一、公司历史+主营业务+股权结构
1、国内视频监控管理平台龙头
东方网力是一家提供安防服务、视频监控解决方案的上市企业，成立于2000年9月，总部位于中国北京，在中国境内21个区域及美国、东南亚等设有分公司或办事处，全球员工约1400人，其中技术人员超过800人，分布于国内五大研发中心和美国硅谷，2016年研发投入超过公司销售额的10%。公司于2014年1月29日在深圳证券交易所创业板上市。
公司“视云天下”产品广泛应用于城市公共安全、智能交通、智慧城市、轨道交通、智能建筑、家庭安防等多个行业，并成功为北京奥运会、上海世博会、广州亚运会、北京APEC会议等特大型活动提供安保服务。
世界知名调研机构IHS报告显示，东方网力在2014年视频监控管理平台产品中市场占有率位居中国第1、世界第3，是“中国安防十大民族品牌”，是中国平安城市建设推荐品牌和中国安防最具影响力的品牌之一。
东方网力旗下囊括行业领先的优秀子公司：苏州华启主要为轨道交通及航空领域提供产品技术、系统集成、运营服务和技术咨询；广州嘉琦聚焦于公安视频侦查业务；动力盈科从事社会化视频监控运营及安防系统集成服务；深网视界开展安防领域深度学习的视频智能分析技术的研发和应用；物灵科技从事人工智能技术和产品的研发。
2、股权结构
在股权结构方面，董事长刘光持股比例最高。东方网力是2014-2015年的创业板牛市明星股，公募基金中邮系一直持有其股票。
值得注意的是，因为中邮系的几只基金产品（中邮战略新兴、中邮信息）等重仓乐视网、尔康制药等负面缠身的股票，导致基金净值大幅下跌，不得不减持东方网力等创业板股票，这一因素也对东方网力2016-2017年股价长期萎靡有重大影响。
二、以AI构建公共安全视界
1.2016年，安防进入人工智能时代。
基于对行业技术发展趋势“云化大数据、软硬一体化、深度人工智能”的理解，东方网力确定了“构建公共安全视界”的新使命，在全球范围内加大了深度学习、视频结构化、AI智能摄像机方面的研发和产业化投入，重点强化公司AI硬件能力建设，联合跨行业领导厂商和投资基金成立万象人工智能研究院，期待在下一个十年，成为全球人工智能领域的领导厂商。
2.我们整理了东方网力在AI领域的系列布局：
【亮点1】
2015年9月，携手商汤科技成立合资公司深网视界，该公司主要进行智能摄像机软件产品及人脸识别 、模糊图像处理软件产品的开发。而除此之外，东方网力也一直与商汤科技背后的港中大汤晓鸥教授团队保持着密切的合作关系。
深网视界将深度学习等前沿先进技术用于监控视频分析，在安防领域特别是公安行业，将智能视频分析产品推向实用，打造智能视频分析国际第一品牌。
【亮点2】
人工智能顶级人才加盟。2016年，百度IDL(深度学习实验室)主任研发构架师、首席设计师顾嘉唯，离职后任东方网力副总裁，目前主要负责物灵科技的联合创始人和总经理。
在东方网力内部，以其首席科学家吴惟心为代表的技术团队同样不可小觑。吴惟心出身亚马逊AWS团队，并且曾是Orbeus的科学家。后者虽然在外界声名不显，但在国外图像识别创业公司中地位不凡，还曾经拒绝过苹果的收购。
【亮点3】
2016年1月成立东方网力（苏州）智能科技有限公司，关注智慧城市、智慧交通、物联网等方面的技术研发。2017年2月，东方网力拟以现金5,000万元对苏州子公司增资，主要为了推动后者“视频大数据及智能终端产业化项目”的项目建设。
【亮点4】
2016年8月15日，东方网力全资孙公司美国网力拟与Brain RoboticsCapital LLC共同投资设立BRC Innovation LP，基金将主要关注包括深度学习、嵌入式智能、语义和图义处理和理解在内的人工智能技术公司。作为有限合伙人，美国网力认缴基金份额500万美元。
【亮点5】
2016年9月，设立全资子公司物灵科技，涉及社交机器人、商用机器人、儿童科技产品与人工智能硬件，开展包括诸如Jibo和Knightscope 等产品的销售和运营。
【亮点6】
2017年2月22日发布公告称，已与立芯科技签立协议，拟收购其100%的股权，以增强其自身在物联网、智慧城市、人工智能等领域的积累。
【最大亮点7】
2017年3月29日，东方网力、京山轻机、汤臣倍健三家上市公司与物灵科技、格灵深瞳以及奇点汽车，联合真格基金共建的万象人工智能研究院正式成立。
三、业绩持续高速增长
自2009年以来，东方网力营收和利润便一直高速增长，每年的利润增速至少高达30%以上。2018年1月29日，公司发布2017年年报预告显示，2017年归属于上市公司股东的净利润盈利：36,818.18万元-43,512.39万元，比上年同期增长10%-30%。
东方网力从视频管理平台起家，通过收购加强了在公安与轨道交通等行业的安防整体解决方案能力，目前主要营收也均来自于安防领域。公司在视频的采集、传输、存贮、管理，以及视频图像识别分析等方面，一直保持着研发跟进，以巩固主业。
2016年11月完成了大手笔的定向增发。投入视频大数据及智能终端产业化项目。同时，以自有资金1.57亿元投入智能服务机器人项目。
除此之外，东方网力成长路径还包括外延并购。自登录2014年登录创业板以来，不断在安防领域进行并购：收购嘉崎智能，深化视频图像侦查布局；控股赛能视频，加快开拓西北市场；收购动力盈科，切入社会视频专网运营业务。收购华启智能，进入轨道交通领域。参股中盟科技，在智慧城市与智能交通领域布局。这些公司均有利于东方网力的业绩增长。
除能直接产生并表净利润的收购外，东方网力也希望寻求其它业务线上视频技术的应用，希望将公司技术优势延伸到包括智能硬件、智能驾驶、VR等多个与视频技术相关的领域。其它较小的并购事件包括：
四、定增浮亏 + 大股东增持
1.定增浮亏、2017年11月29日解禁
2016年完成的11.2亿元定向增发，于2017年11月29日解禁。
按照当时的发行价24.5元（中间除权10派0.4元），目前定增机构浮亏较大。
2.大股东增持
2017年7月18公告：控股股东、董事长刘光，董事、总经理赵永军，董事、财务总监张新跃，副总经理冯程，副总经理张晟骏计划自2017年7月18日起九个月内，增持公司股份，累计增持金额不低于人民币5000万元且不超过人民币2亿元。
截止2018年1月22日，已增持约1.8亿元。
五、总体结论
1、东方网力近几年内生+并购增长，预测2017年净利同比增速30%左右，或4.53亿元（对应当前股价PE约27.5倍）。
2、东方网力积极向安防 + 人工智能领域转型，以开辟新的增长通道。
A股人工智能的投资机会，主要聚焦在三条主线：基础层的计算芯片、大数据、存储；技术层的算法平台、图像识别、自然语言识别及处理和智能机器人；应用层的AI+无人驾驶、金融、安防。
从A股的行业梳理和上述基本面分析看，东方网力的人工智能逻辑比较坚实，不是纯粹的概念股。
3、结合大股东近日刚完成增持、定增股解禁且浮亏未卖出、中邮系持仓的乐视网/尔康制药等负面股票即将出清，东方网力这类TMT类成长型公司有望反弹走高。
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