春节长假后，A股迎来狗年“旺”行情，结构性走势明显，其中，银行板块不断走高。Wind数据显示，截至2月22日收盘，中证银行指数（399986.SZ）单日涨幅达1.95%，年初至今涨幅已达6.79%，超同期上证综指和沪深300逾6个百分点。
与此同时，Wind数据显示，截至2月14日，全市场首只跟踪中证银行指数的ETF——南方中证银行交易型开放式指数证券投资基金（基金代码：512700）自2017年7月26日上市以来净值涨幅8.21%，跑赢银行指数2.65%，超额收益明显；开年以来净值上涨5.07%。
另外值得关注还有南方银行ETF联接A（004597）和南方银行ETF联接C（004598）最近6个月收益率分别为11.39%和11.18%，在全部场外基金中排名首位。（数据来源：Wind，2018.2.14）
南方银行基金走势图
数据来源：Wind，2017.07.26——2018.2.14
而且，有投资机构指出，经济企稳复苏与低估值共振，低估值的银行股作为优质核心资产，估值或不断重构，有望迎来一波大行情。
1、低估值构筑安全边际
当前银行板块相比A股其他行业板块估值水平仍然较低。截至2月22日收盘，银行板块当前市盈率仅为8.23倍，市净率约为1.13倍，在28个申万一级行业中均处于最低位，且相比历史估值也处于区间底部。
有证券公司认为，当前A股银行板块的低估值可以构筑安全边际，业绩改善及银行股作为核心资产的估值体系重构将有望支撑A股银行板块估值回升。
申万一级行业板块估值水平
2、盈利能力持续改善
此前在2月5日， 银行板块整体大单资金净流入41.26亿元，其中13只个股大单资金净流入在1亿元以上。业内人士指出，银行业2017年基本面的持续改善及板块整体较低的估值，成为市场资金追捧该板块的重要原因。
根据同花顺数据统计，截至2月5日，银行板块26家上市公司中，已有16家披露2017年业绩快报。这16家公司2017年净利润全部实现同比增长，其中11家公司2017年净利润同比增幅在10%以上，12家公司2017年净利润增速较2016年提升，显示出银行业整体业绩持续向好。
同时，有证券机构指出，长期来看，业绩的可持续性仍是银行板块长期上行的核心支撑。
3、价值投资风格延续
过去几年，外资、险资和银行理财资金(股票委外)是A股市场的主要增量资金，其稳健风格对A股市场的影响持续增强。有券商认为，2018年增量资金仍将主要来自这几块，市场风格将延续。而外资明显偏好低估值的蓝筹，银行股有望从中受益。
数据显示，截至2017年11月底，海外投资者通过沪股通、深股通持有A股市值近5000亿元，占陆股通标的流通市值约1.1%。而北向资金持股主要集中于消费、非银、银行等行业领域。
南方中证银行ETF联接A（004597）通过跟踪中证银行指数，可为投资者一揽子投资25家上市银行提供门槛更低、操作更便捷的通道，有望帮助投资者积极捕捉银行板块投资机遇！
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