非常有价值的一张图

主理人 牛犇

服务号：读财札记

基金投资专栏 | 第 118 篇

壹

偶然看到一张图，非常有用，分享给大家。

这张图反映的是不同投资品种风险和收益的关系。

这张图将风险和收益划分6个部分，横轴为风险，纵轴为收益。

风险：低风险、中风险、高风险

收益：低收益、中收益、高收益

一般来说，收益越高，安全系数越低，也就是风险越大。

牛犇曾经介绍过，今天对照上图接着说一下。

期货、权证、股票都属于高收益高风险范畴。

简单解释一下权证，有认购权证和认沽权证，与期权对应的看涨期权和看跌期权类似。

相当于你花了一笔钱，买了一个行使权利，假如认购权证，未来一旦价格上涨，可以按照约定的价格购买，赚取标的股票和行权价格的中间差额。

这种风险比股票可能更大。

而现金则是无风险无收益，定期或活期处于高安全区域，低收益。

上图中没有介入货币基金，我认为也是低风险低收益品种。

我们经常投资的基金，无论是开放式基金还是封闭式基金，或是债券都可以定义为中收益中风险。

其实，这里面有一点争议，开基和封基投资的产品最终在于股票，其风险并不低，按照上图排列，可转债可能是最佳的投资品种了。

还是要有清醒的认识，基金的风险降低，并不在基金本身，而是投资的方式。

说实话，上图中蓝色区域，最为理想的投资品种，低风险高收益，安全边际非常高。

可惜，到目前为止，尚没有遇到。

也许，遇到承诺的低风险高收益产品，我们更要警惕，钱宝事件就是一出最好的例子。

这张图，不仅在投资中有参考价值，我们在选择品种或面对高收益承诺诱惑时，都能使用。

贰

一、投资指数基金，不考虑主动基金；

二、低估定投：寻求相对高安全边际基金，低估持续分仓买入，高估轮动其他低估基金或债券；

三、网格资金管理：资金划分N份，对基金占用做大中小组合比例配置；

四、不惧短期风险波动，不追涨杀跌，坚持中长期投资。

叁

2月22日宽基、行业及主题指数估值数据

（点击看大图）

备注：

 A、表格颜色说明：

* 绿色低估（可定投）

* 黄色临界（激进风格可投，稳健风格建议再等）

* 红色高估（分仓卖出）

* 其他正常估值，底部为5年期和10年期国债利率参考。

 B、指数估值维度：盈利收益率、PE、PB、分位点、ROE为指数估值指标；

 C、估值高低说明（两种优先级情况）；

第一种：分位点和ROE，当分位点<50%，ROE>10%，低估。

第二种：盈利收益率和ROE，当盈利收益率>10%，ROE>10%，低估。

D、部分品种不参考分位点、ROE和盈利收益率。