本免费内容只做参考,不构成荐股


更多内容请点击阅读原文

























一、市场总览

































昨日,早盘三大股指冲高下探后再度拉升。上午,在次新股、物流等板块的积极影响下沪指一度冲高,而后下探翻绿并弱势震荡。深成指与创指走势相近,小幅冲高后稍微有所走低。午后,两市所有板块悉数飘红,三大股指持续冲高,题材概念大涨,沪指午后持续冲高一度涨逾1%,深成指一度涨超2%,创业板涨幅一度超接近4%。


从盘面上看,智能音响、集成电路、芯片概念居板块涨幅榜前列,可燃冰、银行、白酒居板块跌幅榜前列。







































二、发现好股

































中国国旅 601888:中期看盈利能力持续提升!高速内生增长+外延扩张,公司抢占增量下毛利率提升成亮点!预计中期毛利率向上空间15%,对应业绩提升有望达60%!


益研究旅游行业研究员观点:


 持续获得更多机场免税店经营权:2017年中国国旅已先后中标国内六大机场进境店、香港机场烟酒段,并收购日上(中国)中标首都机场T2和T3后免税销售规模扩大一倍,免税市场垄断格局已定形成估值溢价,18年放眼看业绩逐步释放;


 香港机场店销售好于预期,预计大概率实现盈利;上海机场18年招标,参考北京模式与日上继续合作,分成率预计不会过高;


 北京市内免税店政策或将18年下半年落地;市内免税店保守估计40亿元增量空间,毛利水平较高,有望成为新业绩增长点;


 营收规模扩大上游议价能力提升+与日上联合采购+品类结构调整,毛利率持续提升;经测算,我们预计毛利率弹性约4%,即毛利率每提高1pct,有望带来业绩提升4%;国旅免税业务毛利率大约有15%的向上空间,未来业绩将提升60%左右。


盈利预测:


预计18-19年净利31.4/38.8亿元,对应EPS为1.61/1.99;2018年PE预计28倍,6个月目标价64.4元。





























三、好股线索

































1. 葵花药业 002737:2017年公司实现收入38.5亿元,同比增长14.48%,归母净利润实现4.21亿元,同比增长38.82%,EPS1.44元,超出公司此前业绩预告区间(0-30%)。


益研究医药行业研究员点评:


 公司毛利率有望在核心品种增长提速和部分产品提价的双重驱动下获得持续性提升。


 2017年核心产品小儿肺热咳喘口服液(颗粒)实现销售额过6亿元(含税),护肝片实现销售额近5亿元,上述两个核心高毛利率品种的收入增速预计约20%,均超过公司整体收入增速,带来公司盈利能力的进一步提升。


 护肝片自去年提价后,17年全年实现近5亿元销售额,增速提升明显。胃康灵胶囊(颗粒)受前两年成本占比较大的白芨价格上涨造成产品毛利率下降,公司没有太多动力对其加强动销,近两年均为自然销售。


 但自去年10月份开始白芨价格大幅下跌且产品价格自去年底已大幅提价,我们预计公司将加强动销,其销售额有望重拾增长。


2. 南方航空 600029:最新数据公布,农历口径上周航空票价同比上涨8%;3月底换季调价,夏秋航季供给收缩均为催化剂;4月时刻新规执行;7月暑假旺季提价,多项催化剂刺激,2018为航空转折大年。


益研究交运行业研究员点评:


 春运开始至今,航空运输同比增长16%,增速持续环比增长。春运结构中,航空由1.6%提升至2.3%,未来航空出行占比仍有较大提升空间;


 航空新时刻办法4月开始执行,增加市场化调节,有助于三大航提升集中度;


 2018夏秋相关会议明确,夏秋航季将继续严控供给,今年供需差带来的客座率提升在3个点,基本覆盖外部冲击;


 市场化航线放开远超预期。在三大航中,南航业绩弹性最大市场化航线。


3. 东易日盛 002713:公司公布 2017 年年度业绩快报:全年实现营业总收入 36.47亿元,同比增长21.6%,归母净利润为 2.18 亿元,同比增长 26.0%。


益研究建筑行业研究员点评:


 受益于地产发展以及家装消费需求的升级,公司四季度新签单金额实现高增长。公司 2017 年全年累计新签单 40.54 亿元,2017年四季度新签订单10.16 亿元,同比增长 42.5%,其中家装业务新签 8.31 亿元,同比增长22.9%。


 截止年末公司累计未完工订单 28.4亿元,其中家装业务 22.7亿元。新签单高速增长奠定了业绩增长基础,目前家装业务在手订单量充足,未来业务扩张有望实现高增长。


 同时定增引入链家作为战略投资者,未来业务协同效应有望显现。


4. 平煤股份 601666:焦煤价格看涨预期强。


益研究采掘行业研究员点评:


 具有估值优势的冶金煤标的。


 北方焦钢限产即将解除,下游需求有望走强,叠加两会召开,供给端或受到一定限制,供需两端均有利好,价格或上行。


 集团计划把集团煤焦资产注入上市公司,一旦注入将形成煤焦产业链经营。


 公司盈利能力较强,根据公司公告17年业绩有望增长53%。公司估值较低,具有较强的安全边际。



















四、市场策略

































结合节后股市表现来看,热点以涨价周期为主,小金属钴、化工股领涨,煤炭石油也有较好表现。


尽管金融、地产表现平平,但价值投资的市场风格未变,其中涨价周期股受益量价齐升,估值与股价匹配较好;消费白马连续反弹很快回到震荡平台,反应补漏资金盯得很紧。建议各位投资者可以关注周期股和消费电子。






































五、每日风险

































茂业通信 000889:近日,公司收到股东中兆投资及其一致行动人茂业百货来函,自2018年2月20日起,在之后余下的3个月时间内,将持续减持公司股份直至减持总数不超6%。


益研究通信行业研究员点评:


 目前中兆投资及其一致行动人共持有公司22.2%的股权,股东的持续减持,业绩的下滑,估值偏高,建议规避。






































六、量化榜单


































本榜单通过大数据分析对百万篇研报进行智能筛选,反映研究员真实的荐股实力!






































七、机构调研




























八、打新提醒


















免责条款: 量化榜单是由财经早餐与快涨APP联合推出,其他部分内容为益盟提供,本文信息、所涉及个股仅供参考,不作买卖依据,据此操作风险自负;股市有风险,投资需谨慎!


作者投顾证书编号:A0880613090001































欲知更多股票分析,请点击“阅读原文


追加内容

本文作者可以追加内容哦 !