3219点;深成指涨0.69%报10362.43点;创业板数涨0.03%报1648.58点;上证50涨1.7%。两市成交3471亿元,创一个半月新低,上日成交3497亿元。

7、恒生指数涨1.29%,报29839.53点。国企指数涨0.88%,报12004.51点;红筹指数涨1.14%,报4354.53点。大市成交1288.02亿港元,上日成交1349.06亿港元。

8、2018年春节期间,A股自2月15日起至2月21日休市,2月22日起恢复正常交易。香港股市于2月15日上午开市,下午休市,另外自2月16日至2月19日休市,2月20日起恢复正常交易。深股通及沪股通自2月15日起至2月21日关闭,2月22日起恢复开通。港股通(深、沪)自2月13日起至2月21日关闭交易,2月22日恢复开通。另外,美国股市2月19日美国总统纪念日休市。

9、据英国金融时报,知情人士透露,蚂蚁金服计划进行一轮融资,预计筹集约50亿美元,这将使其估值超过1000亿美元,这轮融资最早可能在本月启动,此外,银行家表示,蚂蚁金服可能会寻求两地上市,一个上市地在纽约或香港,另一个在上海。

10、据中证登,上周A股市场新增投资者25.02万人,环比下降8.92%,连续第三周出现环比下降。

11、据21世纪经济报道,央行将余额宝货币基金纳入M2统计口径。这是1994年以来,央行第四次调整M2统计口径,也是央行首次纳入银行存款以外的项目。机构认为,将货币基金视作货币,反映央行在金融去杠杆、货币基金规模持续扩大的背景下,更加重视货基监管的宏观审慎考虑。

12、保监会制定《保险资金股权投资信息报告监管口径》,于2月12日将《监管口径》下发至各保险公司。保险资金开展股权投资,发起设立股权投资计划、保险私募基金,保险机构、投资机构、托管机构及专业机构等信息报告义务人,应在协议签署、运营管理、投资退出时,将相关信息报送至股权投资信息报告系统。

13、针对备案产品不合规问题,保监会给19家财险公司集中下发监管函,要求各公司全面自查并认真整改,限制上报自查整改情况。保监会还披露,目前清理注销“僵尸”产品过万个。

14、香港证监会:近半年首次代币发行(ICO)集资活动频繁,因此香港证监会最近已向7家与香港有联系的加密货币交易所发出警告信;香港证监会有与内地及国外监管机构交流,未来可能会有跨境监管行动。

15、中国证券报:或迁址境外、或场外交易、或币币交易……在监管层重拳治理ICO之下,不少交易平台玩起花式“躲猫猫”。专家预计,监管措施将持续加码,可考虑从账户监管、外汇监管、穿透式监管和黑名单制度等方面加以规制,防范跨境犯罪风险,维护金融消费者利益、金融稳定和国家安全。 

(二)后市天气

1、2月14日消息,截止今日开盘,沪指报3188.25,涨0.10%,创指报1649.57,涨0.06%。

(三)新股观察

1、新股申购:华夏航空;申购代码:002928;发行价:20.64元;发行市盈率:22.99;申购上限:12,000股;简介:公司是国内第一家专门从事支线客货运输的中外合资航空公司。

(四)市场总况回顾

1、周二两市继续反弹,上证综指收盘涨0.98%报3184.96点;深成指涨0.69%报10362.43点;创业板涨0.03%报1648.58点,成交量微幅萎缩。股指继续反弹,但力度不强,个股也没能再现普涨行情。预计股指震荡筑底将继续,但还要反复,回探仍不可避免,把握好个股分化的节奏。个股操作上,继续持有超跌绩优股,保持半仓较适宜。

2、资金面显示,周二两市大单净流出资金37.46亿元。其中,1432只个股获资金净流入,1739只个股出现资金净流出,主力资金再现出逃,值得关注。

(五)国际股市

1、美股连续三日反弹。道指涨0.16%,报24640.45点;纳指涨0.45%,报7013.51点;标普500指数涨0.26%,报2662.94点。投资者正在等待将于周三的公布的重要CPI数据。

2、欧洲三大股指集体下跌。英国富时100指数收跌0.13%,报7168.01点;法国CAC40指数收跌0.6%,报5109.24点;德国DAX指数收跌0.7%,报12196.50点。

3、中国概念股多数收涨,阿里巴巴涨1.02%,京东涨1.9%,百度涨2.15%;中网在线涨12.35%,微博涨9.59%,新浪涨6.16%,搜狗涨7.35%,唯品会涨6.71%;兰亭集势跌4.15%,乐居跌3.42%。 

4、美国科技股多数收涨,苹果涨1%,谷歌A类股跌0.04%,FACEBOOK跌1.85%,亚马逊涨2.04%,奈飞涨0.12%,微软涨0.79%,特斯拉涨2.51%。

5、美国金融股收盘多数上涨。高盛涨0.94%,摩根大通涨0.62%,花旗集团涨0.56%,富国银行涨2.65%,摩根士丹利跌0.07%,美国运通跌0.15%,美国银行涨0.19%,伯克希尔哈撒韦A类股跌0.48%。 

二、固定收益投资透视

(一)债市综述

1、国债期货全日窄幅震荡收盘涨跌不一,10年期债主力T1806跌0.03%,5年期债主力TF1806涨0.03%。春节长假在即,现券交投清淡,10年国开170215收益率下行0.7bp报4.99%,10年国债170025收益率下行0.49bp报3.87%,仅成交1笔。交易员称,MLF提前续作市场反应有限,央行多渠道释放流动性,资金面将平稳跨节。

2、Shibor多数上涨。隔夜Shibor涨0.2bp报2.5870%,7天Shibor涨1bp报2.9280%,14天期Shibor涨2.9bp报3.9480%,1个月Shibor跌0.45bp报4.0705%,3个月Shibor涨0.46bp报4.7006%。

3、资金面将平稳跨节,货币市场利率窄幅波动。银存间质押式回购1天期品种报2.5709%,跌0.02个基点;7天期报2.8317%,跌3.86个基点。银存间同业拆借1天期品种报2.5915%,涨0.38个基点;7天期报2.9423%,跌10.04个基点。

4、周二,1年期贷款基础利率报4.30%,较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布,当日,1年期贷款基础利率5.71%。

5、银行间回购定盘利率全线上涨。FR001报2.58%,涨2个基点;FR007报2.98%,涨12个基点;FR014报4.35%,涨25个基点。银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001报2.57%,涨1个基点;FDR007报2.75%,跌10个基点;FDR014报4.34%,涨25个基点。

(二)债市要闻

1、央行行长周小川:今年央行要继续实施稳健的货币政策,保持货币信贷和社会融资规模合理增长;认真履行国务院金融稳定发展委员会办公室职责,守住不发生系统性金融风险的底线;大力推动重点领域和关键环节的金融改革开放。

2、央行上海总部:1月上海货币信贷运行平稳,金融机构本外币各项存款同比多增,本外币各项贷款同比少增,个人住房贷款增量持续回落,新增个人消费贷款中近七成为汽车贷款;1月本外币房地产开发贷款增加203.15亿元,同比少增40.82亿元。

3、证券时报:多数机构表示,近期流动性整体相对充裕,预计资金面整体将平稳跨年。展望节后,现金回笼与CRA到期可能会增加流动性的不确定性,对此,央行也将继续灵活搭配工具组合,维护流动性合理稳定,流动性整体料继续保持平衡。

4、据21世纪经济报道,央行将余额宝等货币基金纳入M2统计口径。这是1994年以来,央行第四次调整M2统计口径,也是央行首次纳入银行存款以外的项目。机构认为,将货币基金视作货币,反映央行在金融去杠杆、货币基金规模持续扩大的背景下,更加重视货基监管的宏观审慎考虑。

5、央行:1月债券市场共发行各类债券2.5万亿元;银行间货币市场成交共计71.0万亿元,同比增长67.30%,环比增长2.92%;银行间债券市场现券成交9.2万亿元,日均成交4202亿元,同比增长48.29%,环比下降6.42%。

(三)今日提示   

1、2月14日,有江银转债、17附息国债22(续2)(计划发行200亿元,票面利率4.28%)等共115只债券上市。

2、2月14日,有17湖北10(计划发行60亿元,票面利率4.07%)、17华电SCP011(计划发行30亿元,票面利率4.2%)等共25只债券还本付息。

3、2月14日,有0只债券招标。

4、2月14日,有18国电集SCP001(计划发行40亿元,债券期限0.4932年)、18苏国信SCP006(计划发行17亿元,债券期限0.411年)等共3只债券缴款。

(四)研报精粹

1、海通姜超:由于1月公布的经济数据有限,我们只能从一些侧面来探寻有限数据反映出的经济状况,1月部分经济数据的大幅反弹很大程度上与春节时间的错位有关。在剔除了春节错位的影响后,当前数据显示,1月经济生产略有改善,但需求依然不强。而要更全面地判断18年开局经济走势如何,仍需结合2月份的数据综合解读。

2、华创债券:周二债市交投清淡,考虑到节后资金面波动加大、假期期间海外利率上行以及监管文件继续出台等因素影响,持券过节或存在一定风险。信用债方面,近期市场配置需求集中于短久期高收益债,导致相关债券利率下行明显,但节后资金面波动加大,后续监管导致配置需求减弱和信用环境严峻等不利因素都会使得信用利差反弹,所以适当降杠杆,即使要配置的话留住一部分子弹可能更合适。

3、国君固收:1月份广义基金减持创历史之最,境外资金则成逆势加仓主力,“社融-M2”增速差缩窄、地方债置换缩量、境外机构需求上升,这三大因素支撑18年国内利率债的供需格局明显改善,但信用债需求和信用周期面临紧缩周期,信用债的确定性不如利率债。

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