一、总体策略

2018年已过去两个月,市场大幅波动,基金投资者深感赚钱不易。一方面,国家严监管、降杠杆、调结构,再加上外部的不利因素,上有顶。另一方面,监管层要牢牢守住不发生系统性风险的底线,下有底。所以今年的格局,可能是在整体震荡的背景下,产生若干结构性行情。

目前总基调以防御为主。一要降低收益预期,二要控制好仓位。今年长期持有、定投、波段操作均是可行的策略。

如何看待近期创业板的行情,争议可能比较大。有人认为会形成独立的行情;有人则认为目前还只能按反弹来对待,不构成反转。我(二鸟说)认为:一方面,经过去年一年的下跌,创业板估值有所下降,今年面临的市场环境肯定要好于去年。另一方面,创业板要形成反转确实还有一定的难度。我倾向于用板块轮动的观点去看待近期创业板的骚动。以科技股为代表的小盘股今年可以视为和白马股、周期股并列的板块。从去年12月开始,以苹果产业链为代表的科技股已经调整了三个月,期间白马股和周期股曾轮番走强。现在科技股重新走强完全是预料之中的事,在科技股走强期间,白马股和周期股会休整。

三月份具体战术,可以适当参与重仓苹果产业链、芯片、电子、5G、新能车等板块的基金。特别是工业4.0,是龙头板块。这些基金去年12月以来的走势都不太好,现在调整已经完成,基本可以确认进入右侧交易的区间了。但在总体的大方向上,我认为价值投资还是主要方向。

港股近期受美股拖累,走势不是很好。但港股估值相对A股仍有比较明显的优势。建议港股不要轻易下车,重仓港股的优秀沪港深基金仍值得长期持有。如遇到港股的大跌,坚决进场抄底。

债券近期有所起色,股市调整期间债券会是比较好的避险资产。对于风险偏好较低的投资者,可以考虑配置部分债券基金。

美股按目前的走势,很不乐观,三大指数有做出M型头部的危险。黄金目前震荡为主,无明显趋势性机会,若想走强,还需要一些突发性时政事件刺激。

二、仓位

保持中等仓位,不要满仓。留出一部分现金根据市场变化进行灵活机动。

三、基金推荐

1、经典A股价值投资基金:

华安策略优选(040008)

景顺长城核心竞争力(260116)

东方红沪港深(002803,每天限1K)

安信价值精选(000577)

嘉实优化红利(070032)

广发优企精选(002624)

汇添富高端制造(001725)

长安鑫利(001281,每天限1K)

嘉实价值优势(070019)

 

2、A股量化和指数增强基金

华泰柏瑞量化优选(000877)

华泰柏瑞量化增强(000172)

景顺长城量化新动力(001974)

景顺长城沪深300增强(000311)

 

3、港股基金

中海沪港深价值优选(002214)

嘉实沪港深精选(001878)

行健宏扬中国(968006)

富国沪港深价值(001371)

华安沪港深通精选(001581)

 

4、QDII基金(港股为主)

工银全球配置(QDII)(486001)

广发全球精选股票(QDII)(270023)

国投瑞银中国价值发现(QDII)(161229) 

上投摩根全球新兴市场(QDII)(378006)

 

5、场内:

睿华沪港深(169105)

银华明择多策略定开(501038)

中欧行业成长(LOF)(166006)

景顺长城鼎益(LOF)(162605)

 

6、经典A股成长风格基金

国泰金鑫(519606)

中欧明睿新常态(001811,每天限2万) 

博时新兴消费主题(004505) 

兴全精选(163411)

交银新成长(519736)

大成策略回报(090007)

 

7、股债均衡型基金(股票仓位不高于50%)

国泰结构转型(000512)

泰康新机遇(001910)

广发趋势优选(000215)

安信新价值(003026)

国寿安保稳惠(002148)

博时新起点(001424)

 

8、债券基金(债券为主)

易方达稳健收益(110007)

兴全磐稳增利(340009)            

中银新机遇(002057)

易方达增强回报(110017)

光大安和(003109)

 

注:标黑体的为三月新入选的基金