文章来源:Wind资讯


3月13日上午,国务院机构改革方案出炉,银监会和保监会合并,组建中国银行保险监督管理委员会,作为国务院直属事业单位,统一监管银行业和保险业。


自此,中国金融监管的新框架浮出水面:中央层面,由国务院金融稳定发展委员会、中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证监会构成的“一委一行二会”金融监管框架即将落地;在地方层面,各地金融办也正在加挂地方金融监管局的牌子,此举将强化地方政府对属地金融风险的管理职责。


化解“分业监管”症结


银监会与保监会的合并,一个最直接的影响就是可以统一监管标准、减少沟通成本、杜绝监管套利等问题。


中国人民银行研究局局长徐忠此前撰文称,1998年从人民银行分设出保监会和2003年从人民银行分设出银监会的初衷都是为了强化行业监管,具体说是为了避免央行货币政策(救助能力)和金融监管之间的目标冲突。但这种观点是具有历史阶段性的。


海通证券姜超、梁中华表示,中国银行保险监督管理委员会的成立将使得监管协调加强,并防范化解风险。新的金融监管框架有助于货币政策、宏观审慎政策、金融监管之间的协调,既可以避免出现监管空白区域,也可防止交叉监管、监管过度,增强监管的效力,有助于守住不发生系统性金融风险的底线,维护国家金融安全。


打破银保监管壁垒


中国银行保险监督管理委员会成立之后,银行业和保险业监管之间的壁垒有望被打破。


中国人民大学财政金融学院教授、博士生导师石晓军表示,银保之间监管上的合作,之前已有先例,主要是在银保的渠道如何收费等方面展开监管合作。从中国保险公司的形态来讲,现在已经有银行系保险公司的存在,所以在具体的业务上还是有不少经验的。


在微观层面,无论是银行业还是保险业都是实行以资本为导向的资本监管,无论从理念还是资本工具上都是相似的。此外,在消费者保护方面会有一些相通之处。不过应该注意的是,这两个行业还是有根本差异的。


宏观、微观审慎相结合

的金融监管框架形成


根据此次国务院机构改革方案,将中国银行业监督管理委员会和中国保险监督管理委员会拟订银行业、保险业重要法律法规草案和审慎监管基本制度的职责划入中国人民银行。不再保留中国银行业监督管理委员会、中国保险监督管理委员会。


解读认为,将这意味着银行业、保险业重要法律法规将更可能超越本行业的部门利益,有助于明确银行、保险监管监管目标,即主要立足于风险监控与消费者保护,而不是行业发展,有助于解决此前存在的监管部门行业发展与风险控制、消费者保护之间的角色冲突,对于打破之间不同监管部门之间的监管真空与监管套利具有积极的意义。同时,新的职能划分强化了人民银行的宏观审慎监管职能。这在理论上有助于增加货币政策与审慎监管之间的协调配合,赋予了央行应对系统性风险的手段



也就是说:金融监管将更加具有针对性、前瞻性和可控性。


海通证券宏观团队表示,去年以来各项监管政策就在逐步落地实施,当前新的协调、统一监管的框架也已形成,宏观审慎政策在防风险、去杠杆中的作用会更加凸显,有助于为货币政策“减负”,从实际偏紧向中性回归



级掌柜有话说:只谈干货,不谈风月