主理人 牛犇

投资专栏 | 第 131 篇



最近一直有朋友再问,手里一只基金盈利20%,心里有点慌,怎么办,这时候你已经没有办法再长期持有了,因为担心回撤、担心赚到的收益再亏损,白忙一场。


最粗暴的方式就是直接卖出。


但如果你持有多只低估指数基金,我个人建议你可以换个方式。


今天跟大家讲讲组合再平衡策略。


基金组合,实际上将基金再分散,进一步降低风险,典型的“不把鸡蛋放到一个篮子里”的做法。


可能很多人不认可,甚至认为这种方式太麻烦,其实这种策略对投资非常实用。


不仅在同类品种中可以再平衡,在大类资产配置上,依然能采用。


举个例子:


比如,持有股基、债基和货基,这是三个相互独立的投资标的,风险收益各异,可以看作一个独立组合。


假如你手里有1万元,将资金按照比例5:3:2分散到这几个品种,每隔一段时间重新平衡一次它们之间的比例。


当组合中的资产类别相关性不大时,可以在风险和收益中取得较高的平均值,也就是求得单位风险的水平上收益最高,或单位收益的水平上风险最小。


那么,对于指数基金中的主板和中小板块适用吗?


我们拿表格中的沪深300ETF和中证500ETF按照1:1比例测算一下。


在过去4年间,两只基金涨幅。



再平衡之后,基金总收益达到77.64%,而普通组合收益仅56.59%,比起没有做任何策略的基金组合提高21.05%的收益。



再平衡的比例不一定是1:1,也可以设置6:4或7:3,不过一旦设置比例过于倾斜,再平衡的收益策略可能会失效。


如果没有更好的选择,1:1也是个不错的选择。



3月13日指数估值数据

(点击看大图)


备注:

 A、表格颜色说明:

* 绿色低估(可定投)

* 黄色临界(激进风格可投,稳健风格建议再等)

* 红色高估(分仓卖出)

* 其他正常估值,底部为5年期和10年期国债利率参考。

 B、指数估值维度:盈利收益率、PE、PB、分位点、ROE为指数估值指标;

 C、估值高低说明(两种优先级情况);

第一种:分位点和ROE,当分位点<50%,ROE>10%,低估。

第二种:盈利收益率和ROE,当盈利收益率>10%,ROE>10%,低估。

D、部分品种不参考分位点、ROE和盈利收益率。

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !