最近，公募基金行业热议《养老目标证券投资基金指引（试行）》，到底这个文件和普通人有什么关系？今天，小夏就和大家聊聊，养老目标基金那点事。
《指引》作为养老基金领域的纲领性文件，它的发布标志着公募服务个人养老投资进入了新的阶段，有着里程碑式意义。中国版的养老目标基金真的要来了。
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什么是养老目标基金？
根据“指引”对养老目标基金的定义，养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公开募集的证券投资基金。
从产品类型上看，养老目标基金采用基金中基金形式或证监会认可的其他形式运作。其投资策略包括目标日期策略、目标风险策略以及证监会认可的其他策略。
为什么这种基金会如此重要？因为这种类型的产品，是真正意义上为个人提供养老资金的产品设计。长期以来，我们国家的养老主要由社保基金支撑，个人家庭养老投资薄弱，存在着退休后养老金不足、生活质量下降的风险。
而在发达国家，个人养老投资理念已经深入人心。截止2017年6月底，美国家庭金融资产总额78万亿美元，其中，私人养老金（补充养老金）总资产高达26.6万亿美元，占全美家庭金融资产总额的34%，超过1/3。
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为何公募成养老投资主力军？
对于每个人至关重要的养老钱，最终主要让公募基金来操刀，这是对公募基金20年专业投资能力的巨大认可。
据中国证券基金业协会统计，截至2017年年底，公募基金持有人超过3.4亿人，公募基金累计向持有人分红约1.7万亿元，为投资者创造了可观回报。这20年的努力，为公募基金操刀养老目标基金提供了最广泛的投资者信任基础。
实际上，在养老目标基金之前，公募基金行业已经是社保、年金最主要的投资力量。截至2017年年底，公募基金管理公司受托管理各类养老金超过1.47万亿元。
（数据来源Wind，截止至2016年底）
在海外，养老金投资公募基金也是惯例。统计数据显示，截至2016年底，比利时、瑞典、瑞士、荷兰、卢森堡等国家养老金投资公募基金的比例均超过50%，特别是比利时的投资比例高达71.5%。
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养老钱投股基怕不怕？
根据 《指引》规定，养老目标基金定期开放的封闭运作期或投资人最短持有期限不短于1年、3年或5年，基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）等品种的比例合计原则上不超过30%、60%、80%。
在规定中，虽然有严格的比例设置，但是一想到养老钱要投资权益类产品，很多人心中有顾虑。实际上，正是因为养老金投资一般周期较长，反而更加适合用时间来熨平权益类基金的波动风险，这一点在海外养老金账户中已经被验证。
美国的个人养老金（IRA账户）就主要投资于权益基金。截至2017年二季度末，IRA账户有47.83%的资产投向公募基金，规模接近4万亿美元。在这些资金中，权益基金占比达到55.28%。
公募基金运作透明度高、流动性好、申购便捷，尽管权益基金的年度净值波动看似较大，但从跨越数十年的投资纬度考量，这样的波动并不会造成长期投资的亏损。
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挑谁来管养老钱？
目前正处于养老目标基金的“概念期”，据不完全统计，可以申请养老目标基金的基金公司接近55家，这么多基金公司旗下的养老目标基金，选谁家的呢？小夏觉得，看看养老金第一支柱、第二支柱的相关资金是谁在管理，就可以跟着他们走。
为养老金提供专业的金融服务，是华夏基金的长期战略重点。2000年，华夏基金开始对养老金进行系统研究和业务准备，随后在业内率先组建了专门的养老金管理团队。2002年，华夏基金成为全国社会保障基金首批投资管理人。2005年，华夏基金成为首批企业年金基金投资管理人。2016年华夏基金成为首批基本养老保险基金投资管理人。
目前，华夏基金已在全国社会保障基金、企业年金基金、基本养老保险基金等领域开展业务，并且是中国证券投资基金业协会养老金专业委员会主席单位。长期的证券投资经验和养老金管理实践，使华夏基金成为境内养老金管理经验最丰富的基金公司之一，特别是在企业年金方面，华夏基金管理规模连续十年位居基金行业首位。
此外，华夏基金不但是行业第一批获批的公募FOF管理人，其推出的华夏聚惠稳健目标风险策略FOF基金也是首批公募FOF中首募规模最大的产品。华夏基金会一如既往地秉承“为信任奉献回报”的企业宗旨，以投资人的利益为出发点，树立社会“养老投资”意识，做好养老目标基金。
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