什么是MSCI?



MSCI全称Morgan
Stanley Capital International,由美国著名的指数编制公司摩根士丹利资本国际公司编制的一系列股价指数,是全球投资组合经理最多采用的基准指数,被全球的投资专业人士广泛使用。



超过7500家投资机构提供投资决策支持



超过40年的指数研究经验——指数领域的领导者



超过18万条指数,覆盖全球主要市场




目前与A股纳入MSCI相关的指数?

MSCI中国A股国际指数:

指数于2014年6月发布。指数为MSCI根据其全球统一的指数编制规则,在A股市场上发布与纳入相关的旗舰指数。该指数目前由约459只成份股构成,成份股是在现有A股市场的基础上筛选出。指数按MSCI最终完全纳入A股后的成份股编制,成份股包含大盘、中盘。

MSCI中国A股国际通指数:

指数于2017年10月发布。该指数将根据MSCI实际纳入A股的情况进行编制,成份股是在MSCI中国A股国际指数成份股的基础上剔除了长期停牌、非沪(深)股通标的股票、中盘股等。未来如果对正式纳入的A股股票有进一步实际的扩充、调整,该指数将同步进行变更。指数按MSCI实际纳入的A股组合编制,目前成份股仅含大盘股。当最终完全纳入A股之后,该指数成份股将与MSCI中国A股国际指数一致。

MSCI中国A股指数

指数预计于2018年3月发布。该指数将在MSCI中国A股国际指数成份股的基础上考虑沪港通可投资因素可直接投资的股票。目前包含大盘、中盘股等。




MSCI中国A股国际通指数行业分布?

前三大行业为金融(22.3%),工业(18%)及可选消费(11.6%),上述合计占整体成分股权重为51.50%。


MSCI中国A股国际通指数相对于另二只指数的优势?

MSCI中国A股指数的指数是MSCI在2005年专门为中国A股市场创建的一个独立国家指数,主要是为国内投资者编制,并没有被纳入MSCI新兴市场指数名单,不同于MSCI中国A股国际通指数与MSCI中国A股国际指数(根据MSCI公司透露的路线图,该公司2018年6月1日,按照2.5%的纳入因子将A股正式纳入MSCI新兴市场指数)。因此,MSCI中国A股国际通指数与MSCI中国A股国际指数考虑了国际投资者投资比例限制等因素,最终将成为中国A股纳入MSCI新兴指数的“终极版”,将直接受益于国际投资者增量资金入场。

MSCI中国A股国际指数成分股459只,包含大盘、中盘,而MSCI中国A股国际通指数目前成分股233只,仅含大盘股,MSCI中国A股国际通指数初始纳入的成分股更具备核心资产特征,主要集中在主板大市值的金融、地产、消费和科技四大板块的行业龙头。具有长期投资价值,兼顾蓝筹和价值成长双轮驱动。


MSCI中国A股国际通指数收益?

从2017年的表现来看,MSCI中国A股国际通指数2017年涨幅达22.60%,超越沪深300指数,展现较好的收益能力。

据Wind资讯,MSCI中国A股国际通指数自指数基日2014年8月29日以来至2017年12月31日,总回报率为59.93%。指数涵盖了A股市场众多优质大盘股,目前指数成分股数量为233只,其中209只个股同时入选沪深300指数,覆盖沪深300指数成分股权重达90%。


MSCI中国A股国际通指数优势?

MSCI选股标准从机构投资者角度出发,互联互通后价值投资必然是A股长期最优策略。

从MSCI的选股规则看,MSCI青睐高流通市值,盈利能力强的个股。同时非常注重流动性和基本面,因此主板的金融、消费、科技板块的行业龙头,将是外资未来流入的主要标的,也符合我们主动选股标准。

未来会有更多地国际机构投资者对A股进行指数性的配置,这一方面将改善投资者队伍结构,另一方面将带来更加注重价值投资、长期投资的理念。

从受益品种分析,结合外国投资者主要偏爱中国股市中的各行业领头羊的投资偏好,这对A股市场价值蓝筹、业绩白马形成持续的利好,其盈利的可见性和流动性对外资具备更强的吸引力。

中国作为全球第二大经济体,A股对应地位将使其在MSCI权重不断上升,MSCI也将带动更多海外主动配置资金通过沪深股通进入A股。A股投资者结构,理念以及市场机制将进一步国际化,整个A股估值体系势将重构。A股投资者需要更具备国际视野,具有全球竞争力与稀缺性的优秀公司的估值溢价将进一步凸显。

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