基金场内外提高收益的机会

主理人 � 牛犇

基金投资专栏 | 第 117 篇

壹

01

红利基金最近出现场外和场内溢价，最高达到2% ，这种机会不多，一两个交易日可能就迅速抹平差额。

以目前最新交易数据为例，红利基金基金净值1.0718元，二级市场基金的价格为1.081元，溢价0.85%。

不过，这个溢价，加上申购费0.1%，管理费0.75%，托管费0.15%，在场外申购，不划算。

如果溢价能达到1%以上，利差就能覆盖成本。

当然溢价和基金净值都是动态变化的，随着交易时间和套利人数增加，溢价最终会不断变少，是否参与还是要根据自身情况衡量。

02

基金场内外的净值溢价套利，是最简单的一种方式。

在买卖基金前，去看一下两个交易渠道的溢价有多大就行，不用承担其他套利方式的风险。

换句话说，只是承担信息不对称的风险。

红利基金为LOF基金，除了它，还有更多。

在基金估值表中，50AH优选、嘉实50、香港大盘、香港中小等可以关注场内外套利。

当然也要注意套利风险。

第一、套利空间压缩，羊毛不及预期。出现溢价，必然是资金和信息出现不对称，一旦多数人知道，溢价也会消失。

第二、基金波动风险。溢价是以基金净值为基准判断的，极端一点基金下降幅度超过溢价程度的话就会亏钱。

但是因为本基金质地良好，短期如果波动比较大也可以长期持有。

这种套利是无风险的，最差的结果就是溢价消失，最多赔手续费而已。

对LOF基金套利，溢价空间一般不大，而我们定投只不过先选择成本低的渠道，一旦套利空间大于3%，那么可以采取场内申购场内卖出策略。

这种溢价套利之前文章也讲过，可以仔细看看。LOF基金中的折溢价及套利。

贰

一、投资指数基金，不考虑主动基金；

二、低估定投：寻求相对高安全边际基金，低估持续分仓买入，高估轮动其他低估基金或债券；

三、网格资金管理：资金划分N份，对基金占用做大中小组合比例配置；

四、不惧短期风险波动，不追涨杀跌，坚持中长期投资。