创业板近期涨势凌厉，小安今日开门见山，先给客官们看两个“给力”的数据：
继2月26日大涨3.61%，创下近7个月来最大单日涨幅后，2月27日的创业板再度飘红。而据小安获悉华安创业板50ETF基金26日净值上涨4.09%，这存在感有点强。
数据显示，近期跟踪创业板指数的ETF受到追捧，纷纷出现大幅申购。以小安家跟踪创业板50指数的华安创业板50ETF（代码：159949）为例，截至2018年2月27日，ETF份额超过15.4亿份，是2018年初的5.3倍，交易量大幅提升，最近一周日均成交1.5亿元，最新成交额突破2.5亿元。（数据来源：Wind）
在经过长期的震荡整固之后，创业板的春天要来了吗？
短期来看，中小创的涨势来自政策层面对市场情绪的提振。新华社报道显示，根据高层决定草案，股票发行注册制授权决定在实施期限届满后，拟延长两年，至2020年2月29日。
那么长远看，创业板的长期投资价值是否已经打开？
目前创业板50ETF备受市场青睐，规模和流动性显著提升。此外，创业板50指数从创业板指数的100只样本股中，选取考察期内流动性指标最优的50只股票组成样本股，可谓是“优中选优”。基于此，小安家的基金经理以创业板50为例，从政策、估值、盈利、仓位等多维度拆解，我们一起探究创业板50的长期投资价值。
维度一：政策影响是短期的吗？
研究分析认为，政策层面对中小盘、尤其是创业板，形成重大利好。一直以来中小创个股下跌的因素之一就是注册制实行后，中小盘股票数量会大幅增加，分流中小盘股票的投资资金。这一举措缓解了中小创个股供应量的压力，利好中小创。“拟延长两年”的期限表明，政策的影响不是短期的。
维度二：创业板50现在便宜吗？
便宜就是硬道理，投资指数一定要看性价比。WIND数据显示，经过两年多的调整，创业板50的估值已经接近历史底部区域，与沪深300的相对估值已到底部。当前创业板50指数的市盈率为41.85倍，过去3年均值为61.11倍。创业板50与沪深300的相对估值为2.78倍，位于最近五年内历史底部位置。
维度三：机构配置创业板的仓位如何？
机构对创业板的持仓，目前处于标配以下，这意味后续机构还有比较大的加仓空间。从公募基金公开数据来看，2017年四季度重仓持有创业板、中小板的基金数量占比略有下降，持有创业板的基金比例从2015年底80%降至45%。从重仓股的仓位结构来看，主板仓位继续大幅上升，创业板与中小板仓位下降。创业板持仓不足10%，已跌破标配水平。
基于以上分析，“政策提振+估值走低+机构仓位偏低”等三重维度共振下，创业板50的长期投资窗口已经打开。
By the way，回顾我们的投资之路，总容易受到“禀赋效应”和“反身原理”的影响。所谓禀赋效应，是指人往往会把注意力放在当下，而忽略了更好的选择，就比如当我们持有蓝筹，总是会从各个方面坚定持有蓝筹的信心；
反身原理，就比如在看到蓝筹股赚钱效应后，对蓝筹股形成新的市场预期和更高的情绪，再次推动蓝筹股市场上涨，在这个过程中，蓝筹股上涨，既有基本面的因素，也有后期市场情绪的因素。
但投资并不是简单的人云亦云，综合、全面地看待市场，我们会发现，在众人追捧的主题之外，创业板50指数其实已经到了合理的配置空间。
小安温馨提醒：华安创业板50ETF是目前全市场唯一跟踪创业板50指数的ETF（交易代码：159949），看好创业板后续走势的投资者可以密切关注哦。若客官没有证券股票账号，不要担心，可以购买华安创业板50指数分级(160420)，进行场外申购。
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