市场策略——关键词：市场再现开门红，美股高开低走
A股策略：开门红后的操作策略。A股的“日历效应”再次灵验，春节后的第一个交易日出现了久违的暴涨，赚钱效应明显。兴业证券策略分析师王德伦认为，春节后的春耕行情正在开启。短期美股急跌后开始企稳，带动全球股市修复。中期看，二月为业绩真空期，又是A股历史上上涨概率最高的月份。申万宏源策略分析师王胜认为，春季躁动之后是四月决断，在红2月之后需要关注未来两个月出台的经济数据，一旦数据低于预期有可能会继续压制市场的动能。
海外策略：美股高开低走。昨晚美股高开低走，最终，纳斯达克连续四天下跌，道琼斯和标普的涨幅也大幅收窄。美股虽然企稳，但波动率明显上升，影响市场下跌的国债收益率依然在4年新高的水平。美联储会议纪要也表面经济增长强劲，今年大概率加息4次，比此前市场预期的要多1次。超预期的通胀水平和持续上涨的国债收益率将成为影响今年美股的最大变量，市场波动率加大是必然的，美股在经历了十年牛市后风险也开始加大。
市场要闻：
1、美联储会议纪要：强劲的经济增速增加了进一步加息的可能。
东吴证券：央行有上调公开市场操作利率进行“修复式加息”的必要。考虑到中美利差收窄对于资本外流和人民币汇率的压力逐渐减弱，央行盯紧美联储被动上调政策利率的必要性降低。但在金融去杠杆背景下，利率分层问题依然严峻。参考2017年三次“非典型”加息，央行有可能随行就市，通过上调公开市场操作利率，进行“修复式加息”，时间节点很可能选择在美联储加息之后。
2、中共中央政治局常务委员会召开会议，听取河北雄安新区规划编制情况的汇报
会议强调，要创造“雄安质量”，在推动高质量发展方面成为全国的一个样板；要围绕打造北京非首都功能集中承载地；要结合区域文化、自然景观、时代要求，形成中华风范、淀泊风光、创新风尚的城市风貌；要同步规划建设数字城市，努力打造智能新区；要坚持生态优先、绿色发展，努力建设绿色低碳新区；要打造创新驱动发展新区；要布局高效交通网络，落实职住平衡要求，形成多层次、全覆盖、人性化的基本公共服务网络等。
3、上海自贸区推进工作领导小组会议召开：提出2018年要在探索自由贸易港建设、深化拓展自由贸易账户功能和主体范围上有新突破等方面有新突破。
4、中办国办印发文件，对军民融合发展法规文件清理作出全面部署
近日，中共中央办公厅、国务院办公厅、中央军委办公厅印发《关于开展军民融合发展法规文件清理工作的通知》，对军民融合发展法规文件清理作出全面部署。
中信证券：未来一段时间，考虑外交因素、科研院所改制及军民融合战略持续推进等因素，中长期看好产业的发展，建议调整中增加配置。重点关注军民融合战略推进情况，以及以中航系、航天系企业改制和资本运作为代表的军工国有企业改革和科研院所改制推进情况。
5、银监会：部分信托公司盲目跟风经济热点，不断游移主业，成为有牌照的“正规游击队”。
6、保险统计管理规定上海实施细则出炉
对辖区内保险机构进行统计调查，统计调查的内容包括但不限于业务经营状况、财务状况、人员配备和统计信息化建设等情况。
7、全国铁路春运单日旅客发送量冲破1211万人次，创历史新高。
8、2018春节各省份旅游收入排行榜出炉，11省收入超百亿
2018年春节假期已结束，在已经公布春节旅游收入的17个省份中，四川以446.62亿元列旅游总收入排行榜第一名。
9、中国银联：2018年春节银联网络交易达6790亿元，同比增长47%。
10、英国四季度GDP不及预期
英国四季度GDP初值环比增0.4%，预期增0.5%，前值增0.5%；同比增1.4%，预期增1.5%，前值增1.5%。
11、六部委发文支持企业办职业学校，部分支出可抵税
教育部、发改委、工信部、财政部、人社部、国税总局近日联合印发了《职业学校校企合作促进办法》，提出鼓励有条件的企业举办或者参与举办职业学校，鼓励规模以上企业在职业学校设置职工培训和继续教育机构。下一步教育部将围绕服务“中国制造2025”等，根据区域发展战略和产业布局，研究制订并启动实施“十百千”产教融合行动计划，开展产教融合建设试点。
12、1月平地机销量同比增长74%，创史上最高增速
从中国工程机械商贸网获悉，1月平地机销量同比增长74%，创史上最高增速。中国工程机械商贸网统计数据显示，平地机行业已持续增长两年之久——自2016年1月份至今25个月中有23个月实现同比正增长。
广发证券：展望2018年，制造业投资回升有望继续推升复苏水平。其中产业升级带动的需求是最为迅猛。此外，海外市场也有望贡献积极的增量。继续给予机械设备行业“买入”投资评级。在工程师红利推动先进制造业发展的方向上，建议两条主线把握行业投资机会：一是具备全球竞争力、拓展空间较大的装备制造产业集群，龙头公司具有“二次腾飞”潜力；二是为制造业的技改升级提供关键装备的企业。近期推荐中国中车（601766）、三一重工（600031）等；中长期看好新能源产业链、泛半导体领域的优势设备企业：晶盛机电（300316）、长川科技（300604）等。（点击观看相关路演：广发证券 | 机械行业：新春开局之工程机械动态 ）
13、中证指数公22日起暂停发布上证50ETF波动率指数
中国中证指数有限公司自周四起，暂停发布上证50ETF波动率指数，恢复时间另行通知。公司接听咨询电话的未具名人士确认指数已暂停发布，并表示暂停的原因是指数计算系统期权模块升级。
14、三部门印发《关于开展军民融合发展法规文件清理工作的通知》
《通知》明确了需要清理的文件范围。包括改革开放以来，在基础设施建设、国防科技工业、武器装备采购、人才培养、军事后勤、国防动员等军民融合潜力巨大的领域，以及海洋、太空、网络空间、生物、新能源、人工智能等军民共用性强的领域，制定发布的党内法规、法律法规规章、规范性文件。
15、多地调控收紧，新年房地产平稳开局
中原地产研究中心数据显示，2月上旬一线城市成交环比下降33%，二线代表城市环比下降18%，三线城市方面相对稳定，成交量环比下降9%。从春节期间的网签数据看，一二线城市基本全面暂停，成交主要以三四线城市为主。值得注意的是，三四线城市已在春节前后启动调控收紧步伐。
中泰证券：自上而下看，政策存边际放宽空间，行业整体需求韧性较足；自下而上来看，集中度提升仍是大势所趋，龙头房企业绩增长确定性高、销售表现靓眼，目前18年PE估值均在10倍以下，具备相对估值优势。继续看多地产龙头，推荐价值龙头：保利地产（600048）、万科（000002）、绿地控股（600606）等；以及成长标兵：阳光城（000671）、租赁REITs标的：光大嘉宝（600622）等。
16、新华社：我国养老机构数超14.46万家，5年增长超2倍
民政部统计数据显示，截至2017年9月，我国养老机构总数超过14.46万家，相比于2012年底的4.43万家增长达226%。民政部社会福利和慈善事业促进司相关负责人表示，下一步将继续深化供给侧结构性改革，加快繁荣发展养老服务业，并将共同压实地方在养老院服务质量问题整治中的主体责任，逐步建立健全提高养老院服务质量的长效机制。
17、煤电再现冰火两重天，近九成电企业绩不佳
根据数据统计，近九成电企由于煤价大涨，预计2017年亏损或者预减。而近九成煤企则是预喜状态，大部分企业都会有同比200%-300%的涨幅。
申万宏源：在动力煤价维持高位的背景下，煤电上网电价基本不具备下行空间，水电上网电价得到支撑。高煤价或拉低火电发电意愿，也为水电提供“调峰补缺”的发电空间。今年水电发电量有望正增长，水电公司业绩具备较大弹性。“十三五”期间水电新增装机增速大幅放缓，逐步进入现金回流期，分红比例有望维持在历史较高水平。目前水电企业仍体现出低估值、高股息的双重优势，具备配置价值。
18、社保斥资近8亿元增持5只个股
截至21日，在已披露年报的上市公司中，有10家公司的前十大流通股股东名单中出现了社保基金的身影，合计持有1.67亿股，累计持股市值达34.42亿元。其中，南山铝业、江南高纤、方大特钢、牧原股份、长春高新等5只个股均为社保基金2017年四季度新进或增持的品种，以去年年末收盘价计算，增持资金达7.58亿元，或凸显出社保基金对相关标的投资机会的看好，值得关注。
19、国产地下施工利器双轮铣研制成功
从中铁科工集团获悉：目前首台国产地下连续墙施工“利器”——双轮铣装备已在广州完成电气、液压的空载调试，即将投入到广州地铁十八号线施工中，打破了欧洲企业在这一领域技术与市场的垄断。
20、百行征信个人征信业务申请已获央行许可
央行网站公示表显示，百行征信有限公司的个人征信业务申请，已获央行许可。百行征信主要股东为中国互联网金融协会，持股36%，芝麻信用、腾讯征信、深圳前海征信中心、鹏元征信、中诚信征信、考拉征信、中智诚征信、北京华道征信各持股8%。
21、消费热情高涨，春节旅游市场火爆
根据国家旅游局的数据，春节假期前四天，全国旅游接待总人数累计2.87亿人次，同比增长11.1%；实现旅游收入累计3527亿元，同比增长11.6%。仅2月18日当天，全国旅游接待总人数就达0.73亿人次，同比增长15.3%；实现旅游收入944亿元，同比增长16.6%。据权威机构估计，七天长假期间，累计接待国内游客人数3.85亿人次，同比增长12%；国内旅游收入4760亿元，同比增长12.5%。
华泰证券：2005-2017年春节后两周旅游板块10次跑赢大盘，板块相对PE处2010年来低位，具备估值修复空间。建议紧抓以下投资逻辑超配板块：强者恒强，行业高景气，龙头业绩确定性增长：首旅酒店（酒店高景气，龙头市占率提升，加盟扩张发力中端业绩高增长）、中国国旅（国内免税龙头，有望最大程度分享政策红利）；关注众信旅游（行业基本面回暖确定性提升，公司业绩有望大幅好转，行业、公司、估值三重共振）以及黄山旅游、峨眉山A、中青旅（交通改善、景区个股客流恢复，公司管理机制改善带来估值回归）。
22、晨鸣、博汇、APP本月均有停机安排，最长停机28天
晨鸣纸业称，受春节原料供应影响，决定寿光晨鸣2月10日起停机5天，湛江晨鸣2月11日起停机7天，江西晨鸣2月23日起停机10天，涉及纸种包括白卡纸、铜版卡纸。博汇纸业卡纸2#机2月1日起停机28天。APP为响应国家“三去一降一补”政策和国家环保政策，PM2#机和PM6#机2月14日起停机7天，PM3#机和PM4#机2月21日起停机7天。
23、乐视网22日涨停，中信证券上海分公司净买入1.41亿元
交易所盘后数据显示，中信证券上海分公司净买入1.41亿元，位列买一；兴业证券泉州分公司买入2701万元，位列买二。
24、花旗将美国国债评级调降为中性，对久期持更悲观看法
花旗认为，供应形势恶化，实际利率依然承压，一旦美国10年期国债突破3%，技术面可能出现“范式转变”。
25、美国对我橡皮筋产品发起反倾销反补贴调查
美国商务部发布公告，正式对原产于泰国、中国和斯里兰卡的橡皮筋（RubberBands）发起反倾销反补贴调查。这是2018年美对我出口产品发起的第四起双反调查。
26、特朗普首份总统经济报告预计美国经济将更快增长
美国白宫21日向国会提交了特朗普政府第一份总统年度经济报告，报告预计今年美国经济增速将升至3.1%，这一数据显著高于经济学家预期。白宫经济顾问委员会主席凯文�哈西特表示，特朗普政府的减税、基建等措施将大幅提高美国经济增长率。
27、三星电子和腾讯将联手向人工智能音箱以及游戏解决方案领域投资。
28、美国副总统彭斯称政府计划放宽航空航天探索限制
美国副总统、国家太空委员会主席彭斯称，美国政府计划放宽航空航天探索限制，增强美国企业在该领域中的研发自主性。彭斯表示，美国政府将转型成为航空航天领域研发的合作伙伴和客户，不再占据主导角色。
29、复星控股确定收购法国高级时装品牌Lanvin
复星国际及其子公司（合称“复星”）宣布收购法国时装品牌Lanvin。复星将成为Lanvin控股股东，同时现有股东保留公司少数股权。
30、昆药集团（600422）：拟耗资2至5亿元回购股份
公司公告，决定回购部分社会公众股份，以推进公司股价与内在价值相匹配。回购资金总额不低于2亿元，不超过5亿元；回购价格不超过11元/股。
31、银宝山新（002786）：股东计划减持不超过4.85%股份
公司公告，天津力合创赢股权投资基金合伙企业计划自本公告发布之日起的十五个交易日后的 6 个月内以 集中竞价交易和大宗交易等方式减持本公司股份不超过18471020股（占本公 司总股本比例不超过4.84%）。
32、鲁西化工（000830）：己内酰胺二期项目投产
全资子公司聊城煤泗新材料科技有限公司投资建设的年产20万吨己内酰胺二期10万吨项目，经过前期单机试车、联动试车及化工投料试运行，近期实现了全线安全投运，生产出己内酰胺优等品。目前装置生产负荷超过70%，正在进行工艺优化，进一步提高运行质量。
33、博天环境（603603）：股东拟减持不超6%股份
公司公告，北京京都汇能投资咨询有限公司未来6个月内拟减持公司股票不超2400万股，即不超公司总股本的6%。目前，京都汇能直接持有公司约6.04%的股份。
34、凯恩股份（002012）：控股股东部分质押股票触及平仓线，今日停牌。
35、三圣股份（002742）：拟定增募资不超9.62亿元 股票复牌
三圣股份拟向不超十名特定投资者非公开发行不超8640万股股份，募集资金不超96200万元，募资拟用于三圣医药制造基地建设项目、补充流动资金。公司股票自2018年2月23日起复牌。
36、众应互联（002464）：控股股东溢价转让公司10%股权，控制权将变更。
37、江南嘉捷（601313）：完成过户手续登记。三六零已成为公司的全资子公司，新证券代码和证券简称于2月28日正式启用。
38、上海莱士（002252）：拟收购控股股东旗下天诚国际投资或其下属子公司100%股权，上海莱士初步预计交易作价或达160亿元以上，今日开市起停牌。
39、东方日升（300118）：计划投资20亿元建设5GW太阳能电池组件生产基地。
40、新湖中宝（600208）：13.68亿元竞得万得信息6.02%股权，竞得价为13.68亿元。此次竞拍成功后，公司合计持有万得信息7.0183%的股权。竞拍成功有利于公司做大做强金融科技和大数据业务。据此估算，万得信息整体估值达228亿元人民币。
41、回天新材（300041）：2017年拟10派5元。
42、印纪传媒（002143）：实控人已消除平仓风险，拟收购镜尚传媒。公司股票继续停牌。
43、天马精化（002453）：与京东集团签署战略合作协议。
个股推荐——双汇发展（000895），估值最低的食品饮料公司
1. 目前我国屠宰行业集中度低，前五大市场份额不到10%，美国前三大市场份额超过60%，龙头企业市场份额有较大提升空间；
2. 肉制品业务由于难以有创新，后来者难以逆袭，产品稳定的格局下更加利好双汇这样的龙头企业；
3. 双汇发展在高温肉方面有50%以上市场份额，低温肉的市场占有率也是最高；
4. 目前公司对应18倍估值，分红率在4-5%左右，是食品饮料公司中估值最低的。
（推荐券商：中泰证券，招商证券）
个股推荐——先导智能（300450），新能源汽车行业的龙头公司
1. 先导智能在宁德时代供应商中稳定占据主导份额，公司仍有扩大市场份额的潜力，并获得了比亚迪和国轩高科两大新客户；
2. 作为与龙头电芯厂深度合作的设备龙头，公司未来将充分受益于下游电芯厂扩产和设备国产化率提升。且是行业内稀缺的进入松下/特斯拉、LG 化学供应链的国产设备厂商，产品技术水平比肩日韩，但在价格方面更具优势；
3. “光伏 锂电”双布局，外延内生双管齐下，增长空间持续拓展；
4. 过去几年公司利润每年翻倍增长，新能源汽车补贴靴子落地，先导智能有望被重估。
（股票代码838764，深圳市政府战略投资）
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