最近随着市场出现的调整和一些风格转换,一些朋友又开始出现一些焦躁不安的情绪。是继续持有还是出局,持有的话是继续拿价值风格的基金,还是转投中小创?选项越多,烦恼就越多。


这是最近一个朋友给我发的他近期的神操作。典型的一手好牌被打烂了,一肚子苦水没地方诉。安信价值精选这么好的基金,辛辛苦苦搜集了那么多的筹码,在2月9日最低点割肉了。卖了之后发现大幅反弹了不甘心,又想买回来。

这种搞法,就是典型的追涨杀跌。先不说能不能赚到钱,首先对身心健康就无益。你看盘盯盘,得操心吧;来回两边被打脸,滋味也不好受。赚的这点钱还不够死的脑细胞呢。

像安信价值精选这种基金,你要看他拿的是什么票。像招商银行伊利股份这样的票,基本上都是国内所在行业最优秀的企业,你有什么好怕的?况且,这些票还有像老林、一峰这样国内的顶级的基金经理帮你看着。同时,我(二鸟说)还又帮你盯着老林他们这些人,不行就换人。你说你有什么好怕的?

做价值投资,长期持有,并非就是没有成本、躺着赚钱的。需要付出的对价,一是时间成本,二是要承担短期市场波动的风险。没有天上掉下来的馅饼,获取长期回报,是需要付出相应的成本和对价的。只允许赚钱,不愿承受波动,天底下哪有这么好的事啊。

第二个烦恼是如何看待以创业板为代表的中小创的骚动一些人按捺不住,想扑进去,但又怕接最后一棒被套了,心里那个纠结啊。另外,现在几乎所有的大V又开始唱空价值投资,什么白马股崩盘之类,搞的人心惶惶。

对这个问题,上次就表述了我的观点。中小创今年面临的市场环境要好于去年,今年肯定能有一些机会。但要说风格转换,可能还有一定的难度。从最近一周的市场走势来看,并没有增量资金介入。成长股的全面走强,更具有攻击性,一般在牛市中才能发生。目前这种市场环境,还言之尚早,最起码得等到注册制落地。

去年投基金其实很简单,抓几个大白马,搞几个东方红就能包打天下,今年的难度要远远高于去年。今年不能像去年那样单押某个板块了,今年最好均衡配置。担心风格转换踏空的朋友,可以搞几个风格比较稳健、配置比较均衡的基金,像安信价值精选、博时新兴消费、兴全精选之类的,大中小我都有,爱咋地就咋地。

第三个烦恼,是拿东方红之类基金的人,问我东方红去会不会去搞中小创?我看了一下,东方红部分基金持有了一些像汇川技术这样的创业板股票,但整体还是以高ROE的龙头股为主,转向小盘股的可能性不大。如果市场转向成长风格,拿东方红会不会踏空行情?不少朋友又有这样的烦恼。

这显然是一个伪命题。我以前的文章多次论述过,东方红拿的这些股都是以业绩增长作为驱动动力,长期来看,是按自己固有的轨迹在运行。投资东方红的逻辑,就是以时间作为成本,去赚这部分比较确定的钱。你不可能赚到所有的钱,也难以赚到最多的钱,你能赚到这部分确定的钱就很不错了(真正能做到长期持有的人很少)。所以不必这山望着那山高。千万别折腾,来回折腾很容易被两边打脸。

另外,现在拿东方红就一定比中小创差吗?我看未必。从这段时间来看,东方红相当的抗跌,反弹也不错,和一些所谓的“成长风格”的基金相比也并不差。现在这种市场环境如果还要求去年那种收益,那就是有点贪了。

世上本来是没有烦恼的,想的多了,就成了烦恼。